因短期市場攻勢較快，本周全球市場均陷入高位震蕩，美股三大股指漲跌不一，韓國市場波動較大，而A股市場也沖高回調(diào)，“科創(chuàng)”指數(shù)整體維持強(qiáng)勢，每經(jīng)品牌100指數(shù)則高位隨大盤震蕩，本周以1039.02點(diǎn)報收，繼續(xù)鞏固千點(diǎn)大關(guān)。

每經(jīng)品牌100指數(shù)高位震蕩

本周A股市場先揚(yáng)后抑，后半周震蕩回調(diào)較為明顯。截至5月15日收盤，上證指數(shù)周跌1.07%，以4135.39點(diǎn)報收，深證成指周跌0.02%，以15561.37點(diǎn)報收。創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅則分別達(dá)到3.5%和3.4%，而每經(jīng)品牌100指數(shù)也出現(xiàn)回調(diào)，周跌幅為2.56%，以1039.02點(diǎn)報收。

成分股方面，上海電氣、京東集團(tuán)-SW、理想汽車-W、傳音控股以及濰柴動力周漲幅超過5%，漲幅相對較大；周市值增長方面，中國石油周市值增長達(dá)到713.78億元，中國銀行和建設(shè)銀行周市值增長則超過300億元。

宏觀方面，我國4月CPI同比上漲1.2%，環(huán)比上漲0.3%。其中，CPI同比增速改善，主要受到國際能源價格上行以及假期效應(yīng)帶來的消費(fèi)需求釋放等因素影響。PPI方面，4月PPI同比上漲2.8%，環(huán)比上漲1.7%；其中，PPI同比轉(zhuǎn)漲，除了“反內(nèi)卷”政策效果持續(xù)顯現(xiàn)推動相關(guān)行業(yè)價格上漲或降幅收窄外，還與國際大宗商品價格快速上行以及新動能領(lǐng)域需求增加帶動價格端上行有關(guān)。

貨幣政策方面，5月11日，央行發(fā)布一季度貨幣政策執(zhí)行報告。總基調(diào)方面，新增“密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策變化”，在通脹上行風(fēng)險或?qū)⑼七t海外流動性寬松節(jié)奏背景下，國內(nèi)貨幣政策總量層面的進(jìn)一步寬松暫難落地；同時，將“引導(dǎo)銀行穩(wěn)固信貸支持力度，保持金融增量合理增長”改為“保持金融穩(wěn)固支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，顯示在現(xiàn)階段國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣、有效需求、價格指標(biāo)均現(xiàn)改善背景下，對寬信用、穩(wěn)增長的訴求有所回落。

短期而言，上證指數(shù)突破前高后，整理鞏固的訴求正在上升，行情發(fā)展更依賴增量流動性推動，市場分歧或隨著估值的整體上行而加大。

上海電氣實(shí)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)突破

從每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股表現(xiàn)來看，上海電氣周漲幅達(dá)到8.49%，股價實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。本周，上海電氣還與國家能源集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將圍繞能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、裝備自主可控、科技協(xié)同創(chuàng)新等領(lǐng)域開展全方位合作。

在AI持續(xù)深化之際，全球掀起電力市場投資熱潮。面對這一龐大的市場，中國廠商具有諸多競爭優(yōu)勢，比如中國廠商設(shè)備成本低、交付時間短、工程進(jìn)度快等。

資料顯示，上海電氣持續(xù)推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在核聚變領(lǐng)域公司深度參與國家聚變重點(diǎn)項(xiàng)目，成功交付全球首臺ITER項(xiàng)目磁體冷態(tài)測試杜瓦和CRAFT項(xiàng)目TF線圈盒，后續(xù)還將交付BEST項(xiàng)目等多個主機(jī)系統(tǒng)核心部件；在四代堆領(lǐng)域公司實(shí)現(xiàn)高溫氣冷堆核島主設(shè)備壓力容器、堆內(nèi)構(gòu)件、蒸汽發(fā)生器用成套大鍛件首臺突破。

針對數(shù)字化轉(zhuǎn)型與智能制造領(lǐng)域，上海電氣集團(tuán)黨委副書記、總裁朱兆開指出，面向新質(zhì)生產(chǎn)力要求，上海電氣在“十五五”期間將聚焦數(shù)字化管控、數(shù)字化改造、數(shù)字化產(chǎn)業(yè)三大方向，深化“智改數(shù)轉(zhuǎn)”，打造“星云智匯”數(shù)智底座與AI+能力中樞，加快布局工業(yè)軟件、具身智能機(jī)器人等新增長點(diǎn)，以數(shù)智賦能主業(yè)降本增效。

有券商機(jī)構(gòu)指出，上海電氣作為中國綜合能源裝備制造龍頭，煤電業(yè)務(wù)構(gòu)筑穩(wěn)固基本盤，燃?xì)廨啓C(jī)與新能源業(yè)務(wù)加速發(fā)展，有望在AIDC驅(qū)動的電力需求擴(kuò)張及全球能源轉(zhuǎn)型過程中持續(xù)受益。

新增訂單創(chuàng)新高

此前，上海電氣發(fā)布了2025年年報，公司2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1266.79億元，同比增長9.03%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.06億元，同比增長60.3%，依舊保持強(qiáng)勁增長勢頭。

據(jù)了解，2025年上海電氣新接訂單創(chuàng)下歷史新高，實(shí)現(xiàn)新增訂單1728億元，較上年同期增長12.5%。能源裝備板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入750.24億元，同比上升21.5%。

上海電氣財務(wù)總監(jiān)衛(wèi)旭東表示，2025年公司收入與利潤實(shí)現(xiàn)雙增長，能源裝備、工業(yè)裝備等核心盈利業(yè)務(wù)支撐有力。未來三年，上海電氣將以科技創(chuàng)新、充足訂單儲備、戰(zhàn)略落地與管理提質(zhì)為保障，保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，持續(xù)夯實(shí)核心競爭力與盈利基礎(chǔ)。

值得關(guān)注的是，2025年，上海電氣還依托在智能制造領(lǐng)域深耕的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)布了首款自研人形機(jī)器人“溯元”，將搭載公司基于工業(yè)領(lǐng)域采集的高質(zhì)量數(shù)據(jù)語料所訓(xùn)練的垂直領(lǐng)域模型，可在眾多工業(yè)場景中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

今年一季度，上海電氣實(shí)現(xiàn)凈利潤3.8億元，同比增長30.15%，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長。光大證券分析指出，在我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，上海電氣有望利用龍頭優(yōu)勢進(jìn)一步提升傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)市占率，同時在公司技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢的支撐下，核聚變/四代堆、氫能和機(jī)器人等新興業(yè)務(wù)也有望成為公司新的業(yè)績增長點(diǎn)。