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漂亮的獵德大橋! 平姐姐攝于廣州海心沙
昨晚的美國股市大漲,重點不是美股上漲,重點是納斯達克的中國金龍指數大漲超過3%!加上一眾有隨特朗普訪華的美國公司的股價也在漲,難免讓投資者憧憬今日的A股也會來個美美的和諧上漲。但是沒想到,最終竟然是一個高開低走的行情,這下把不少因為樂觀而在高位追進去的投資者給套住了。
最令人氣憤的是,像中韓半導體這種本身可以T+0的基金,在下午開盤后,卻被基金公司突然公告因為溢價太高了,所以下午的交易關閉了。基金公司怎么能夠隨便關閉正常的交易呢?說好的T+0交易制度突然取消,這不等于是對投資者進行欺詐嗎?如果溢價過高,你下午停一個小時,留一個小時讓上午進去的投資者可以當天賣出,這也算是對T+0制度的一個起碼的尊重吧?這樣投資者通過場內交易,還有可能把溢價降下來不好嗎?更何況,這只基金還是兩融品種,不少投資者當天融資買進本就打算當天賣出不占用融資金額的,你這樣強制停止交易,導致資金過夜,不但增加了投資者的融資成本,還有可能因為收市時擔保比例低于115%而被券商強平,這樣帶來的損失基金公司負責賠償嗎?就算投資者使用的是自有資金,但 如果明天韓國股市大跌,造成該基金的溢價更高、虧損更大,基金公司是不是也會賠償投資者的資產損失呢?
一個因為基本面不錯,交易制度上更是具有少見的t+0與可融資安排的基金,自問世以來受到了場內投資者的熱烈歡迎,三年多時間,二級市場的交易價格最高上漲了6倍多,也出現了一定程度的溢價,但是動轍停牌的舉措,實在是寒了投資者的心。
所以我們整天講開放金融市場,但是外資為什么還是不愿意進來呢?據媒體報道,一個重要的原因就在于我們總是隨意地停牌。這樣的做法,說得好聽點:是有一種冷,叫老媽覺得你冷。說得難聽點:是自作聰明,以保護之名,行坑害投資者之實。
其實之前國投瑞銀已經因為這樣隨意地停止交易(在白銀LOF基金上)而吃了一個大虧了(因停牌期間白銀暴跌,投資者無法及時出逃被迫承受較高的損失),給投資者的賠償支付了好幾個億,為啥現在基金公司還要這樣任性妄為呢?
今日還看到一個比較重要的消息,就是景順長城由劉彥春管理的部分產品開始增聘基金經理了。歷史上,劉管理的產品業績曾經相當輝煌,在2016年之后的那幾年,市場并不景氣的環境下,劉憑借重倉白酒股,一舉封神,其管理的基金規模也超過了千億元,成為國內頂尖的管理規模過千億的明星基金經理。也因此,曾經在長達10年的時間里,劉獨自管理著5只基金產品。
但是最令投資者詬病的是,劉在一舉封神后,就呆在神壇上無所作為了,連續多年重倉持有白酒不做任何大的調整。而隨著白酒股不再吃香,劉管理的產品業績也持續下降,導致投資者迅速用腳投票拋棄了這位只知道重倉白酒的基金經理。其管理的基金規模,從超過千億跌到僅有200多億,規模縮水一度高達77%!
但奇怪的是,基金公司一直對外界對劉的批評置若罔聞,不解釋、不變化,而一直到今天,其管理的基金鼎益前十大重倉股里,仍有3家白酒企業。其中的五糧液在過去五年的時間里,一直在下跌,從之前的315元跌到今日不到90元了。第一大重倉股貴州茅臺也是一路跌跌不休,只不過跌幅略小而已。山西汾酒過去5年時間,也從500多元跌到130多元了。這樣的下跌,嚴重拖累了基金的凈值表現。
從上述基金過去四個季度的表現來看,已經是連續虧損了,更嚴重的是,四個季度一次也沒跑贏業績比較基準、且超額收益均是負4.6%以上。按照最新的監管要求,如果基金連續三年跑輸比較基準大于10%,不但基金經理的薪酬要下降30%,公司的考核成績也會受影響,情況嚴重的話,會影響基金公司股東的分紅。
也許正是在這樣的監管壓力下,景順長城公司終于不再無動于衷了。為劉管理的兩只基金增聘了新的基金經理。而行業的慣例是,增聘新基金經理后,老基金經理通常會卸任。
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