近期A股市場表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下近11年新高，場外資金持續(xù)涌入，私募備案熱情居高不下，百億元級私募數(shù)量持續(xù)刷新歷史紀錄。

每經(jīng)媒資庫AI圖

截至2026年4月30日，百億元級私募數(shù)量增至136家。與此同時，A股震蕩行情也對百億元級私募的投資能力形成考驗，4月百億元級私募陣營迎來劇烈“洗牌”，8家機構(gòu)成功突破百億元大關(guān)，4家則暫時退出，行業(yè)分化態(tài)勢愈發(fā)明顯。

險資背景私募成“黑馬”

近期A股市場表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下近11年新高，場外資金持續(xù)涌入，為私募行業(yè)發(fā)展注入強勁動力。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，私募產(chǎn)品備案熱情居高不下，截至4月30日，今年以來累計備案產(chǎn)品達5429只，較去年同期的3506只增幅高達54.85%。伴隨私募產(chǎn)品備案的爆發(fā)式增長，百億元級私募數(shù)量持續(xù)刷新歷史新高，截至2026年4月30日，這一數(shù)量已增至136家。

不過，A股市場的震蕩行情也在持續(xù)檢驗百億元級私募的投資實力，4月百億元級私募陣營迎來大“洗牌”。盡管4月百億元級私募總量僅凈增4家，但陣營內(nèi)部變動尤為明顯。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月共有8家私募規(guī)模突破百億大關(guān)，分別是深圳凱豐投資、朋錦仲陽、量魁私募、京華世家私募、悅海盈和基金、上海德貝私募、半鞅私募基金及陽光恒益（青島）私募。其中，深圳凱豐投資為重回百億陣營，其余7家均為4月新晉百億元級私募。與此同時，4家私募暫時退出百億陣營。

另外，隨著保險資金投資權(quán)益市場的松綁，險資正加速布局私募領(lǐng)域，成為百億元級私募陣營擴容的重要推手。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月30日，隨著陽光恒益（青島）私募規(guī)模突破百億，當前險資背景百億元級私募數(shù)量已增至5家，分別是國豐興華（北京）私募、泰康穩(wěn)行（武漢）私募、太保致遠（上海）私募、恒毅持盈（深圳）私募和陽光恒益（青島）私募。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5家險資背景百億元級私募中，4家成立于2025年，最早的一家成立于2023年，且這5家機構(gòu)從成立到規(guī)模突破百億元，用時均不足1年，其中，國豐興華（北京）私募速度最快，成立于2023年12月22日，次年4月便突破百億元規(guī)模。結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)來看，一季度已有多家險資背景私募躋身百億元級私募行列，險資的持續(xù)入場正深刻影響百億元級私募陣營格局。

三大核心邏輯浮出水面

4月A股市場大幅反彈，為百億元級私募帶來豐厚收益，也為行業(yè)擴容奠定基礎(chǔ)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月30日，有業(yè)績展示的94家百億元級私募，當月平均收益率達7.03%，其中91家實現(xiàn)正收益，正收益占比高達96.81%；在實現(xiàn)正收益的機構(gòu)中，13家收益率不低于10%，賺錢效應(yīng)顯著。受益于4月的出色表現(xiàn)，今年以來百億元級私募整體收益率進一步提升，上述94家百億元級私募今年以來平均收益率達9.46%，90家實現(xiàn)正收益，占比95.74%，其中45家收益率不低于10%。

此外，市場活躍度提升帶動了私募產(chǎn)品備案熱潮，也成為百億元級私募擴容的重要支撐。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來累計備案私募產(chǎn)品達5429只，較去年同期增幅54.85%。從備案產(chǎn)品類型來看，股票策略依舊是絕對主力，備案量達3503只，占備案產(chǎn)品總量的64.52%。4月A股三大指數(shù)普漲，創(chuàng)業(yè)板指月度漲幅高達15.45%，日均成交額達2.35萬億元，市場活躍度的提升進一步助推了私募產(chǎn)品備案熱情。

排排網(wǎng)集團旗下融智投資FOF（基金中的基金）基金經(jīng)理李春瑜表示，百億元級私募數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，是多重因素共同驅(qū)動的結(jié)果。其一，頭部私募業(yè)績表現(xiàn)突出，在帶動規(guī)模內(nèi)生增長的同時，推動規(guī)模快速突破百億元；其二，資金進一步向投研與合規(guī)優(yōu)勢明顯的頭部私募集中，在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)理財與貨幣基金收益下行，私募成為承接此類財富遷移的重要載體；其三，保險資金等長期資本加速入場，直接助推了部分私募管理規(guī)模的躍升，這與行業(yè)資源集中、資金配置邏輯轉(zhuǎn)變的趨勢高度契合。

5月私募看漲情緒升溫

私募對5月A股行情的信心持續(xù)提升，倉位布局也隨之調(diào)整。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年5月，排排網(wǎng)·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為123.79，環(huán)比上升2.4%，清晰反映出私募管理人對5月A股行情的樂觀預(yù)期。從私募倉位來看，截至2026年4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為77.45%，環(huán)比小幅上升0.87個百分點，倉位整體保持高位。

具體倉位分布來看，倉位在五成及以上的私募基金占比達93.5%，環(huán)比上升1.5個百分點，其中25.1%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài)，40.8%的私募倉位在80%以上（不含滿倉），27.5%的私募倉位介于50%至80%（不含）之間，多數(shù)私募保持積極布局態(tài)勢。

百億元級私募星石投資指出，展望后市，市場情緒有望持續(xù)修復(fù)，目前美伊雙方均有將沖突控制在可控范圍內(nèi)的意圖，中東沖突烈度最強的階段大概率已經(jīng)過去，疊加美國總統(tǒng)特朗普訪華，后續(xù)市場情緒將進一步回暖，資金投資邏輯將回歸經(jīng)濟基本面、產(chǎn)業(yè)趨勢和企業(yè)盈利。中期來看，上市公司業(yè)績回升將成為下一階段股市的重要驅(qū)動，A股市場的基本面驅(qū)動有望逐漸增強。