成飛上市后的第一份完整財報，直接把全世界都看傻了。

2026 年 4 月底，中航成飛交出了 2025 年全年成績單。753.59 億營收，34.32 億凈利潤，研發投入 64.89 億。最嚇人的是扣非凈利潤，同比暴漲 3391.33%。

這哪是財報啊，這分明是一份實力宣言。

以前成飛有多神秘？

對外只叫 132 廠，成都黃田壩那片高墻圍著，周邊住了幾十年的居民，都不知道里面到底在造什么。營收、利潤、產能全是國家最高機密，外界只能靠衛星圖和零星消息瞎猜。

現在一上市，家底直接亮出來。所有人都反應過來：原來我們藏了這么個全球頂級的軍工巨頭。

業績爆發的底氣，首先來自殲 20 的量產。現在成飛開了多條脈動生產線，殲 20 年產能已經突破 100 架。按照外媒的估算，中國空軍對殲 20 的總需求至少上千架，遠超美國 F-22 的 187 架。光這一個型號，就能撐著成飛滿負荷生產十幾年。

但真正讓成飛 “忙到瘋” 的，是殲 10CE 的外貿爆單。

轉折點就是 2025 年的印巴空戰。巴基斯坦的殲 10CE 打出 5:0 的戰績，擊落多架印度陣風戰機，一戰封神。這場實戰直接打消了所有國際客戶的顧慮，訂單瞬間雪片一樣飛過來。

截至 2026 年 5 月，殲 10CE 已經簽了超過 150 架的合同。巴基斯坦、印尼、埃及、孟加拉國都已經確認采購，沙特、阿聯酋這些中東土豪也在密集洽談。訂單直接排到了 2030 年以后，成飛的生產線 24 小時連軸轉，還是供不應求。

為什么這么火？

性能對標國際主流四代半戰機，有源相控陣雷達能看 150 公里，配 PL-15E 遠程導彈射程 145 公里，超視距作戰能力拉滿。關鍵是單價才 4000 到 6000 萬美元，不到法國陣風的三分之一。

更重要的是，沒有任何政治附加條件。買美國的飛機，要聽美國的話；買俄羅斯的飛機，售后跟不上。買中國的飛機，一手交錢一手交貨，還提供全生命周期的技術服務。這誰頂得住？

很多人問，好好的軍工企業，為什么非要上市？不怕泄密嗎？

其實成飛 2014 年就試過借殼上市，當時被否決了，就是怕殲 20 的核心技術泄露。但這么多年下來，保密體系早就完善了。美國的洛馬、波音，國內的西飛、沈飛，不都是上市公司嗎？人家照樣搞最頂尖的武器。

上市最大的好處，就是有錢了。

以前搞先進戰機，全靠國家撥款，幾百億的投入，壓力多大。現在上市了，有了直接融資渠道，想擴產就擴產，想搞研發就搞研發。還有股權激勵，核心科研人員和技術工人能拿到股份，干活的勁頭都不一樣了。

現在成飛的錢，大部分都砸在了六代機上。全球六代機競賽早就白熱化了，美國砸了 200 多億美元，歐洲湊了 150 億歐元。但成飛有殲 20 的技術沉淀，還有每年 60 多億的研發投入，進度一點都不慢。

業內都在傳，成飛的六代機殲 36，已經有 4 架原型機在密集試飛了。采用無尾飛翼布局，隱身性能比殲 20 強一大截，還能飛 5 馬赫以上的高超音速，帶 AI 空戰系統。有望 2028 年首飛，2030 年代中期就能列裝。

真到那時候，我們就不是跟跑了，是領跑了。

從 1958 年黃田壩的第一鍬土，到今天 753 億的營收；從仿制殲 7，到殲 10CE 橫掃全球軍貿市場；從五代機奮起直追，到六代機并跑甚至領跑。成飛這近七十年，就是中國航空工業從無到有、從弱到強的最好證明。

以前總有人說，中國武器只能靠便宜。現在殲 10CE 用實戰戰績說話，告訴全世界：中國造不僅便宜，還更好用。