2026年5月4日，黃仁勛坐在美國(guó)"特別競(jìng)爭(zhēng)研究項(xiàng)目"的專訪鏡頭前，說(shuō)出一組令華爾街倒吸冷氣的數(shù)字：英偉達(dá)在我國(guó)AI加速器市場(chǎng)的份額，已經(jīng)降到了0%。兩年前，這個(gè)數(shù)字還在80%以上。

僅僅兩天后，5月6日，在洛杉磯米爾肯研究所全球峰會(huì)上，被問(wèn)到我國(guó)是否該獲得英偉達(dá)最頂尖的芯片時(shí)，他只回了一個(gè)字："不。"一個(gè)全球最大AI芯片市場(chǎng)的統(tǒng)治者，親手確認(rèn)自己在這個(gè)市場(chǎng)里什么都不剩了。這件事情的來(lái)龍去脈，得從七年前講起。

2019年，美國(guó)把華為列入"實(shí)體清單"，英特爾、高通、AMD集體斷供。那是個(gè)起點(diǎn)。2022年10月，拜登政府發(fā)布芯片出口管制新規(guī)，第一次對(duì)A100、H100等高端AI芯片實(shí)施出口禁令，并擴(kuò)大"外國(guó)直接產(chǎn)品規(guī)則"的覆蓋范圍，連使用美國(guó)技術(shù)制造的第三國(guó)產(chǎn)品也納入管控。

2023年10月，美方再次收緊標(biāo)準(zhǔn)，堵住企業(yè)用中等芯片大規(guī)模并聯(lián)來(lái)繞開(kāi)限制的路徑。英偉達(dá)被迫走上"定制特供"的道路，先后推出A800、H800、H20等降級(jí)版芯片，試圖在合規(guī)框架內(nèi)保住我國(guó)市場(chǎng)的份額。

這套策略的效果非常短暫。2025年4月，特朗普政府以"國(guó)家和經(jīng)濟(jì)安全利益"為由，叫停了H20芯片的對(duì)華出口。英偉達(dá)為此在2026財(cái)年一季度計(jì)提了45億美元的庫(kù)存減值。

更關(guān)鍵的是，即使去年12月美方有條件批準(zhǔn)H200對(duì)華出口，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克4月在國(guó)會(huì)山作證時(shí)承認(rèn)：獲得出口許可之后，我國(guó)沒(méi)有采購(gòu)任何一枚H200芯片。零采購(gòu)。不是因?yàn)橘I不到，是因?yàn)椴幌胭I了。

我國(guó)的AI芯片產(chǎn)業(yè)在封鎖壓力下被倒逼著加速。華為昇騰系列從訓(xùn)練到推理已形成完整產(chǎn)品線，昇騰950PR接棒推理環(huán)節(jié)，全流程國(guó)產(chǎn)訓(xùn)練也已跑通。

寒武紀(jì)2025年實(shí)現(xiàn)上市以來(lái)首次年度盈利，營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)四倍。昆侖芯2026年初提交港交所上市申請(qǐng)。有分析師預(yù)測(cè)，華為AI芯片收入2026年將達(dá)到120億美元，較上一年增長(zhǎng)60%。我國(guó)國(guó)產(chǎn)AI芯片在2026年一季度已拿下國(guó)內(nèi)新增算力市場(chǎng)40%以上的份額。

DeepSeek最新版本專門(mén)針對(duì)華為芯片做了優(yōu)化，至少8家國(guó)產(chǎn)AI芯片廠商已完成適配。CUDA曾經(jīng)是英偉達(dá)最堅(jiān)固的護(hù)城河，但當(dāng)開(kāi)發(fā)者買不到英偉達(dá)硬件，他們自然停止寫(xiě)CUDA代碼，轉(zhuǎn)向華為CANN生態(tài)——封鎖本身摧毀了這道壁壘。

