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文 |惠裕全球家族智庫

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前言：

全球家族辦公室行業經歷了一場靜水流深的變革。財富從單一屬地走向多司法管轄區布局，管理模式從禮賓式家族服務演變為全球化專業資管平臺，代際交接也從“遙遠的未來”變為眼前正在發生的事實。

然而，當我們翻閱奧科瑞安（Ocorian）4 月底最新發布的《2026 全球家族辦公室報告》，一組看似矛盾的現象躍然紙上：

·99%的受訪者認為家族傳承規劃仍有大量工作亟待完善；

·但被問及當下最緊迫的挑戰時，“傳承規劃”僅位列第二，投資組合管理高居首位。

這份報告訪談了 200 位家族辦公室行業從業者，覆蓋美國、英國、新加坡、中國香港、阿聯酋等16個司法管轄區，合計管理財富規模達 1193.7 億美元的調研，揭示了一個行業不愿直面的真相：絕大多數家族辦公室尚未建立起支撐平穩傳承的底層數據與決策基礎設施。家族明知傳承至關重要，卻并未將其列為首要要務。

79% 的家族下一代已參與投資策略制定

報告顯示，79% 的家族下一代已參與投資策略制定，其中 39% 的家族中，新生代已成為重大投資的最終決策人。換句話說，傳承并非遙不可及。在許多家族中，它已經悄然啟動。

但與此同時，約七分之一的家族辦公室表示，自身財富與領導層完全沒有自然代際傳承的跡象。這意味著行業出現嚴重分化：一部分家族正在加速交接，另一部分則仍停留在創一代集權模式，沒有任何制度化的過渡安排。

這種分化背后，折射出一個更深層的問題：傳承規劃不能只靠意愿，而要靠體系。那些已經啟動交接的家族，往往較早建立了資產整合平臺、投資決策流程和跨代溝通機制；而那些停滯不前的家族，即便意識到風險，也因缺乏可操作的路徑而止步不前。

真正的缺口：全局可視性

談及傳承規劃，行業常規思路往往聚焦于：家族憲章、信托架構、治理委員會、股權設計……這些固然重要，但報告提出了一個更根本、卻長期被忽視的問題——

如果家族財務數據分散在互不連通的系統、幾十張不同格式的表格、多個司法管轄區的顧問手中，沒有任何一方能看到完整的資產全景，新生代如何熟悉投資組合？如何看懂底層架構？如何做出理性決策？

報告用數據回應了這一痛點：

·63%的受訪者將數據管理、技術升級、人工智能應用列為首要運營挑戰；

·約三分之一的機構坦言，跨資產類別合并報表是當前最大運營壓力。

這不是邊緣訴求，而是絕大多數家辦日常面臨的真實困境。當一家家族辦公室在英國持有私募股權、在新加坡設有信托、在美國配置數字資產、在開曼保留另類投資工具時，若無法在一張報表上實時、準確地匯總所有頭寸與風險敞口，所謂的“傳承”就只是一句空話。

報告中的結論異常直白：無法整合統籌的資產，便無從平穩交接傳承。

兩代分歧折射資產結構變遷

報告另一個引人關注的發現是：97%的受訪者認為，新生代與創一代的投資理念存在明顯差異。分歧最集中的領域依次是：

• 51%的受訪者表示新生代更青睞私募市場；
  

• 42%認為數字資產投資是兩代人產生分歧的領域；

• 39%的受訪者指出，年輕繼承人對房地產、私人飛機等實物資產的配置意愿更強；

• 33%的受訪者表示，雙方在地緣政治議題上看法不一，甚至在家族辦公室的選址布局上也存在分歧；

• 29%的受訪者稱新生代風險偏好更高。

表面看，這些數據是代際“沖突”；但深層次解讀，這其實是資產配置結構性轉型的必然伴隨現象。

創一代的財富積累往往依賴于傳統行業、公開市場、長期持有的不動產；而新生代成長于低利率、高波動、科技顛覆的時代，天然更關注私募股權、加密資產、主題投資。與其說是“分歧”，不如說是家族辦公室投資哲學的迭代窗口。

真正值得警惕的，不是觀點不同，而是沒有機制去管理這種不同。那些成功的多代家族辦公室，往往設立了“代際投資委員會”或“年輕投資人培養計劃”，將分歧轉化為策略多元化，而非對立。

