今天延續(xù)了昨天的好行情，A股總市值已經(jīng)突破120萬億，今年增長了11.3萬億。

有18家公司今年短短5個月市值增長超過1000億，有7家公司市值增長超過2000億，增長最多的就是寧德時代，今年增長超過3700億。

重點是7家增長超過2000億的公司里面，有5家都是電子或通信，按照排名分別是中際旭創(chuàng)、海光信息、東山精密、盛合晶微、寒武紀(jì)。

而18家公司里面，通信或電子也占了11家，除了上面這5家外，還有大普微、新易盛、亨通光電、長飛光纖、瀾起科技、沐曦股份，還有一家江波龍差一點點也增長1000億。

而且這些公司里面，很多本來就市值不高，不像寧德時代，之前本來就有一萬六千多億的市值，增長三四千億，并不夸張。

這些科技公司里面，只有中際旭創(chuàng)和寒武紀(jì)本來市值不低，其他公司本來都只有幾百億或者千億左右的市值，當(dāng)然有的是剛上市的，這就比較夸張了。

雖說中石油今年的市值也增長一千多億，但是他本來就市值不低。

這兩天能源很慘，煤炭和石油有的公司已經(jīng)跌回了中東出事之前的水平，還沒跌回去的也快了，說不定還要繼續(xù)跌。

其實現(xiàn)在的煤炭價格和石油價格，都沒有太大的變化。

煤炭價格如上圖所示，這幾個月一直都是上漲趨勢，現(xiàn)在已經(jīng)800以上了。

石油價格就不用說了，現(xiàn)在依然在百美元級別的高位。

但是市場一貫的風(fēng)格就是簡單的反向預(yù)測，也就是中東只要不打了，只要通航了，油價就會大跌，會跌到哪呢？

不好意思，大多數(shù)人沒空去想，也想不到。

過幾天伊朗要來中國，這個官方確定了，據(jù)說特朗普也要來，這個官方還沒確定，今天發(fā)言人的說法都還是說在保持溝通，事情應(yīng)該商量得差不多了，但是怕這人萬一臨時變卦，官方發(fā)言是很謹慎的。

市場可能覺得雙方都要來了，應(yīng)該后面就打不成了，那霍爾木茲海峽就要放開了，郵輪就可以開起來了，石油就運出來了，油價就會跌下去。

油價跌了，煤炭啊化工啊啥的，我都會跌下去，反正因為打起來而漲上去的多數(shù)東西，都應(yīng)該跌，所以能源和化工立馬從香餑餑變成了被嫌棄的對象。

這是一個很有意思的現(xiàn)象，去年石油價格一直跌，股價反而一直漲，之前沒人知道會發(fā)生中東這個事，我都做好今年一季度油價觸底的準(zhǔn)備了。

沒想到中東這么一鬧，油價飆升，股價也跟著短期飆升，但是都預(yù)期油價后面會跌，所以股價現(xiàn)在就回去了。

煤炭也是一樣的，而且如果煤炭價格下跌，火電公司的成本就會下降，以市場煤交易為主的公司彈性更大，所以大唐發(fā)電連續(xù)兩天大漲。

從這些也能看出來，很多都是偽價值投資，根本不清楚這些公司真正的價值，只是因為公司屬于核心資產(chǎn)，具備價值投資的前提條件，然后眼里看的和心里想的，實際上是明天股價會漲還是跌，屬于價值投機。

我一直認為，反正都是投機，還不如去投機科技，光也好，芯片也好，航天也好等等，彈性要大的多，拿價值投資的公司去投機，回報率其實不夠高，而且風(fēng)險不見得要低多少。

你看今天的CPO和PCB多火，還有人形機器人和AI應(yīng)用等等，既然是投機，就要考慮值搏率，傳統(tǒng)領(lǐng)域的值搏率并不高，風(fēng)險和收益不成正比。

我們看待任何公司，既要關(guān)注突發(fā)事件或者不可控因素的影響，也要評估事件或因素影響的強度和時間。

現(xiàn)在的石油公司，已經(jīng)于中東是不是繼續(xù)打下去關(guān)系不大了，或者是底線抬高的程度與打不打關(guān)系不大了。

即便明天就全面通航，油價也回不到以前，更何況短時間內(nèi)也通不了。

以前計算石油公司的業(yè)績，普遍都是按照油價為50美元或者60美元或者70美元這樣的階梯去假設(shè)，因為油價不會長期低于50美元，沒有外界因素的干擾下，油價也不會長期處于高位，市場機制會自動調(diào)節(jié)這種平衡。

現(xiàn)在不一樣，市場機制已經(jīng)被強行改變了，現(xiàn)在資本市場主要還是被消息面和情緒影響，等半年報之后，就會發(fā)現(xiàn)，這業(yè)績，真亮眼。

當(dāng)然業(yè)績好，不代表股價一定會漲，這個不可預(yù)測，如果選擇這類公司，就要忽視短期股價的波動，只看公司內(nèi)涵價值，只要價值夠高，遲早會給股東回饋，不是分紅回饋，就是市值回饋，或者時間長了，兩個回饋都會有。

所以現(xiàn)在科技大漲，能源大跌的情況下，投機千萬別選能源，說不定抄底之后還有更低在等著，價值投資最好別選科技，價格太高了，完全靠機構(gòu)和市場情緒撐著。

這個世界沒有真相，只有視角，晚安！

我對優(yōu)秀公司的看法和平時的深度觀點，放在專欄里，公司估值請參考專欄里的《A+H股核心資產(chǎn)研究匯總》表。

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