2026年5月13日，深交所上市審核委員會2026年第23次審議會議現(xiàn)場傳來消息——蘇州綠控傳動科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板IPO獲得審議通過。

這家深耕新能源商用車電驅(qū)動領(lǐng)域十五年的企業(yè)，正式邁入資本市場門檻前的最后沖刺階段。

順利過會的核心密碼：長期深耕與賽道紅利的雙重共振

綠控傳動的順利過會并非偶然，而是其在技術(shù)創(chuàng)新、市場布局等多方面長期深耕的必然結(jié)果。

當(dāng)前，電動化浪潮從乘用車向商用車全面蔓延，而綠控傳動主攻的新能源重卡正是增長最迅猛的細分領(lǐng)域。

多家權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，2026年重卡領(lǐng)域的新能源滲透率有望達到35%-40%。這意味著綠控傳動所處的賽道天花板遠未觸及，市場容量仍在快速擴大。

面對如此廣闊的藍海，能夠率先站上潮頭的必然是那些早有積淀的深耕者。作為國內(nèi)新能源商用車電驅(qū)動系統(tǒng)的領(lǐng)軍企業(yè)之一，綠控傳動自2011年成立以來，始終以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，在核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主突破。

公司聚焦新能源商用車電驅(qū)動系統(tǒng)研發(fā)，在電機、變速器、控制器三大核心部件領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了完全自主設(shè)計與規(guī)模化生產(chǎn)，掌握了新能源汽車電驅(qū)動系統(tǒng)總成架構(gòu)設(shè)計技術(shù)、控制策略技術(shù)等五項核心技術(shù)。

技術(shù)實力的沉淀體現(xiàn)在專利與成果上：截至2025年底，公司共擁有352項境內(nèi)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利58項，軟件著作權(quán)40項，主持或參與多項國家、行業(yè)標準制定；研發(fā)人員達304人，占員工總數(shù)的15.18%。

正是這十余年如一日的技術(shù)堅守，讓它有了抓住行業(yè)爆發(fā)窗口的底氣。這種底氣直接轉(zhuǎn)化為強勁的市場表現(xiàn)：

2025年，綠控傳動電驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)量突破14.85萬臺，產(chǎn)能利用率高達98.21%，幾乎滿負荷生產(chǎn)，展現(xiàn)了極強的市場承接和訂單消化能力。

在“雙碳”國家戰(zhàn)略的大背景下，疊加傳統(tǒng)燃油車排放標準趨嚴與路權(quán)優(yōu)先政策導(dǎo)向，公司的核心產(chǎn)品銷量快速提升，完成了從早期以客車為主向以重卡為主的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折，盈利能力大幅改善，成功扭虧為盈并邁入持續(xù)增長通道。這也讓本次過會成為長期主義結(jié)出的必然果實。

資本助力破瓶頸，新能源重卡“動力心臟”加速擴產(chǎn)

本次IPO，綠控傳動擬募資15.8億元。其中13.8億元計劃用于年產(chǎn)新能源中重型商用車電驅(qū)動系統(tǒng)10萬套項目，2億元用于研發(fā)中心建設(shè)項目。

值得注意的是，募資全部投入產(chǎn)能擴張和技術(shù)研發(fā)，未安排補流資金。這一投向選擇本身就傳遞了一個清晰的信號：綠控傳動認為最緊迫的任務(wù)不是填平歷史虧損，而是要抓住行業(yè)滲透率提升的關(guān)鍵窗口期。

當(dāng)前，綠控傳動現(xiàn)有產(chǎn)能已趨于飽和，產(chǎn)能利用率維持在較高水平，募投項目的實施將有效突破產(chǎn)能瓶頸。新增10萬套產(chǎn)能的落地，意味著總產(chǎn)能將從當(dāng)前約15萬臺躍升至25萬臺以上，產(chǎn)能擴張近一倍。

這一跨越式的產(chǎn)能釋放將更好地滿足新能源商用車市場快速增長的需求，同時優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步提升產(chǎn)品市場競爭力。

產(chǎn)能釋放之后，規(guī)模效應(yīng)將加速顯現(xiàn)。從歷史數(shù)據(jù)來看，2024年公司正是憑借電驅(qū)動系統(tǒng)銷量增至4.2萬套、產(chǎn)能利用率從54%拉升至90%以上，規(guī)模化效應(yīng)直接推動了凈利潤的大幅轉(zhuǎn)正。2025年公司營收達33.54億元，同比增長152.6%，歸母凈利潤1.53億元，同比增長218%，規(guī)模效應(yīng)已轉(zhuǎn)化為實實在在的業(yè)績回報。

歷史經(jīng)驗為未來的成長邏輯提供了有力注腳。展望未來，隨著新能源重卡市場持續(xù)擴容，行業(yè)競爭的維度也將發(fā)生深刻變化。

當(dāng)新能源重卡規(guī)模進入10-15萬量級，行業(yè)競爭階段將由“供給+價格”轉(zhuǎn)為包含銷售渠道與后市場服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的全方位競爭。在這個過程中，新能源整車企業(yè)之間的競爭將更加激烈。

而作為上游核心零部件供應(yīng)商的綠控傳動，憑借連續(xù)多年新能源重卡電機配套市場市占率第一的地位，將在這一規(guī)模化進程中占據(jù)更加有利的成本和競爭位置。因為無論哪家整車廠在競爭中勝出，都需要采購電驅(qū)動系統(tǒng)，而綠控傳動正是這一領(lǐng)域的頭部供應(yīng)商。

面向更遠的未來，綠控傳動還將利用募投資金布局下一代技術(shù)，包括高性能驅(qū)動電機、新一代重卡電驅(qū)動橋，以及基于更高安全等級的新能源專用自動變速器控制器等。這些前瞻性研發(fā)將不斷拓寬公司的技術(shù)護城河，為后續(xù)產(chǎn)品迭代和市場拓展提供源源不斷的動力。

可以預(yù)見，隨著產(chǎn)能瓶頸的突破、規(guī)模效應(yīng)的持續(xù)釋放以及下一代技術(shù)的逐步落地，綠控傳動有望在新能源商用車電驅(qū)動這一黃金賽道上，實現(xiàn)從領(lǐng)先到引領(lǐng)的跨越。