四川
近期市場有傳聞，監管部門對量化交易將進一步作出約定。有說法提到，申報次數從299次可能降到15次。
坦誠地講，量化這種追漲殺跌的做法，也就是針對所謂A形態股票頻繁報單、撤單，引發股價暴漲暴跌，本身并不是健康股市應有的基本特征。一個好的股市，起碼要做到公平和正義。
量化交易實際上是在割散戶的韭菜，它賺到的錢，大部分恰恰是散戶虧損的那部分。量化并沒有鼓勵上市公司的價值創造，也沒有在這個過程中實現多贏。
我認為，資本市場“三公”原則非常重要，就是要公平、公正、公開，不能總是用耍弄陰謀的方式去引導他人。中國當前仍然是一個以散戶為主的市場，這是客觀事實。
看得出來，大家的共同目標都是希望中國的資本市場能夠早日成熟，逐步過渡到以機構投資者為主的市場。
但現在實事求是地講，我們的公募基金已經發展了二十多年，你剛才也提到基金的長期考核問題。我覺得關鍵在于收費制度不合理。
不應該按照管理的資金規模來收費，你給投資者虧了200億，卻收了33億的管理費，這顯然不合適。對此，證監會已經在著手改善。
在這種背景下，市場關于進一步規范量化的傳聞，確實應當采取進一步的措施，這也是因為市場的呼聲太強烈了。像現在這樣的行情，很可能又是量化在發揮作用。
暴漲暴跌，量化交易就在其中推波助瀾。你經不住它的誘惑，跟著追漲，又跟著殺跌，卻想不到這其實是一種誘導。
中國的GDP經濟增速達到5%，而美國是2.3%。中國經濟總量是誰干出來的？是企業干出來的，上市公司無疑是中堅力量。
可為什么到了具體的公司層面，我們不少公司的股價和市盈率反而比國外還要高出很多？這其中的原因是什么？
中國的經濟數據當然都是真實的。我們的經濟發展、日新月異的城市變化，這些都實實在在地擺在那里。所以從這個角度說，在經濟發展規模、發展速度以及制度與政策的原因上，我們的差距到底在哪里？
而資本市場作為直接融資的金融創新領域，必須要堅持借鑒國際規范、尊重本國國情、走自己的發展道路。
你看印度，對散戶實行T+0，對機構實行T+3，也沒有人批評它不規范。誰能真正找出一條放之四海而皆準的國際股市規范？大家都在實踐中摸索。你再看看韓國，對做空者甚至可以判刑，這些都是很大膽的舉措。
所以，我們當前在解決問題時，可能見效最快的做法有兩個：一個是要引導投資者不要追漲殺跌，國家還會推出一些扎實、到位的具體措施。另一個是要學會等待資本市場良好機會的到來。
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