行業要點

2026.05.11

①滬指放量突破4200點

②“存款搬家”了嗎？業內：只是不同銀行間遷移

③2026年醫保目錄調整征求意見，商保創新藥目錄銜接進一步強化

④海南出臺18條措施推動旅居養老高質量發展

⑤漢再一季度凈利大增近5成

今日數據

1、乘聯分會：4月全國乘用車市場銷量同比下降21.5%

財聯社5月11日電，乘聯分會數據顯示，4月全國乘用車市場零售138.4萬輛，同比下降21.5%，環比下降16.0%；今年1-4月累計零售560.4萬輛，同比下降18.5%。4月全國乘用車市場呈現出“總量承壓、結構分化”的復雜特征。（財聯社）

今日公司

1、匯豐聯手Humansa，高凈值財富規劃開始納入“健康壽命”

匯豐及匯豐人壽與健康及養生品牌Humansa簽署備忘錄，面向匯豐高凈值客戶提供診斷、健康評估、專屬空間、行為教練及相關思想領導力平臺等服務。匯豐方面認為，壽命延長正在改變財富規劃的底層邏輯，高凈值客戶不僅要考慮資產傳承和保障安排，也需要把“健康壽命”納入家庭資產配置。此次合作的看點在于，銀行、保險與健康管理開始進一步融合：保險不再只是風險發生后的賠付工具，而是嵌入財富管理、家族傳承和長期韌性建設中的一環。（IA）

今日新聞

1、滬指放量突破4200點

市場全天震蕩走強，滬指站上4200點，創業板指大漲突破3900點，為2015年6月16日以來新高，科創50指數盤中刷新歷史新高。黃白線分化明顯，權重股走勢較強。滬深兩市成交額3.54萬億，創年內第四，較上一個交易日放量4903億，成交額連續四個交易日超3萬億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3100只個股上漲，連續4個交易日超百股漲停。（財聯社）

2、2026年醫保目錄調整征求意見，商保創新藥目錄銜接進一步強化

近日，國家醫保局發布2026年國家醫保、生育保險、工傷保險藥品目錄及商業健康保險創新藥品目錄調整相關工作方案，并公開征求意見。與去年相比，今年目錄外藥品申報條件新增3項，其中包括“納入2025年商業健康保險創新藥品目錄的藥品”，并允許已進入商保創新藥目錄的藥品因新增適應癥再次申報。國家醫保局表示，此舉既拓寬目錄外藥品申報范圍，也強化醫保目錄與商保創新藥目錄銜接。調出方面，說明書中禁忌、不良反應、注意事項仍“尚不明確”且未按期完善的中成藥，將被重點考慮調出。工作方案預計5月底正式發布，11月底前公布新版目錄。（財聯社）

3、海南出臺18條措施推動旅居養老高質量發展

海南省人民政府辦公廳近日印發《關于推動旅居養老高質量發展的若干措施》，該措施圍繞“豐富服務供給、提升服務質量、強化綜合監管、加大保障力度”四個方面，推出18條具體舉措。在服務質量提升方面，海南將打造一體化康養服務平臺，與“海易辦”“酷游海南旅文公共服務平臺”等實現數據互通，提供“一站式”便捷服務；分領域、分階段制定旅居養老地方標準或團體標準，推進景區、商場、交通場站等公共設施適老化改造，完善無障礙設施與老年人專屬窗口；加強養老服務人才在崗技能培訓，支持旅居老年人參與社會服務，激發行業活力。（財聯社）

今日觀點

1、“存款搬家”了嗎？業內：只是不同銀行間遷移

近期A股走強帶火“存款搬家”話題，但銀行一季報和央行數據給出相反信號：多家銀行定期存款占比繼續上升，交通銀行一季度末定期存款占比升至68.14%，建設銀行、興業銀行定期占比也較去年末抬升；杭州銀行、成都銀行個人活期存款則環比減少。

央行數據顯示，3月末境內住戶存款174.71萬億元，其中定期及其他存款128.98萬億元，定期占比約73.82%，再創新高。

業內人士稱，大規模資金撤離銀行體系并未出現，更多只是不同銀行間遷移。所謂“存款搬家”，目前更像行情熱鬧下的情緒敘事；居民真正“搬”的不是風險偏好，而是把活期換成更確定的定期收益。資本市場要承接儲蓄資金，靠的不是牛市口號，而是可持續回報與信心修復。（財聯社）

2、興證中期策略：保險股邏輯從“估值修復”轉向“價值拔升”

興業證券非銀團隊發布2026年保險行業中期投資策略稱，年初至4月底，A股保險板塊明顯跑輸滬深300，主要受投資波動、年報及一季報利潤低于預期影響。但其判斷，保險板塊正處在從“估值修復”走向“估值拔升”的過渡期。負債端看，居民“存款搬家”、銀保渠道增長、分紅險轉型及“報行合一”推動行業資源向頭部集中，預計上市險企新單保費延續增長，NBV有望實現兩位數增長。投資端看，長端利率震蕩企穩、權益市場慢牛可能及高股息配置，將支撐總投資收益改善。報告認為，短期一季報利空基本消化，二季度投資環比改善預期下，保險板塊或迎來全面修復。（Moomoo）

今日監管

1、北京金融監管局提示：“交通安全統籌”不是車險，低價噱頭背后藏風險

5月11日，北京金融監管局發布風險提示稱，近期部分市場主體以“交通安全服務”“交通安全統籌”“商業互助單”“延保服務”等名義，向公眾推廣類似車險的保障服務，并以“保費低、保障全”等話術誘導購買，已引發理賠糾紛、資金損失和維權困難等問題。監管部門強調，“交通安全統籌”本質上是交通運輸企業面向自有車輛開展的非經營性行業互助行為，不屬于保險業務，不受金融監管部門監管，也不受《保險法》保護。部分無保險牌照主體故意混淆其與正規車險的區別，將合同包裝成“保險條款”，一旦發生集中賠付，可能出現資金鏈斷裂甚至“跑路”風險。消費者購買車險前，應通過國家金融監督管理總局官網核驗機構是否具備保險業務經營許可。（金融一線）

今日海外

1、AON：全球保險市場并未全面“松綁”

怡安發布2026年一季度全球保險市場觀察稱，受承保能力充足、競爭加劇及再保險續轉結果支持，全球保險市場整體價格繼續走軟，部分美國大型財產險賬戶甚至出現兩位數降價。與此同時，市場并非單邊寬松：汽車險、涉美國責任險、日本部分業務仍保持偏硬，承保人仍會依據風險質量、損失經驗及監管變化控制價格和承保條件。財產險、網絡險、董責險等競爭性險種則出現更高限額、更寬保障和恢復此前縮減保障的機會。也就是說，當前市場的主線不是簡單降價，而是優質風險獲得更好條件，高風險業務仍被區別對待。（Reinsurance News）

2、漢再一季度凈利大增，財產再保險承保表現明顯修復

漢再2026年一季度實現凈利潤7.106億歐元，同比增長47.9%；再保險服務業績升至8.902億歐元，同比增長72.9%。其中，財產及意外再保險表現突出，綜合成本率由去年同期的93.9%改善至83.6%，低于全年87%以下的目標，大額賠案支出也低于季度預算。公司一季度營業利潤升至9.711億歐元，股本回報率達21.2%。不過，續轉市場仍可見價格壓力：1月續轉中經通脹及風險調整后的價格下降3.2%，4月續轉亦下降3.6%。公司維持2026年全年凈利潤至少27億歐元的目標，前提是大額損失不明顯超過預算且資本市場不出現意外擾動。（Reinsurance News）