北京
AI一山還比一山高，現(xiàn)在就跟圍城一樣，在外頭的人心慌，在里頭的更心慌。
今天聊兩個重點問題：
①AI到底咋跟蹤？
三個指標(biāo)：
第一個，頭部AI運營公司的業(yè)績，包括Anthropic 、OpenAI、智譜等。
我就只貼Anthropic 的，因為它是全球風(fēng)頭最盛的AI運營企業(yè)，最新的年化運行收入（ARR）已達到?440 億美元?。
增長速度漲這樣，真指數(shù)級：
智譜是上市公司，業(yè)績很好查，之前跟大家聊過好幾次。
第二個，Token消耗量。
相對來說，這個指標(biāo)就比較泛，適合整體把控。
全球沒有一個統(tǒng)一官方口徑統(tǒng)計“全球日均AI Token 消耗總量”，只能找其他數(shù)據(jù)源拼湊：
新華社披露，國家數(shù)據(jù)局局長表示，到 2026 年 3 月，中國日均 Token 調(diào)用量已經(jīng)超過 140 萬億，相比 2024 年初的1000 億增長 1000 多倍，相比 2025 年底的 100 萬億三個月又增長 40% 多。
Google Cloud Next 2026 披露，Google 第一方模型通過客戶直接 API 使用每分鐘處理超過 160 億 Token，高于上一季度的100 億 Token；同時，Gemini Enterprise 在 Q1 的付費月活用戶環(huán)比增長 40%。
IEA 預(yù)計，全球數(shù)據(jù)中心電力消耗將從2024 年約 415 TWh 增至 2030 年約 945 TWh；其中 AI 采用驅(qū)動的加速服務(wù)器電力消耗預(yù)計以約 30% 年增速增長。
這幾個數(shù)據(jù)的區(qū)間都相差不大，也可以做交叉驗證。
第三個，巨頭的資本開支。
這個最簡單，海外投行財報季后都會做預(yù)測，比如以下是高盛的，本次美股財報季之前，26年大企業(yè)的資本開支是6730億，財報之后提升到了的7510億。
②可是這估值...
糾結(jié)估值的大概是兩類人：
第一類是買了很多A股的AI，尤其是夾雜了不少似AI非AI的偽科技股，搞不好還天天在里頭搓短線。
這個問題我之前解釋過，你的策略錨定的并不是AI的發(fā)展，而是K線圖。
第二類是沒咋經(jīng)歷過牛熊的，沒記住很重要的一條祖訓(xùn)：上漲的時候重勢，下跌的時候才重質(zhì)。
在一個產(chǎn)業(yè)大趨勢下，企業(yè)的業(yè)績增速處在非常快的時候，但是不是最快沒人知道，貨幣政策也沒有出現(xiàn)大拐點，也沒有典型的龍頭公司業(yè)績大暴雷。
如果說這都不算簡單題的話，那只能說難克服的是人性。
③實在抓心咋辦
人貴在自知，咱也不用糾結(jié)，賺錢的方法有很多種，人還真不可能賺到自己能力圈之外的錢。
如果不喜歡高波動，也覺得擇時難，那基金組合很適合你，科技倉位不算低，也會有定期平衡。
今天就聊這么多，留言區(qū)見~
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