上海
財聯社5月14日訊（編輯 李響）穩增長核心抓手持續發力。
財聯社據企業預警通數據統計，截至5月14日，今年全國33個省市地區新增專項債發行396只，合計1.46萬億元，完成全年4.4萬億元額度的33.18%，其中廣東、山東、浙江、江蘇四省合計發行占比近半，成為新增專項債投放的絕對主力。不過，第二批新增試點地區發行進度偏慢。
圖：新增專項債資金發行前十省份情況（截至5月14日）
數據來源：企業預警通，財聯社整理
從資金投資領域來看，投向市政和產業園區基礎設施、交通基礎設施兩大領域合計占比達63.73%，此外土儲類項目也已有提速跡象，土儲專項債有望迎來發行加速，二季度資金投向領域存在較大擴容空間。
發行進度領跑五年同期 第二批新增試點地區發行進度偏慢
在發行節奏上，今年專項債呈現"前快后穩"的特征，一季度前兩個月依托存量儲備項目快速推進，但3月以來發行進度有所放緩，其中4月從季節性來看，多是新增專項債發行小月，單月發行僅1744億元，不過進入5月來，隨著第二批新增試點地區項目審批加速，整體發行進度有望再度出現抬升。
華創固收首席周冠南表示，從歷史季節性來看，5-6月通常是二季度地方債供給高峰期，新增專項債一般會迎來放量，帶動地方債供給進度加快，預計5月政府債供給或明顯提速，凈融資約1.5萬億元。
此外從今年新增專項債發行區域來看，分化格局明顯。其中廣東省以2276.67億元發行規模穩居全國第一，占全國總發行量的16.7%，山東、江蘇、浙江分別以1562.73億元、1338.42億元、1204.44億元緊隨其后。四省合計發行6382.26億元，占全國總規模的46.9%。相比之下，青海、西藏、內蒙古等地區尚未形成大規模發行。
與此同時，"自審自發"試點擴容效果初顯，但新舊試點進度分化明顯。4月17日，河北、江西、湖北、重慶四省市正式納入試點，項目審批周期大幅縮短。不過據華創固收團隊統計，第二批新增試點地區年初以來平均發行進度較慢僅為22%，雖高于非試點地區約15%的水平，但遠低于第一批試點40%的進度，也低于去年同期的25%。
有評級機構人士表示，從第二批試點地區資金用途來看，目前仍以在建項目續發為主，不過從4個新增試點地區披露的二季度新增專項債發行計劃來看，下半年有望迎來發行"趕工期"。
資金投向聚焦基建主賽道
從央行一季度貨政報告來看，2026年二季度財政政策仍將延續積極的總基調，地方政府債券融資需求旺盛，作為穩增長核心抓手，專項債仍是發行的主力品種。
從新增專項債資金投向來看，主要聚焦基建核心領域。據企業預警通數據顯示，截至5月14日，新增專項債投向市政和產業園區基礎設施、交通基礎設施兩大領域合計占比達63.73%，成為資金的核心流向。其中，市政和產業園區項目3825個，總投資6.72萬億元，占比33.30%；交通基礎設施項目882個，總投資6.14萬億元，占比30.43%。
值得注意的是，4月土儲類項目也已有提速跡象，較去年同期增長121.31%，預計5-6月土儲專項債資金投入規模或進一步增加。
此外，評級機構大公國際認為，2026年一季度暫未發行舊城區改造、能源、文化旅游等領域專項債，且新型基礎設施專項債規模較小，二季度資金投向領域存在較大擴容空間。
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