本報（chinatimes.net.cn）記者李明會 北京報道

日前，隨著42家A股上市銀行一季報收官，樓市回暖與銀行信貸投放的結(jié)構(gòu)性分化愈發(fā)凸顯。

《華夏時報》記者梳理財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在多數(shù)上市銀行房貸余額普遍承壓回落的背景下，上海銀行成為為數(shù)不多、甚至是唯一一家實(shí)現(xiàn)本地按揭貸款逆勢增長的機(jī)構(gòu)。今年一季度，依托上海樓市“開門紅”行情，其上海地區(qū)按揭貸款規(guī)模較2025年末上行0.83%。

對此，中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥在接受《華夏時報》記者采訪時表示，這在一定程度上反映出銀行信貸投放出現(xiàn)區(qū)域性傾斜。“過往部分銀行在三四線城市大規(guī)模布局按揭貸款、追求市場份額擴(kuò)張的思路已經(jīng)調(diào)整，面對房地產(chǎn)行業(yè)整體出清的大環(huán)境，銀行更傾向于把信貸資源投向壞賬風(fēng)險低、需求長期穩(wěn)定的區(qū)域，上海銀行的逆勢增長本質(zhì)上是機(jī)構(gòu)風(fēng)險偏好收縮下的理性選擇，也代表了行業(yè)內(nèi)大多數(shù)銀行的共識。”

核心城市樓市回暖，帶動區(qū)域銀行房貸擴(kuò)容

2026年，樓市“小陽春”暖意漸顯，上海、北京、廣州、深圳等一線城市率先迎來肉眼可見的回暖行情。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的2026年3月70個大中城市住宅銷售價格指數(shù)顯示，北上廣深四大一線城市新房、二手房價格同步全線飄紅。其中，新房環(huán)比上漲0.2%，結(jié)束了長達(dá)10個月的下行態(tài)勢，其中上海、廣州新房環(huán)比上漲0.3%，深圳環(huán)比上漲0.2%，北京持平。此外，北上廣深四大一線二手房價格也結(jié)束了連續(xù)11個月的下滑態(tài)勢，3月份環(huán)比上漲0.4%。

如此行情之下，上海銀行本地按揭貸款規(guī)模也迎來逆勢擴(kuò)容。財報數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，該行整體住房按揭貸款余額小幅回落，但其上海地區(qū)按揭貸款規(guī)模不降反升，余額達(dá)831.95億元，較上年末增長0.83%。

值得一提的是，招商銀行財報也反映出這一趨勢，該行一季度新增個人住房貸款投放高度集中于核心城市，在一、二線城市新發(fā)放的個人住房貸款額占個人住房貸款新發(fā)放總額的91.01%。

袁帥表示，這也側(cè)面印證了核心城市的住房需求仍然具備充足的支撐，當(dāng)前市場的回落更多是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，而非行業(yè)整體性的收縮，政策層面的托底措施在核心城市的落地效果也更為顯著，帶動當(dāng)?shù)刈》拷灰谆钴S度回升，進(jìn)而拉動按揭貸款需求增長。

“順著這一邏輯，我認(rèn)為未來銀行按揭貸款投放向核心區(qū)域集中的趨勢性很明顯。”袁帥坦言，從風(fēng)險控制的角度來看，核心城市的房地產(chǎn)市場抗周期能力更強(qiáng)，房價穩(wěn)定性更高，即使出現(xiàn)短期波動也不會出現(xiàn)大規(guī)模的壞賬風(fēng)險，三四線城市普遍面臨人口流出、庫存高企的壓力，住房需求的持續(xù)性不足，銀行在這類區(qū)域投放按揭貸款的風(fēng)險收益比明顯偏低，自然會逐步壓縮相關(guān)區(qū)域的投放額度，轉(zhuǎn)而向一線、新一線及強(qiáng)二線核心城市集中。

“其次從需求端來看，核心城市的人口集聚效應(yīng)還在持續(xù)釋放，新市民落戶、剛需首套、改善置換的需求長期存在。”袁帥表示，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)入后半段，人口向核心都市圈流動的趨勢不會改變，對應(yīng)的按揭貸款需求也會持續(xù)保持在較高水平，銀行的投放策略必然會跟隨需求流動的方向調(diào)整。另外從銀行自身的經(jīng)營效益來看，核心區(qū)域的購房者資質(zhì)普遍更好，還款能力更強(qiáng)，按揭貸款的逾期率、壞賬率長期低于平均水平，同時核心城市的住房交易活躍度更高，也能帶動銀行配套的裝修貸、消費(fèi)貸等其他零售業(yè)務(wù)的增長，能夠?yàn)殂y行帶來更高的綜合收益。

全國房貸整體承壓，多數(shù)銀行規(guī)模持續(xù)下滑

不過，整體來看，今年一季度，地產(chǎn)?信貸端的復(fù)蘇成色并不理想?，個人住房貸款整體仍處于收縮通道。

從已披露個人住房按揭貸款數(shù)據(jù)的上市銀行來看，絕大多數(shù)銀行房貸余額較2025年末繼續(xù)回落，僅有平安銀行實(shí)現(xiàn)小幅正增長。

財報顯示，截至今年3月末，平安銀行個人貸款中住房按揭貸款余額3600.75億元，較上年末增長1.4%，凈增49.27億元。

多數(shù)銀行房貸余額仍延續(xù)回落態(tài)勢。來自“零售之王”招商銀行的財報數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，該行個人住房貸款余額13932.90億元，而2025年末這一數(shù)據(jù)為14110.93億元。也就是說，今年前三月，招商銀行個人房貸縮水約178億元。此外，國有六大行并未在一季報中披露房貸相關(guān)數(shù)據(jù)。

從央行披露的整體數(shù)據(jù)來看，截至今年一季度末，個人住房貸款余額36.72萬億元，同比下降3.1%，一季度減少2911億元。

蘇商銀行特約研究員?武澤偉在接受《華夏時報》記者采訪時表示，地產(chǎn)端“小陽春”的成交熱度未能有效轉(zhuǎn)化為商業(yè)性房貸的凈增長，主要是因?yàn)楸据喗灰滓詣傂柚鲗?dǎo)，購房者主動加杠桿意愿偏低，全款及低杠桿支付比例較高，同時多地公積金貸款額度上調(diào)后，對商業(yè)按揭形成了顯著的擠出效應(yīng)。在這些結(jié)構(gòu)性因素疊加下，新增貸款投放難以對沖存量貸款的自然償還和提前結(jié)清，導(dǎo)致房貸余額不增反降。

“個人房貸規(guī)模持續(xù)收縮，背后是三重結(jié)構(gòu)性因素的共同作用。”武澤偉解釋道，其一，在存款利率下行、穩(wěn)健類理財收益空間收窄的背景下，居民傾向于將年終獎等一次性收入優(yōu)先用于壓降高息的存量負(fù)債，形成了集中的提前還貸行為。其二，新發(fā)放房貸利率已降至較低水平，與部分仍處于相對高位的存量利率之間存在利差，加速了債務(wù)置換或主動結(jié)清的需求。其三，受房價預(yù)期影響，居民主動加杠桿的意愿整體疲弱，實(shí)際購房首付比例普遍偏高，按揭貸款滲透不足，從而在源頭上制約了新增貸款規(guī)模的有效擴(kuò)張。

責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：張志偉