這次，國(guó)內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)一家千億級(jí)多模態(tài)AI公司。

5月11日消息，據(jù)報(bào)道，快手科技 計(jì)劃在 將其旗下可靈（ Kling）AI視頻業(yè)務(wù)分拆，并計(jì)劃明年實(shí)現(xiàn)IPO上市。

報(bào)道稱，快手已與潛在投資者就可靈Pre-IPO融資進(jìn)行洽談，該輪融資對(duì)可靈的估值將達(dá)到200億美元（約合人民幣1300億元）。

分拆原因，一方面與資本市場(chǎng)有關(guān)，另一方面，快手希望可靈與字節(jié)、阿里巴巴等公司的產(chǎn)品展開更多的競(jìng)爭(zhēng)。

截至發(fā)稿前，快手方面未作回應(yīng)。

目前的快手市值約為300億美元。一位知情人士透露，Kling 200億美元的估值是基于其明年第一季度（IPO計(jì)劃啟動(dòng)之時(shí)）年化營(yíng)收預(yù)計(jì)達(dá)到約13億美元的預(yù)測(cè)。

快手在今年3月份表示，可靈的年化收入（ARR）已超過3億美元，約合人民幣20億元左右，并預(yù)計(jì)該部門的ARR收入將在2026年底翻一番——也就是6億美元。

The information引述知情人士透露，今年第一季度，可靈AI的收入為7500萬(wàn)美元，其中大部分來(lái)自包括北美在內(nèi)的海外市場(chǎng)。

同時(shí)，快手尚未公布可靈的月活躍用戶數(shù)或日活躍用戶數(shù)，但曾表示可靈“服務(wù)于全球超過6000萬(wàn)創(chuàng)作者”。

相比之下，快手2025年的整體營(yíng)收預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)12.5%，達(dá)到1427.8億元，而快手App去年第四季度平均月活躍用戶數(shù)為7.36億。

下面簡(jiǎn)單介紹一下快手可靈的產(chǎn)品：

2023年下半年，當(dāng)行業(yè)普遍扎堆大模型和文生圖時(shí)，快手副總裁蓋坤力排眾議，快手把核心資源壓在“視頻生成”，秘密啟動(dòng)可靈項(xiàng)目。

2024年初，可靈從0到全球首發(fā)，甚至出圈；而2月OpenAI發(fā)布的Sora，震撼行業(yè)，也加速了可靈的品牌影響力。

2024年6月，可靈 1.0 正式上線，全球首個(gè)面向公眾開放、對(duì)標(biāo)Sora的DiT路線視頻大模型，支持1080p、最長(zhǎng) 2 分鐘視頻生成；隨后上線圖生視頻功能。

2024年7月，可靈全面公測(cè)、付費(fèi)會(huì)員，每月66元。

2024年底，可靈累計(jì)收入超過1億元。

2025年4月30日，快手成立可靈 AI 事業(yè)部（一級(jí)部門），蓋坤任負(fù)責(zé)人，直接向程一笑匯報(bào)。

截至2025年底，可靈全球創(chuàng)作者6000萬(wàn)+，生成視頻 6 億+；企業(yè)客戶超過3萬(wàn)；年化收入運(yùn)行率（ARR）超過17億元，成為快手增長(zhǎng)最快業(yè)務(wù)線。

2026年2月，可靈 3.0 全球上線，含視頻 3.0、圖片 3.0，支持 4K、更長(zhǎng)時(shí)長(zhǎng)、更強(qiáng)物理一致性，進(jìn)入全球第一梯隊(duì)。

然而，今年AI視頻行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，字節(jié)和阿里競(jìng)爭(zhēng)加劇。

其中，字節(jié)在今年2月推出Seedance 2.0之后，被廣泛認(rèn)為是AI視頻生成領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者；而阿里上個(gè)月發(fā)布了全新的AI視頻生成模型HappyHorse-1.0，該模型迅速登上AI模型排行榜榜首，并在社交媒體上引發(fā)廣泛關(guān)注。

截至今年5月，可靈在文生視頻榜單穩(wěn)居全球前三，僅次于阿里Happyhorse、字節(jié)Seedance。

從估值角度，當(dāng)前主流投行給予可靈AI的獨(dú)立估值區(qū)間為36億至75億美元。

其中，中金公司基于其技術(shù)領(lǐng)先性與商業(yè)化路徑清晰度，給予60億美元估值，對(duì)應(yīng)2025年預(yù)期收入的40-50倍市銷率（PS）。

中信證券則參考全球AI視頻龍頭Runway的估值水平，結(jié)合可靈更高的ARR增速與市場(chǎng)份額，給予36-48億美元估值增量

綜合來(lái)看，可靈AI作為快手“第二增長(zhǎng)曲線”的核心載體，60億美元左右的中位估值具備合理性。

至于200億美元......希望成真吧。

?本文為智能紀(jì)元AGI原創(chuàng)內(nèi)容

未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載

進(jìn)群、轉(zhuǎn)載或商務(wù)合作聯(lián)系后臺(tái)