上一次日本首相高市早苗訪問(wèn)美國(guó)的時(shí)候，在美國(guó)白宮，有日本記者質(zhì)問(wèn)特朗普，襲擊伊朗為什么不提前通知作為盟友的日本，方便讓日本做好戰(zhàn)略準(zhǔn)備。

特朗普的回答是，沒(méi)有人比日本更懂得如何偷襲，當(dāng)年日本偷襲珍珠港保密工作做的也很好。

一語(yǔ)成讖，在偷襲方面果然沒(méi)有人比日本更懂，在特朗普訪華這段時(shí)間，日本再次偷襲了美國(guó)的金融珍珠港美國(guó)國(guó)債。

美元霸權(quán)的神話，會(huì)不會(huì)在這場(chǎng)美債危機(jī)中開(kāi)始崩塌？日本的拋售潮還會(huì)持續(xù)多久？特朗普又能想出什么辦法力挽狂瀾？

日本拋售潮起，美債深夜崩盤

美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體彭博社最新的報(bào)道顯示，在過(guò)去的幾個(gè)月時(shí)間里，日本投資者一共拋售了價(jià)值296億美元的美國(guó)國(guó)債，機(jī)構(gòu)債券和地方政府債券。

這個(gè)數(shù)字創(chuàng)下了2022年以來(lái)一大的拋售記錄，雖然日本政府在一季度努力增持美國(guó)國(guó)債，但是依舊抵不住日本投資機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)國(guó)債的減持和拋售。

美債收益率的大幅度走弱，讓特朗普政府感到了巨大的危機(jī)感，在特朗普率領(lǐng)內(nèi)閣成員訪問(wèn)中國(guó)之前，美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)貝森特專門前往日本進(jìn)行協(xié)調(diào)。

但得到的效果并不是很明顯。

目前美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅度飆漲，30年期美債收益率直接站上5.1%，10年期美債收益最高飆升到4.65,已經(jīng)越過(guò)預(yù)警線。

除此之外，日本30年期國(guó)債收益率首次沖破4%，英國(guó)同類收益率飆到近6%。

美國(guó)國(guó)債收益率漲一分，價(jià)格就跌一分，收益率狂飆，意味著持有債券的人在瘋狂拋售。

最致命的是，這場(chǎng)拋售潮的主導(dǎo)者，是持有1.24萬(wàn)億美元美債的日本，國(guó)國(guó)債的最大外國(guó)持有者，比英國(guó)的8970億美元、中國(guó)的6930億美元都多。

這是特朗普訪華結(jié)束之后，收到的第一個(gè)噩耗。

如果說(shuō)，股市下跌他還能硬撐，但美債下跌，就是特朗普的七寸，美債是美國(guó)財(cái)政的“命根子”，是全球金融體系的定價(jià)基石。

日本現(xiàn)在的日子也不好過(guò)，高市早苗政府為了穩(wěn)固執(zhí)政、刺激經(jīng)濟(jì)，一個(gè)勁搞財(cái)政擴(kuò)張，2026年的預(yù)算里，公共投資和社會(huì)保障支出雙雙增加，債市供需直接失衡，直接導(dǎo)致日債被拋售，收益率飆升。

日本投資者拋售美債，本質(zhì)上是“拆東墻補(bǔ)西墻”。

日本國(guó)內(nèi)債市動(dòng)蕩，金融機(jī)構(gòu)需要回籠資金彌補(bǔ)虧損，只能拋售海外資產(chǎn)，而美債作為其最大海外持倉(cāng)，自然首當(dāng)其沖

美日利差拉得太大，美國(guó)基準(zhǔn)利率3.5%-3.75%，日本才0.75%，資金都想著拋售日債、買入美債賺差價(jià)，日本只能拋售美債來(lái)穩(wěn)定日元匯率，5月初日本央行還投入5萬(wàn)億日元干預(yù)匯市，效果卻不明顯。

而美國(guó)自身的債務(wù)問(wèn)題早已積重難返。美國(guó)聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到39萬(wàn)億美元。

為了拯救債市，美國(guó)財(cái)政部還延長(zhǎng)了非常規(guī)現(xiàn)金管理措施，想避免債務(wù)觸及法定上限，可這只是“緩兵之計(jì)”。

美債收益率飆升，直接推高了全球的融資成本。

會(huì)導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)借錢成本變高，投資意愿下降，制造業(yè)、地產(chǎn)行業(yè)都會(huì)受到影響；

更值得警惕的是，日本作為美債最大外國(guó)持有者，其持續(xù)拋售可能引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。一旦其他國(guó)家跟風(fēng)拋售，美債市場(chǎng)將徹底失控，美元信用會(huì)一落千丈，而美元霸權(quán)是美國(guó)全球影響力的核心，一旦霸權(quán)動(dòng)搖，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)、軍事、外交都會(huì)受到連鎖沖擊，這也是特朗普最緊張的地方。

日本央行陷入控通脹、穩(wěn)債市、穩(wěn)匯率的三重困境，加息也不是、降息也不是，只能在兩難中掙扎；美國(guó)則面臨債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的難題，據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，到2050年，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)占GDP的比重將達(dá)到185%，舉新債還舊債的游戲，遲早會(huì)玩不下去。