全球化布局下的管理系統短板

過去五年，60% 的家族辦公室在不同司法管轄區新設了分支機構，目前96%的機構采用多地運營模式。主要動因包括：家族成員移居海外（84%）、稅務與合規監管（49%）、降低地緣政治風險（31%）。

圖片來源：The 2026 Ocorian Global Family Office Report

全球身份流動已成趨勢：61% 的受訪機構表示，過去五年間，擁有多重國籍、多國身份的家族成員數量有所增加，選擇定居不同國家的家族人士也日益增多。這一趨勢實屬情理之中。對眾多家族及超高凈值人群而言，身份與居住的自由流動，是財富所能賦予的頂級尊享權益之一；不同國家、城市及屬地，更能精準匹配其個人訴求與生活方式需求。

將家族辦公室設立在自身常駐的核心區域，是合乎邏輯的選擇，這如今已成為行業常態：本次調研中，96% 的受訪家辦均設有不止一處實體辦公地點。

圖片來源：The 2026 Ocorian Global Family Office Report

受訪財富管理從業者補充稱，伊朗局勢沖突正促使全球超高凈值人群在世界各地新設家族辦公室分支，以此應對能源沖擊、稅務政策變動及經濟制裁帶來的各類風險。受石油市場波動與地緣政治緊張加劇影響，超高凈值客戶正著手資產再平衡，調整幅度最高可達投資組合的 20%。

與此同時，行業正經歷一場根本性轉型：從單一家族“管家式服務”演變為跨司法管轄區、多服務觸點的全球化綜合資管平臺。

然而，結構越復雜，對數據整合與運營協同的要求越高。多數家族辦公室仍在用 Excel、不同托管行報表、各地顧問的碎片化信息拼湊整體圖景。財富布局已進入全球化4.0時代，但管理系統仍停留在1.0版本。

這也解釋了為什么投資組合管理會成為當下最緊迫的挑戰——不是因為投資本身變難了，而是因為在分散、復雜、多屬地的架構下，連“看清楚自己擁有什么”都成了奢侈品。

網絡安全與外包：被低估的兩大趨勢

報告中還有兩組數據值得單獨強調：

·78%的機構已制定網絡安全事件應急預案，但22%仍無相關預案或不確定。考慮到家族辦公室掌握的財富體量與敏感數據，這一比例令人不安。

·77%的受訪者預計未來三年外包規模將增長。驅動力并非成本削減，而是客戶對更高階、多元化專業服務的需求升級。

這兩者共同指向一個趨勢：家族辦公室正在從“什么都自己做”轉向“核心能力內化、非核心能力外協”。

未來的競爭，不在于你是否擁有內部團隊，而在于你能否整合外部頂級資源并保持數據主權與決策控制權。

協同合作已是重中之重。隨著財富管理格局日趨復雜，想要維系家族辦公室專屬化、人本化的服務特質，如今比以往任何時候都更依賴信任紐帶、共情洞察與深厚的市場專業積淀。

（解讀來源：Ocorian《2026 全球家族辦公室報告》，調研覆蓋 16 個國家及地區 200 名專業人士，管理財富規模合計 1193.7 億美元。）

流程之外，更需人文溫度

傳承不是一份文件、一個信托、一次會議就能完成的。它是一個系統工程，起點不是家族憲章，而是一張準確、及時、完整的資產全景圖。

Ocorian《2026 全球家族辦公室報告》給家辦行業留下的最大啟示：

1.承認現實：多數家族辦公室的底層數據與報表體系尚不足以支撐平穩傳承；

2.優先投資：在追求投資回報的同時，必須投入資源建設跨資產、跨屬地、跨代際的資產整合與決策平臺；

3.管理分歧：將代際投資理念差異轉化為策略多元化的制度優勢，而非沖突源頭；

4.保持人文：所有系統、架構、外包安排，最終服務于“家族”二字。

上述報告揭示的單一家辦困境與轉型方向，將在今年6月得到集中探討。惠裕全球家族智庫將于6月16-17日在香港主辦“穿越相變：向理性全球配置者躍遷”——2026 家族辦公室全球資產配置戰略發展論壇。這是一場以單一家族辦公室（SFO）為主場的閉門峰會，旨在匯聚行業前沿實踐，直面報告中所指出的家族傳承、代際投資理念差異、資產配置結構轉型與全球化布局等核心挑戰，歡迎您的參加！

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