牛氣沖天的韓國(guó)股市，突然崩落了。

周五，亞太市場(chǎng)情緒急轉(zhuǎn)，日韓股市殺跌。

MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)下跌逾2%，創(chuàng)六周多來最大跌幅。

日股午后跌勢(shì)擴(kuò)大，日經(jīng)225指數(shù)跌逾2%；韓股跌到熔斷，韓國(guó)綜合指數(shù)一度重挫逾7%，創(chuàng)下3月以來的最差表現(xiàn)。

韓股“存儲(chǔ)雙雄”暴跌，三星電子、SK海力士盤中跌幅擴(kuò)大超8%。

港股市場(chǎng)，南方兩倍做多海力士一度暴跌超20%，兩倍做多三星電子一度跌超18%。

另外，美債收益率持續(xù)攀升，全球國(guó)債同步殺跌。

美債收益率已飆升至一年新高。美國(guó)2年期國(guó)債收益率上升至4.06%，為2025年3月以來新高；美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至4.530%，為2025年5月以來新高；美國(guó)30年期國(guó)債收益率上升至5.071%，為2025年7月以來新高。

日本20年期國(guó)債利率上漲6.5個(gè)基點(diǎn)至3.61%，創(chuàng)1996年以來新高；30年、40年期亦逼近歷史峰值。

韓國(guó)3年期國(guó)債收益率上升8.9個(gè)基點(diǎn)至3.741%，10年期升10個(gè)基點(diǎn)至4.182%，均為2023年11月以來最高。

外資瘋狂出逃

韓股8000點(diǎn)，轉(zhuǎn)瞬即逝。

今早，KOSPI指數(shù)曾短暫突破前所未有的8000點(diǎn)高位，但隨后就急轉(zhuǎn)直下。

韓國(guó)交易所因KOSPI 200期貨跌下跌5%而啟動(dòng)KOSPI的熔斷機(jī)制，程序化交易暫停5分鐘。

暴跌背后是，資金開始獲利了結(jié)，外國(guó)投資者持續(xù)拋售持股。

數(shù)據(jù)顯示，海外投資者在KOSPI指數(shù)上凈賣出4.4萬億韓元（約合29.4億美元），加上此前七個(gè)交易日累計(jì)拋售的約27萬億韓元，總額進(jìn)一步增加。

科技板塊首當(dāng)其沖，凈流出資金超過25億美元。

ETF.com 匯編的數(shù)據(jù)顯示，iShares MSCI 韓國(guó) ETF (EWY) 在過去三周連續(xù)出現(xiàn)資金流出，資產(chǎn)縮水超過12億美元。

今年來，韓國(guó)股市經(jīng)歷了有史以來持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的牛市之一。韓股年內(nèi)漲超80%，冠絕全球。

受益于人工智能和對(duì)芯片的高需求，韓國(guó)Kospi 指數(shù)僅用了七個(gè)交易日就從7000點(diǎn)躍升至8000點(diǎn)。

韓股存儲(chǔ)雙雄也是一路狂飆。三星市值突破萬億美元大關(guān)，SK海力??士也正逼近這一里程碑。

這全球最牛股市盛況到底有多火熱呢？據(jù)說，韓國(guó)正全民梭哈。

Toss Securities匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，韓國(guó)18歲以下未成年人的新開戶數(shù)量較去年同期激增近10倍。

韓國(guó)金融投資協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，韓國(guó)股票交易活躍賬戶數(shù)量達(dá)到1.05億個(gè)，而2025年底韓國(guó)總?cè)丝诩s5110萬人。

分析師警告稱，KOSPI指數(shù)目前的上漲勢(shì)頭難以長(zhǎng)期持續(xù)。

首先，該指數(shù)已成為全球估值最高的指數(shù)之一，其市盈率已升至30倍，遠(yuǎn)高于標(biāo)普500指數(shù)的22倍。

技術(shù)指標(biāo)也表明，該指數(shù)在過去幾個(gè)月一直處于極度超買狀態(tài)。

這是該指數(shù)多年來首次進(jìn)入極度超買水平。通常情況下，高度超買的資產(chǎn)往往會(huì)經(jīng)歷大幅回調(diào)。

該指數(shù)目前也處于威科夫理論的上漲階段，接下來是下跌和下調(diào)階段。因此，如果該指數(shù)在未來幾個(gè)月內(nèi)跌至5000點(diǎn)，分析師也不會(huì)感到意外。

警報(bào)拉響？

當(dāng)下，全球資本市場(chǎng)重回震蕩。

受中東戰(zhàn)爭(zhēng)影響，能源價(jià)格上漲以及投資者對(duì)科技股的狂熱情緒轉(zhuǎn)為通脹擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)今年美國(guó)加息的押注增加。

特朗普最新針對(duì)伊朗的強(qiáng)硬表態(tài)，也被認(rèn)為引發(fā)了市場(chǎng)獲利了結(jié)。

稍早前，特朗普稱對(duì)伊朗的耐心已經(jīng)接近極限，并敦促德黑蘭盡快與華盛頓達(dá)成協(xié)議。

未來資產(chǎn)證券分析師Seo Sang-young表示，在特朗普表示對(duì)伊朗不會(huì)再保持耐心后，美國(guó)股指期貨轉(zhuǎn)跌，韓國(guó)市場(chǎng)也隨之?dāng)U大跌幅。

韓國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)部15日發(fā)布《最新經(jīng)濟(jì)動(dòng)向》（綠皮書）5月刊研判，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)雖呈現(xiàn)復(fù)蘇向好態(tài)勢(shì)，但中東戰(zhàn)事持續(xù)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。

昨天，韓國(guó)政府召開緊急會(huì)議，強(qiáng)調(diào)需監(jiān)控外匯市場(chǎng)波動(dòng)及境外投機(jī)交易，并推進(jìn)資本市場(chǎng)改革。

韓國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)具潤(rùn)哲周五稱，中東長(zhǎng)期沖突正通過消費(fèi)者價(jià)格上漲逐步對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，政府將采取積極措施穩(wěn)定供應(yīng)鏈。

韓國(guó)將密切評(píng)估包括半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)繁榮在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，并研究緩解經(jīng)濟(jì)兩極分化的措施。

對(duì)于韓國(guó)股市，F(xiàn)irst Eagle投資組合經(jīng)理Christian Heck指出，盡管從盈利角度來看，KOSPI指數(shù)的估值仍低于美國(guó)主要股指，但若與其自身的歷史水平相比，其估值已顯得昂貴。

更關(guān)鍵的一點(diǎn)在于，KOSPI在很大程度上已演變成了對(duì)兩家大型存儲(chǔ)半導(dǎo)體公司的押注，這兩家公司約占該指數(shù)權(quán)重的一半。