正是在這樣的背景下，2026年5月13日晚，特朗普的專機(jī)降落北京。這是近十年來(lái)美國(guó)總統(tǒng)首次訪華。隨行的十余位商界領(lǐng)袖中，黃仁勛的出現(xiàn)最具戲劇性。白宮最初公布的名單里沒(méi)有他，馬斯克、庫(kù)克、高通CEO阿蒙、美光CEO梅赫羅特拉都在列，唯獨(dú)英偉達(dá)缺席。

消息一出，輿論普遍認(rèn)為華盛頓要在AI芯片上對(duì)華繼續(xù)收緊。轉(zhuǎn)折發(fā)生在出發(fā)前夜——特朗普親自打電話邀請(qǐng)黃仁勛。隨后在阿拉斯加安克雷奇機(jī)場(chǎng)經(jīng)停加油時(shí)，記者拍到黃仁勛背著雙肩包匆匆登上"空軍一號(hào)"的畫(huà)面，迅速傳遍全網(wǎng)。

英偉達(dá)發(fā)言人回應(yīng)說(shuō)，黃仁勛是應(yīng)特朗普邀請(qǐng)參加峰會(huì)。值得注意的是，隨行商界領(lǐng)袖中，只有黃仁勛和馬斯克獲準(zhǔn)全程乘坐"空軍一號(hào)"，其余高管搭乘另一架飛機(jī)。下機(jī)時(shí)，黃仁勛站位緊隨特朗普家族成員和馬斯克之后，排在國(guó)務(wù)卿魯比奧等政要前面。

5月14日下午，北京，中美工商界代表會(huì)議。這場(chǎng)活動(dòng)本身已足夠引人關(guān)注——馬斯克帶著小兒子出席，一進(jìn)門(mén)孩子就撒手跑了。但真正把氣氛推到高點(diǎn)的，是一個(gè)媒體提問(wèn)。一名印度右翼媒體TFI的記者直接問(wèn)黃仁勛：你會(huì)把芯片賣給華為嗎？

黃仁勛顯然沒(méi)有準(zhǔn)備這個(gè)問(wèn)題。他沉默了大約三秒，然后回了一句："這是個(gè)多么奇怪的問(wèn)題啊。"說(shuō)完在隨行人員陪同下離場(chǎng)，沒(méi)有做任何進(jìn)一步解釋。

這三秒鐘的停頓和一句不算回答的回答，折射出的東西比任何長(zhǎng)篇聲明都多。華為自2019年被列入實(shí)體清單后，美國(guó)對(duì)華為的芯片禁售令從未松動(dòng)過(guò)。英偉達(dá)即使想賣，也根本沒(méi)有合法路徑去完成這筆交易。黃仁勛自己清楚得很。

就在十天前的米爾肯峰會(huì)上，他才公開(kāi)說(shuō)我國(guó)不該拿到英偉達(dá)最頂尖的芯片。而就在三天前，他又在另一個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)稱美國(guó)的出口管制政策"在戰(zhàn)略層面適得其反"。前一句是給華盛頓聽(tīng)的政治表態(tài)，后一句是給業(yè)界和資本市場(chǎng)聽(tīng)的商業(yè)訴求，兩套話術(shù)服務(wù)于同一個(gè)目的——在合規(guī)框架內(nèi)盡可能保住英偉達(dá)的利益。

記者在這種場(chǎng)合拋出"賣不賣華為"的問(wèn)題，等于要他在我國(guó)的土地上當(dāng)著所有人的面，公開(kāi)表明一個(gè)他怎么回答都不對(duì)的立場(chǎng)。

說(shuō)"賣"，違反美國(guó)法律；說(shuō)"不賣"，在中美商界代表會(huì)議上公開(kāi)得罪東道主。所以他選擇了最安全的出路：用一句"奇怪的問(wèn)題"把球打回去，什么都不說(shuō)。這種反應(yīng)被國(guó)內(nèi)網(wǎng)友概括為"氣笑了"，倒也貼切。

