北京
一位60歲的單身納稅人，年薪25萬美元，傳統(tǒng)401(k)賬戶已有210萬美元，距離退休還剩5年。按照常規(guī)操作，她應(yīng)該繼續(xù)在32%的稅率檔進(jìn)行稅前遞延，享受當(dāng)下的稅收抵扣。但一個(gè)新的政策變化，讓這筆賬徹底翻轉(zhuǎn)。
2024年開始，SECURE 2.0法案的一項(xiàng)條款正式生效：Roth 401(k)不再強(qiáng)制要求最低提款額（RMD）。這意味著，Roth賬戶可以像Roth IRA一樣，讓資金在退休后繼續(xù)免稅復(fù)利增長，甚至完整傳承給繼承人。對(duì)于臨近退休、賬戶余額已高的人群，這個(gè)變化改寫了游戲規(guī)則。
先算筆眼前賬
每年將2.45萬美元的員工遞延額度轉(zhuǎn)入Roth 401(k)而非傳統(tǒng)401(k)，在32%的邊際稅率下，她每年需多繳納約7840美元的聯(lián)邦所得稅。5年累計(jì)，額外稅負(fù)約3.92萬美元。這是實(shí)打?qū)嵉默F(xiàn)金流出，2025年至2030年間，她寫給IRS的支票會(huì)更大。
稅前遞延之所以誘人，是因?yàn)樗鼫p少了今天的稅單。但本質(zhì)上，這是向政府借的一筆貸款，還款利率由未來的國會(huì)決定。如果退休后稅率降至22%-24%，32%的遞延仍有套利空間。問題在于，一旦RMD啟動(dòng)、社會(huì)保障福利開始征稅、再加上IRMAA醫(yī)療保險(xiǎn)附加費(fèi)，實(shí)際稅負(fù)往往比預(yù)期更高。
再看長遠(yuǎn)收益
假設(shè)年化回報(bào)7%，5年共12.25萬美元的Roth遞延額，到65歲時(shí)增長至約14.5萬美元。繼續(xù)復(fù)利20年至85歲，余額約為45.5萬美元。
在Roth 401(k)中，這筆45.5萬美元在滿足5年持有期且年滿59歲半后，可完全免稅提取。而在傳統(tǒng)401(k)中，同等金額需按普通收入稅率繳納，以22%-24%的RMD時(shí)代稅率計(jì)算，終身稅負(fù)約10萬至11萬美元。
前期成本約3.92萬美元，避免的稅負(fù)接近10萬美元。這還沒算通脹的變量——核心PCE在2026年初持續(xù)攀升，遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。稅檔雖會(huì)隨通脹調(diào)整，但購買力侵蝕的速度更快。若通脹推升她進(jìn)入更高的退休稅率檔，收益差距還將擴(kuò)大。
政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)
2023年及之前，Roth 401(k)與傳統(tǒng)賬戶一樣受RMD約束。IRS 2024-2號(hào)通知落實(shí)了SECURE 2.0條款，自2024年起取消Roth 401(k)的強(qiáng)制提款要求。現(xiàn)在，Roth賬戶在雇主計(jì)劃內(nèi) behaves like a Roth IRA：70歲、80歲仍可 untouched 復(fù)利，傳給繼承人后享有10年免稅窗口。
對(duì)于賬戶已累積至數(shù)百萬的預(yù)退休人群，RMD曾是傳統(tǒng)401(k)的"稅負(fù)陷阱"——強(qiáng)制提款推高應(yīng)稅收入，連鎖觸發(fā)社會(huì)保障稅和醫(yī)保附加費(fèi)。Roth 401(k)的RMD取消，讓"現(xiàn)在繳稅、未來免稅"的策略真正閉環(huán)。
她的選擇很明確：未來5年，每年接受7840美元的額外稅負(fù)，換取退休后數(shù)十萬美元的免稅增長空間。這不是對(duì)所有人都適用——年輕、當(dāng)前稅率低、賬戶余額小的人群，優(yōu)先級(jí)不同。但對(duì)于60歲、高余額、高當(dāng)前稅率的三高人群，數(shù)學(xué)已經(jīng)說話。
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