廣東
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昨晚的美國股市大漲，重點不是美股上漲，重點是納斯達克的中國金龍指數大漲超過3%！加上一眾有隨特朗普訪華的美國公司的股價也在漲，難免讓投資者憧憬今日的A股也會來個美美的和諧上漲。但是沒想到，最終竟然是一個高開低走的行情，這下把不少因為樂觀而在高位追進去的投資者給套住了。
最令人氣憤的是，像中韓半導體這種本身可以T+0的基金，在下午開盤后，卻被基金公司突然公告因為溢價太高了，所以下午的交易關閉了。基金公司怎么能夠隨便關閉正常的交易呢？說好的T+0交易制度突然取消，這不等于是對投資者進行欺詐嗎？如果溢價過高，你下午停一個小時，留一個小時讓上午進去的投資者可以當天賣出，這也算是對T+0制度的一個起碼的尊重吧？這樣投資者通過場內交易，還有可能把溢價降下來不好嗎？更何況，這只基金還是兩融品種，不少投資者當天融資買進本就打算當天賣出不占用融資金額的，你這樣強制停止交易，導致資金過夜，不但增加了投資者的融資成本，還有可能因為收市時擔保比例低于115%而被券商強平，這樣帶來的損失基金公司負責賠償嗎？就算投資者使用的是自有資金，但 如果明天韓國股市大跌，造成該基金的溢價更高、虧損更大，基金公司是不是也會賠償投資者的資產損失呢？
一個因為基本面不錯，交易制度上更是具有少見的t+0與可融資安排的基金，自問世以來受到了場內投資者的熱烈歡迎，三年多時間，二級市場的交易價格最高上漲了6倍多，也出現了一定程度的溢價，但是動轍停牌的舉措，實在是寒了投資者的心。
所以我們整天講開放金融市場，但是外資為什么還是不愿意進來呢？據媒體報道，一個重要的原因就在于我們總是隨意地停牌。這樣的做法，說得好聽點：是有一種冷，叫老媽覺得你冷。說得難聽點：是自作聰明，以保護之名，行坑害投資者之實。
其實之前國投瑞銀已經因為這樣隨意地停止交易（在白銀LOF基金上）而吃了一個大虧了（因停牌期間白銀暴跌，投資者無法及時出逃被迫承受較高的損失），給投資者的賠償支付了好幾個億，為啥現在基金公司還要這樣任性妄為呢？
今日還看到一個比較重要的消息，就是景順長城由劉彥春管理的部分產品開始增聘基金經理了。歷史上，劉管理的產品業績曾經相當輝煌，在2016年之后的那幾年，市場并不景氣的環境下，劉憑借重倉白酒股，一舉封神，其管理的基金規模也超過了千億元，成為國內頂尖的管理規模過千億的明星基金經理。也因此，曾經在長達10年的時間里，劉獨自管理著5只基金產品。
但是最令投資者詬病的是，劉在一舉封神后，就呆在神壇上無所作為了，連續多年重倉持有白酒不做任何大的調整。而隨著白酒股不再吃香，劉管理的產品業績也持續下降，導致投資者迅速用腳投票拋棄了這位只知道重倉白酒的基金經理。其管理的基金規模，從超過千億跌到僅有200多億，規模縮水一度高達77%！
但奇怪的是，基金公司一直對外界對劉的批評置若罔聞，不解釋、不變化，而一直到今天，其管理的基金鼎益前十大重倉股里，仍有3家白酒企業。其中的五糧液在過去五年的時間里，一直在下跌，從之前的315元跌到今日不到90元了。第一大重倉股貴州茅臺也是一路跌跌不休，只不過跌幅略小而已。山西汾酒過去5年時間，也從500多元跌到130多元了。這樣的下跌，嚴重拖累了基金的凈值表現。
從上述基金過去四個季度的表現來看，已經是連續虧損了，更嚴重的是，四個季度一次也沒跑贏業績比較基準、且超額收益均是負4.6%以上。按照最新的監管要求，如果基金連續三年跑輸比較基準大于10%，不但基金經理的薪酬要下降30%，公司的考核成績也會受影響，情況嚴重的話，會影響基金公司股東的分紅。
也許正是在這樣的監管壓力下，景順長城公司終于不再無動于衷了。為劉管理的兩只基金增聘了新的基金經理。而行業的慣例是，增聘新基金經理后，老基金經理通常會卸任。
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