出品 | 財銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

2005年，戴皓利用非正常方式創(chuàng)立了合眾人壽，這也圓了他多年的金融夢，他曾提到：“這只是起點(diǎn)，下一步，要逐漸進(jìn)入銀行和其他金融領(lǐng)域，成立中國有影響力的金融控股集團(tuán)。”

2007年，戴皓在接受采訪中曾稱，他的夢想是：30歲做實(shí)業(yè)家，40歲做金融家，50歲做慈善家。

2017年，伴隨著吉林億聯(lián)銀行的正式成立，戴皓也將自己的夢想一步步實(shí)現(xiàn)了，但也正是那一年開始，意氣風(fēng)發(fā)的戴皓開始親手毀掉自己的一切，根據(jù)合眾人壽彼時的財報數(shù)據(jù)顯示。

2017年-2021年間，合眾人壽的投資性房地產(chǎn)余額依次是99.77億元、98.82億元、92.22億元、104.2億元、110.09億元。

2024年，戴皓所掌控的中發(fā)集團(tuán)因因踩雷恒大、寶能等企業(yè)，累計涉案金額近200億元，陷入嚴(yán)重經(jīng)營危機(jī)，被執(zhí)行金額達(dá)125.87億元，淪為被執(zhí)行人。

雖然作為億聯(lián)銀行的第一大股東，但根據(jù)監(jiān)管要求，民營銀行大股東必須持續(xù)正常經(jīng)營和盈利，受此影響，中發(fā)集團(tuán)在億聯(lián)銀行的話語權(quán)急劇削弱，2025年年報顯示，其提名的董事從2024年的4人縮減至1人。

掌舵億聯(lián)銀行8年之久的董事長戴皓也宣布退出董事會，董事會中僅剩戴藝（其妹）一人是由中發(fā)集團(tuán)提名。

在他掌舵的最后一年，億聯(lián)銀行交出了令人震驚的答卷，據(jù)2025年財報顯示，2025年營業(yè)收入5.1億，同比下降53.24%，虧損14.75億，同比下降150.15%。2025年底，億聯(lián)銀行總資產(chǎn)214.47億，同比下降47.46%，近乎腰斬。

2025年，億聯(lián)銀行貸款余額114.11億，比2024年減少了129.34億，存款余額169.54億，比2024年減少了107.97億。

其實(shí)在2024年，億聯(lián)銀行經(jīng)營狀況就已經(jīng)出現(xiàn)狀況，2025年，億聯(lián)銀行沒有迎來逆轉(zhuǎn)，反而徹底跌入谷底。

但對于億聯(lián)銀行而言，最難的不是眼下的困境，而是如何找到一條適合自己的道路，在過去的8年里，億聯(lián)銀行貸款業(yè)務(wù)高度依賴個人消費(fèi)貸，根據(jù)2025年財報顯示，其互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸余額占比達(dá)78.15%，抗風(fēng)險能力薄弱。

在助貸新規(guī)實(shí)施后，億聯(lián)銀行大幅壓縮了合作機(jī)構(gòu)數(shù)量，導(dǎo)流獲客機(jī)構(gòu)僅保留了度小滿、馬上消費(fèi)金融、平安融易等10家，較合作機(jī)構(gòu)總量壓降約八成。

這也直接導(dǎo)致了億聯(lián)銀行的經(jīng)營狀況在這兩年直線下滑。

與大幅下滑的經(jīng)營業(yè)績相對應(yīng)的是億聯(lián)銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的大幅上升，財報數(shù)據(jù)顯示，2025年該行業(yè)績及管理費(fèi)6.03億元，較上年度增長37.03%。

對于一家互聯(lián)網(wǎng)銀行而言，其成本結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)線下銀行存在本質(zhì)差異，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的核心構(gòu)成并非線下網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營成本，而是人員薪酬、科技研發(fā)投入、合規(guī)風(fēng)控建設(shè)支出與存量業(yè)務(wù)運(yùn)營成本四大類。

與此同時，該行成本收入比飆升至118.14%，絕非簡單的經(jīng)營效率下滑，而是標(biāo)志著該行經(jīng)營模式的可持續(xù)性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

2025年億聯(lián)銀行每獲得 1 元營業(yè)收入，就需要付出 1.18 元的管理費(fèi)用，再疊加資金成本與資產(chǎn)減值損失，虧損成為必然結(jié)果。

此外，持續(xù)的大額虧損正在快速侵蝕該行的核心資本，2025 年末該行股東權(quán)益從 28.56 億元降至 13.80 億元，同比下滑 51.69%，未彌補(bǔ)虧損規(guī)模擴(kuò)大至 20.64 億元，核心一級資本充足率從 12.07% 降至 10.10%，盡管仍滿足 7.5% 的監(jiān)管紅線，但資本安全墊已大幅變薄。

對于民營銀行而言，其資本補(bǔ)充渠道遠(yuǎn)窄于上市銀行，主要依賴股東增資，若虧損局面持續(xù)，核心資本將持續(xù)被侵蝕，一旦資本充足率逼近監(jiān)管底線，其業(yè)務(wù)開展將受到嚴(yán)格限制。

近日，有消息傳出地方國資即將接盤，交接工作接近尾聲，這或許將成為億聯(lián)銀行的“救命稻草”，國資的介入，不僅能為民營銀行補(bǔ)充資本、穩(wěn)定信用，更能完善公司治理，阻斷股東風(fēng)險傳導(dǎo)。

歸根結(jié)底，國資入主只能為億聯(lián)銀行提供“活下去” 的托底支持與轉(zhuǎn)型窗口期，而能否真正實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，核心在于其能否徹底摒棄過往依賴股東流量、依賴助貸通道的粗放發(fā)展模式，打造屬于自己的差異化業(yè)務(wù)優(yōu)勢、自主風(fēng)控能力與精細(xì)化經(jīng)營體系。

對于民營銀行而言，牌照價值的核心不在于能夠做全國性的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，而在于能否深耕屬地、服務(wù)實(shí)體，找到與自身稟賦匹配的細(xì)分賽道，這既是億聯(lián)銀行走出困境的唯一路徑，也是整個中小民營銀行行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心方向。