廣東
AI風口之上，算力需求持續爆發。
5月5日晚，千億市值公司東陽光發布公告稱，近日公司收到控股子公司東莞東陽光云智算科技有限公司與某企業A公司簽署的《算力服務采購框架合同》。合同預計總金額區間為160億元至190億元（含稅），合同期限為訂單驗收通過后的60個月。
東陽光表示，上述大額算力服務合同的簽署，標志著公司“綠色能源—先進制造—算力運營—AI應用”四位一體的戰略閉環構建取得實質性突破，為公司打造強勁的第二增長曲線奠定堅實基礎。若合同順利履約，預計將對公司經營業績形成正向增益。
消息發布后，迅速引發市場熱議。
5月6日，東陽光開盤一字漲停，截至當日收盤，公司總市值達1171億元。
資料顯示，近年來，東陽光正加速向“AI+”賽道轉型，主營業務已從電子元器件、化工新材料、高端鋁箔、能源材料等傳統制造領域，進一步延伸至液冷科技、具身智能等新興科技領域。
2025年9月，東陽光集團聯合其他投資人組成買方團，以280億元現金向貝恩投資收購秦淮數據中國100%股權。
今年3月9日，東陽光公布收購預案，計劃發行股份收購東數一號70%股權。本次交易完成后，公司將全資控股東數一號，并間接持有秦淮數據100%股權。
公開資料顯示，秦淮數據是國內頭部算力基建服務商，也是中國領先的超大規模算力基礎設施解決方案運營商。截至2025年5月，秦淮數據運營數據中心總IT容量達782MW，在建項目137MW，總資產約195億元。
據悉，這筆交易被譽為近年來亞洲地區算力基礎設施領域規模最大的收購案之一。公開財務數據顯示，秦淮數據中國區經營表現穩健，2024年度實現營收60.48億元，凈利潤13.09億元；2025年前五個月，實現營收26.07億元，凈利潤7.45億元。
翻閱東陽光2026年一季度財報：公司當期營收42.49億元，同比增長26.95%；凈利潤僅1.19億元，同比下滑57.1%；扣非凈利潤1.68億元，同比下滑37.29%。不難看出，東陽光股價暴漲的背后，一方面來自AI的轉型，另一方面來自秦淮數據的資產賦能。
依托算力業務強勢加持，東陽光進一步完成從傳統制造企業向AI算力轉型。
據統計，自2025年4月初至今，東陽光股價累計漲幅超340%，市值增長超900億元。
值得注意的是，2025年12月，東陽光完成實際控制人更迭，張寓帥承接母親郭梅蘭的相關持股權益后，成為東陽光唯一實控人。公開資料顯示，郭梅蘭出生于1963年，張寓帥出生于1987年，母子二人均為浙江東陽人。在2025年胡潤百富榜上，郭梅蘭、張寓帥母子以400億元財富值位列榜單第146位，獲評東莞首富。
侃見財經認為，若東陽光能夠順利完成秦淮數據的收購整合，優質資產有望為上市公司帶來豐厚利潤增量。但本次并購會形成大額商譽，后續如若出現商譽減值，將會對公司年度業績造成重大負面影響。
除此之外，這份百億算力采購合同暗藏的風險同樣不容忽視。東陽光也在公告中同步提示：本次算力服務合同履行，需要公司前期投入大量資金采購高性能服務器等硬件設備，資金將通過自有資金、金融機構融資等方式籌措，會產生較高財務成本。若公司無法有效控制融資成本，或未來市場利率出現不利變動，導致財務費用超出預期，將對公司對應年度凈利潤造成負面影響。
侃見財經認為，隨著全球AI產業爆發，算力需求穩步上行，風口之下相關算力資產估值會迎來抬升，同時也會進一步加劇企業財務風險。從東陽光當前負債率來看，本次大額收購帶來的影響具備長期性；且目前市場給予東陽光的估值定價并不低，因此需要密切跟蹤公司后續業績兌現情況，避免因業績不及預期，刺破估值泡沫。
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