黃仁勛為什么一定要來(lái)？答案寫(xiě)在財(cái)報(bào)上。英偉達(dá)在我國(guó)AI芯片市場(chǎng)的份額從兩年前的絕對(duì)統(tǒng)治歸零，這不是一個(gè)抽象的百分比，而是意味著大約500億美元規(guī)模的市場(chǎng)與英偉達(dá)再無(wú)關(guān)系。

2026年3月的GTC大會(huì)上，他宣布Blackwell和Rubin系列在2027年前將創(chuàng)造超過(guò)一萬(wàn)億美元營(yíng)收，但這個(gè)目標(biāo)明確不包含我國(guó)市場(chǎng)的H200銷售額。

換句話說(shuō)，英偉達(dá)已經(jīng)在經(jīng)營(yíng)規(guī)劃中把我國(guó)市場(chǎng)剔除了。但他本人還是跑來(lái)了，因?yàn)樗日l(shuí)都清楚：如果英偉達(dá)被徹底踢出這個(gè)市場(chǎng)，不只是營(yíng)收缺口的問(wèn)題，而是整個(gè)公司的估值邏輯要出問(wèn)題。

后續(xù)走向大致可以從幾個(gè)方面來(lái)判斷。

第一，我國(guó)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程已經(jīng)過(guò)了臨界點(diǎn)。昇騰芯片全線鋪開(kāi)，礦山無(wú)人化采掘、氣象大模型、港口無(wú)人化碼頭等垂直場(chǎng)景都在用國(guó)產(chǎn)算力跑通。

寒武紀(jì)、海光、摩爾線程等企業(yè)正在分食超過(guò)300億美元的國(guó)內(nèi)AI加速器市場(chǎng)。這條替代曲線一旦啟動(dòng)就很難減速，因?yàn)槊恳粋€(gè)用國(guó)產(chǎn)方案跑通的客戶，都不會(huì)輕易切回英偉達(dá)。

第二，信任問(wèn)題比技術(shù)問(wèn)題更難修復(fù)。即使美國(guó)明天全面解除芯片出口管制，我國(guó)企業(yè)還敢不敢大規(guī)模采購(gòu)英偉達(dá)產(chǎn)品？2025年國(guó)家網(wǎng)信辦曾就H20芯片的安全漏洞后門(mén)風(fēng)險(xiǎn)約談?dòng)ミ_(dá)，"國(guó)產(chǎn)替代"已經(jīng)從行業(yè)口號(hào)變成了行政推力。

DeepSeek投入300億元全面轉(zhuǎn)向華為昇騰，我國(guó)AI服務(wù)器國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)72%。一家企業(yè)如果今天還把算力基座建在英偉達(dá)上，面臨的不只是供應(yīng)鏈斷裂的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還有政策層面的合規(guī)壓力。

第三，全球AI產(chǎn)業(yè)正在沿著兩條軌道分化。一條是以英偉達(dá)CUDA為核心的西方體系，另一條是以華為CANN為代表的我國(guó)自主體系。這種割裂對(duì)全球創(chuàng)新效率是凈損失，但它恰恰是美國(guó)出口管制政策催生的結(jié)果。黃仁勛本人多次公開(kāi)表達(dá)過(guò)這個(gè)判斷——他說(shuō)"不要低估中國(guó)的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，那是愚蠢的"，他說(shuō)"芯片又不是濃縮鈾"——他看得比華盛頓的政客們透，但他改變不了什么。

說(shuō)到底，黃仁勛在北京被問(wèn)的那個(gè)問(wèn)題，他自己回答不了，特朗普也未必能拍板。真正決定英偉達(dá)芯片能不能賣給華為的，從來(lái)不是某一個(gè)人。

但有一個(gè)細(xì)節(jié)挺有意思：黃仁勛2025年8月飛到北京的時(shí)候，對(duì)著鏡頭連說(shuō)三遍"我非常高興"；2026年5月再來(lái)北京，被問(wèn)到華為就一臉錯(cuò)愕。前后不到九個(gè)月，同一個(gè)人在同一座城市說(shuō)出完全相反的話——那這九個(gè)月里，到底是他變了，還是這個(gè)市場(chǎng)變了？