本周，國家電網2026年輸變電設備第二批（2026-2批）招標中標結果完成公示——平高電氣以5.81億元領跑組合電器中標，特變電工、思源電氣、中國西電等頭部企業同步中標，整體招標量同比去年同期明顯增長。這份招標結果的意義，不只在于某幾家企業的訂單增量，而在于它是“十五五”4萬億電網投資從規劃走向實物落地的直接證明——年初國網宣布的投資框架，正在以高于歷史預期的執行效率轉化為真實采購。

一季度數據進一步印證了這一判斷：國家電網完成固定資產投資近1300億元，同比增長37%；南方電網一季度全網招標采購784億元，同比增加25%，攀西特高壓交流工程、皖鄂直流背靠背工程相繼開工建設。把這幾個數字拼在一起，指向的結論是：2026年不是電網投資“元年”，而是已經進入高速兌現階段。

第二批中標揭示采購節奏加速

從2026年已公開的招標情況看，主網輸變電設備已開啟兩批招標，第二批主要設備招標量同比增長明顯；電表領域合計招標近4920萬只，接近2025年全年水平。招標量持續擴大，意味著設備企業的訂單落地節奏也在加快，收入確認時間表隨之清晰--這是判斷設備企業業績節奏最直接的領先指標。

從設備結構來看，組合電器（GIS）和變壓器仍是本次招標的主要品類，與“十五五”特高壓新建通道對高端設備的拉動邏輯高度吻合。中金公司數據指出，當前“三交一直”特高壓工程已進入核準開工階段，尚未正式開展設備招標，一旦進入設備招標周期，屆時釋放的訂單體量將顯著高于當前兩批主網設備招標。這意味著，當前所見的招標高增，可能仍只是本輪設備大年的前半段。需要保持關注的風險是：特高壓建設歷史上曾出現核準進度不及預期的情況，政策推進節奏的波動是這一賽道固有的變量，需要在投資規劃中留出預期差空間。

AI數據中心用電：超越傳統電網之外的增量需求

AI大模型產業的快速擴張，正在為電網設備需求打開傳統投資邏輯之外的增量窗口。大型AI數據中心的單機架功率密度持續提升，對高可靠性供配電系統的要求遠超普通工業用戶--專用變電站、HVDC高壓直流配電系統、超高精度UPS設備正在成為AI算力基礎設施的標配。IEA預測，到2035年全球AI數據中心用電量將在2024年基礎上再增兩倍，國內政策明確要求國家算力樞紐節點新建數據中心綠電占比不低于80%，這一要求背后所對應的輸配電系統升級需求，將形成區別于傳統“兩網”主網建設的獨立增量來源。

天弘中證電網設備主題指數近是一只跟蹤電網設備主題指數的場外被動型指數基金，通過持有指數成分股，覆蓋輸變電設備、電網自動化設備、智能配網及配套材料等多個細分方向，為投資者提供在“十五五”電網大投資周期下系統性參與電網設備全產業鏈機會的配置工具。

據2026年第一季度報告，天弘中證電網設備主題指數規模約65.25億元。基金運作費率（管理費0.15%+托管費0.05%）0.2%，C類份額銷售服務費0.2%，處于同類偏低水平。A類申購費1%，銷售渠道通常一折優惠，持有滿7天無贖回費。在符合自身風險承受能力的前提下，C類適合有波段操作需求的用戶，長期持有優先選A類。

關注電網設備賽道的用戶，可在支付寶、天天基金、京東金融等平臺搜索“電網設備”，即可找到天弘中證電網設備主題指數（A類：025832，C類：025833），結合自身持有周期選擇合適份額。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。基金及指數過往業績不代表未來表現。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金法律文件，充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上理性決策。基金有風險，投資需謹慎。