在長城汽車奮斗了三十多年都沒有拿到股權(quán)的王鳳英，終于在小鵬這里當(dāng)上了股東。

近日，小鵬集團披露的一則文件顯示，小鵬集團總裁王鳳英已經(jīng)正式納入股東名冊，截至2026年3月31日，其持有165萬股A類普通股，占小鵬集團A類普通總股本0.1%。5月8日，小鵬的港股收盤價為60.8港元/股，美股對應(yīng)A類普通股股價為7.67美元/股，照此計算165萬股股權(quán)價值約合人民幣8608萬至8720萬元。

據(jù)了解，這份股權(quán)激勵是王鳳英入職時就給予的。

2023年1月，王鳳英空降小鵬汽車擔(dān)任總裁，彼時的小鵬汽車正處于創(chuàng)業(yè)8年以來的低谷期。當(dāng)時小鵬汽車寄予厚望的新車型G9，上市后的表現(xiàn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。同時整體銷量也出現(xiàn)明顯下滑，市值也縮水約八成。

何小鵬急需一位能夠打硬仗的人，當(dāng)年王鳳英加入小鵬汽車后不足2個月，小鵬董事會就批準(zhǔn)了一份針對王鳳英的股權(quán)激勵方案，激勵股權(quán)合計165萬股，包含105萬股A類普通股與120萬股未歸屬限制性股票。

但值得注意的是，這份股權(quán)附帶了嚴(yán)苛的規(guī)則：授予價為零，三年服務(wù)期。按照激勵規(guī)則，該股權(quán)設(shè)置三年服務(wù)期約束，需王鳳英在小鵬持續(xù)任職滿三年方可全額兌現(xiàn)。這意味著：如果她中途離開，或者干得不好，這筆錢就“作廢”了。2026年3月，隨著服務(wù)期屆滿，這筆股權(quán)正式完成解禁歸屬，王鳳英由此成為小鵬汽車在冊股東。

當(dāng)時，王鳳英的加入，被外界普遍視為一場新勢力押注傳統(tǒng)車企老將的背水一戰(zhàn)。小鵬汽車在內(nèi)部也進行了大規(guī)模的高管調(diào)整，12個高管被“干掉”了10個。小鵬汽車CEO何小鵬明確提到過，“希望核心高管是合伙人，不是打工的”，以此推動組織變革和責(zé)任共擔(dān)。

事實證明，何小鵬押對了寶。這位以執(zhí)行力著稱的“鐵娘子”，以控制供應(yīng)鏈成本、“直營+經(jīng)銷”的渠道鐵腕和爆款邏輯，將身處至暗時刻的小鵬汽車又重新拉回到了增長的軌道上。2025年，小鵬汽車年銷量達到了43萬輛，相比2022年的12萬輛提升了258.3%。2025年第四季度，小鵬汽車首次實現(xiàn)了單季度盈利，凈利潤為3.8億元，單季度毛利率突破了21.3%，全年毛利率也從2022年的11.5%提升至18.9%。資本市場亦給出積極反饋，小鵬的總市值從2022年底的約600億港元翻倍至近1200億港元。

可以說，王鳳英用一份硬核的成績單，把小鵬從生死線上拉了回來，也把那165萬股從“賬面上的數(shù)字”變成了“真金白銀”。

其實，傳統(tǒng)汽車行業(yè)中，職業(yè)經(jīng)理人的報酬結(jié)構(gòu)是高年薪+低股權(quán)，典型的例子就是王鳳英在長城汽車干了近30年，但未拿到過股權(quán)激勵。相反，新勢力車企中幾乎都在用股權(quán)和高管“深度綁定”。

例如，理想汽車推行的是“低底薪+高股權(quán)”。2025年報顯示，總裁馬東輝的薪酬總額是3628.9萬元，其中3303.3萬元是股權(quán)支付薪酬費用，也就是說超過90%的報酬不是能立即支付的現(xiàn)金。

2021年，理想汽車批準(zhǔn)了一項針對公司創(chuàng)始人、CEO李想的激勵計劃，授予其1.086億股B類普通股的選擇權(quán)。但這筆巨額期權(quán)附帶了極為嚴(yán)苛的業(yè)績解鎖條件，只有當(dāng)理想汽車在任意連續(xù)12個月內(nèi)的交付量依次突破50萬、100萬、150萬直至300萬輛時，相應(yīng)的期權(quán)批次才能分批解鎖。隨著理想汽車在2024年完成了首個50萬輛的年度交付目標(biāo)，這筆激勵才觸發(fā)了首個解鎖節(jié)點，也正是因此，“李想年薪高達6.39億”的話題也引爆了輿論場。另外，2026年3月，蔚來向創(chuàng)始人李斌授予2.48億股限制性股份，該等限制性股份分為等額十批。也就是只有當(dāng)蔚來在達成一定績效目標(biāo)后，上述股份才會分批次歸屬于李斌。

新能源市場的競爭異常激烈，而人才的爭奪也進入了下半場。如今，股權(quán)激勵已經(jīng)替代傳統(tǒng)的固定薪酬成為車企與核心人才綁定的契約。未來，誰能在這場“人心爭奪戰(zhàn)”中構(gòu)建出更完善的激勵措施，誰才能真正筑牢人才護城河，在殘酷的淘汰賽中笑到最后。