文丨呂行編輯丨百進(jìn)

來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1000字）

【正經(jīng)社“捉妖股”系列之13】

5月19日，演員楊子家族旗下的A股上市公司巨力索具開盤再度封死跌停，至此已連續(xù)兩日一字跌停，股價(jià)報(bào)15.74元/股（前復(fù)權(quán)，下同），較5月8日觸及的歷史新高24元/股回撤超30%。

5月16日，巨力索具發(fā)布公告稱，因“涉嫌信息披露誤導(dǎo)性陳述違法違規(guī)”，被證監(jiān)會(huì)正式立案調(diào)查。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，立案調(diào)查與其此前“蹭”商業(yè)航天熱點(diǎn)的行為密切相關(guān)。

回顧2025年底，商業(yè)航天概念風(fēng)起云涌。

巨力索具在互動(dòng)易平臺(tái)接連釋放信號(hào)：“已為國內(nèi)可回收火箭提供產(chǎn)品支持”“正積極將技術(shù)優(yōu)勢(shì)延伸至商業(yè)航天前沿領(lǐng)域”，甚至還宣稱提供了“捕獲臂裝置”等關(guān)鍵產(chǎn)品。

正經(jīng)社分析師注意到，“信號(hào)”刺激之下，市場(chǎng)就像打了雞血，股價(jià)從2025年12月的7元/股附近一路飆至2026年2月的20元/股上下，期間最大漲幅超200%。

2月，真相在監(jiān)管督促下揭開：原來，2025年，其商業(yè)航天訂單累計(jì)僅996.51萬元，占全年?duì)I收比例不足0.50%；2026年初至披露日，新增訂單僅128.65萬元；所謂“中標(biāo)海南4.58億元火箭回收項(xiàng)目”“手握超6.8億元訂單”等市場(chǎng)傳聞，均為虛假信息。

不足千萬元的訂單，竟撐起了上市公司200億元的市值。

早在此前，深交所已在2025年12月對(duì)巨力索具采取責(zé)令改正并出具警示函，又在今年3月對(duì)公司及董事長楊建國、總裁楊超、董秘張?jiān)平o予通報(bào)批評(píng)處分，明確認(rèn)定公司“未謹(jǐn)慎、客觀、完整說明商業(yè)航天業(yè)務(wù)收入金額及占比較低的情況，且未充分提示風(fēng)險(xiǎn)”。

正經(jīng)社分析師梳理獲悉，在股價(jià)狂飆期間，實(shí)控人楊氏家族早已完成了資本撤離。

據(jù)媒體報(bào)道，自2013年限售期滿后，楊氏家族通過多次減持累計(jì)套現(xiàn)超過28億元，持股比例從上市初的74%驟降至約28%。楊子本人早在2014年就已將直接持有的3.75%股份清倉。

2025年11月，正值股價(jià)炒作期間，控股股東巨力集團(tuán)再度協(xié)議轉(zhuǎn)讓4800萬股，套現(xiàn)3.11億元。

業(yè)績方面，2010年至2025年，巨力索具的歸母凈利潤共計(jì)僅約6.35億元，不足7億元。

對(duì)比之下，楊氏家族超28億元的套現(xiàn)總額，是公司上市16年凈利潤總和的四倍以上。

截至2026年一季度末，巨力索具股東戶數(shù)已暴漲至近24萬戶，其中超過10萬戶是在概念炒作期間追高買入。股價(jià)炒作期間，其僅用一個(gè)模棱兩可的“支持可回收火箭”就點(diǎn)燃了市場(chǎng)的“想象力”，卻從未主動(dòng)澄清該業(yè)務(wù)的真實(shí)收入規(guī)模，直到監(jiān)管出手。

證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查已然落地。對(duì)于近24萬股東來說，這場(chǎng)由“千萬元訂單”撬動(dòng)的百億市值謊言，終究付出了慘烈的代價(jià)。

同樣重要的是，“夸海口”時(shí)的巨力索具，是否真的害怕過這一天？歡迎評(píng)論區(qū)留言，說出你的看法。【《正經(jīng)社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜海·百進(jìn)·編務(wù)|安安·校對(duì)|然然

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