4月份，房地產(chǎn)市場回暖態(tài)勢進(jìn)一步鞏固。

近日，克而瑞研究中心發(fā)布的報告顯示，2026年4月，典型房企實(shí)現(xiàn)單月銷售權(quán)益金額2047.6億元，前4個月累計實(shí)現(xiàn)銷售權(quán)益金額6308.8億元，單月同比和累計同比降幅均明顯收窄。

企業(yè)投資方面，在核心城市加快供地之下，企業(yè)拿地力度較1-2月有顯著回升，但與去年同期相比，投資信心、意愿仍保持在低位。在城市選擇上，房企目標(biāo)一致，回報高、安全墊厚的核心一二線城市仍是拿地首選。

典型房企單月權(quán)益銷售額2047.6億元

報告顯示，4月典型房企實(shí)現(xiàn)單月銷售權(quán)益金額2047.6億元，前4個月累計實(shí)現(xiàn)銷售權(quán)益金額6308.8億元。

從企業(yè)權(quán)益銷售額分布來看，1-4月銷售規(guī)模超過100億元的企業(yè)共有13家，50-100億企業(yè)有12家，30-50億企業(yè)有16家，10-30億企業(yè)有59家。龍頭房企仍然保持著較為穩(wěn)健的銷售規(guī)模，同時也有中建系的中建壹品、中建東孚以及民營房企邦泰集團(tuán)嶄露頭角。

企業(yè)投資顯著分化、斷層明顯

企業(yè)投資方面，截至四月末100家典型樣本企業(yè)新增土地儲備的貨值、總價及建筑面積的門檻同比均呈現(xiàn)下降態(tài)勢。其中，新增貨值門檻的降幅最為顯著，達(dá)-25%。報告認(rèn)為，這與核心城市供地節(jié)奏放緩存在一定關(guān)聯(lián)。從總價和建筑面積門檻降幅情況來看，核心城市優(yōu)質(zhì)地塊競爭雖較為激烈，但整體參與度有所下降。

總量方面，1至4月份100家典型樣本企業(yè)拿地總量持續(xù)縮減，其貨值、金額、面積分別為4356.2億元、2141.2億元和2790.3萬平方米，同比分別下降47.6%、50%和28.7%，創(chuàng)下近五年以來最低水平。

報告稱，這一情況一方面歸因于本年度整體土地供應(yīng)相對緊張；另一方面，房地產(chǎn)銷售仍處于筑底企穩(wěn)階段，企業(yè)在拿地方面持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。不過，從4月份核心城市土地拍賣情況看，在“高頻、質(zhì)優(yōu)”供地節(jié)奏下，企業(yè)拿地積極性有望持續(xù)恢復(fù)。

從典型企業(yè)表現(xiàn)情況來看，整體呈現(xiàn)顯著分化態(tài)勢，投資金額斷層現(xiàn)象較為明顯。其中，越秀地產(chǎn)、華潤置地、保利發(fā)展、中國金茂在前四月的全口徑拿地金額超過100億元，處于領(lǐng)先地位。與之相比，中海地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、建發(fā)房產(chǎn)等去年拿地數(shù)量較多的企業(yè)，由于整體供地節(jié)奏放緩，且核心地塊競爭激烈，投資同比跌幅較大。

拿地企業(yè)方面，拿地金額高度集中于頭部央國企。從典型100家企業(yè)的拿地金額情況來看，前十名企業(yè)的拿地金額在整體中所占比重達(dá)到51%。

總體而言，當(dāng)前企業(yè)投資信心仍然面臨壓力，多數(shù)企業(yè)的投資金額同比降幅較大，拿地銷售比維持在相對較低水平。

土地市場投資預(yù)期將逐步修復(fù)

根據(jù)報告統(tǒng)計，4月份多部委發(fā)文推進(jìn)城市發(fā)展工作，涉及城市更新、城鄉(xiāng)就業(yè)、中小人才住房服務(wù)、青年發(fā)展型城市建設(shè)等方面。

地方層面，至少74次發(fā)布穩(wěn)市場新政，其中優(yōu)化公積金提及次數(shù)最多，其次是城市更新和住房保障。政策兼顧供給側(cè)優(yōu)化與需求端支持，著力完善房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)，契合行業(yè)深度調(diào)整新階段需求。

值得一提的是，在城市更新相關(guān)政策中，住建部、自然資源部、財政部等多部門明確將提質(zhì)擴(kuò)容、功能升級作為核心主線，土地供應(yīng)將更契合城市更新、民生配套以及產(chǎn)業(yè)落地等需求。

克而瑞研究中心預(yù)計，核心城市優(yōu)質(zhì)住宅用地供應(yīng)節(jié)奏將會加快，加之政策紅利推動，房企投資拿地信心有望進(jìn)一步提升。頭部央企和國企將聚焦于一線及強(qiáng)二線城市核心區(qū)域，積極對改善型住宅用地進(jìn)行布局。核心區(qū)域住宅用地的熱度將持續(xù)處于高位，優(yōu)質(zhì)地塊競爭會十分激烈，溢價率有望維持在合理范圍。

同時，從能級分化情況來看，一線城市憑借資源優(yōu)勢保持市場活躍度，強(qiáng)二線城市核心區(qū)域有望延續(xù)良好表現(xiàn)；普通二線及三四線城市堅持以去庫存為主要目標(biāo)，土地供應(yīng)節(jié)奏保持平穩(wěn)，低密度、高配套住宅用地仍是供應(yīng)重點(diǎn)。隨著頂層設(shè)計不斷強(qiáng)化、財政支持力度的加大，土地市場投資預(yù)期逐步得到修復(fù)，整體投資確定性持續(xù)增強(qiáng)。

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