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前言

2026年5月18日，澳大利亞財政部長吉姆·查爾默斯簽署了一份命令：

六家與中國有關聯的投資者必須在兩周內悉數出售其在北方礦業公司的全部股份。

這六位被點名的股東——香港英德有限公司、Real International Resources Ltd、Qogir Trading & Service Co Ltd、Chuanyou Cong、Vastness Investment Group Ltd 和Zhongxiong Lin——合計持有該公司約17%的股權。

查爾默斯的發言人對媒體表示，該決定完全符合財政部和外國投資審查委員會的建議，并且是為了保護我們的國家利益，確保遵守我們的外國投資框架。

然而，這并非澳洲第一次出手。

這已經是兩年來第二波針對同一家公司的中國投資者清退令。在被多次點名、反復干預的背后，一個橫跨西澳、韓國工業園與美國軍火庫的戰略棋局，正在股東名冊的字里行間悄然展開。

連環清退

時間追溯至2024年。澳大利亞財政部長查爾默斯首次援引《外國收購與接管法》中的國家安全條款，下令五家與中國有關聯的公司出售其在北方礦業公司的持股。這五家投資者的名稱當時并未全部公開，但市場已經嗅到了不尋常的氣息。

一家年收入近乎為零、尚處勘探階段的小型礦業公司，為何會引發聯邦財政部長親自介入？

澳洲給出的理由簡潔而模糊：

“國家利益。”

根據澳大利亞的外國投資框架，財政部長有權在認為某項投資“違背國家利益”時，強制要求投資者撤資。該權力在1975年立法設立之初主要針對農業用地和房地產領域的外資過度集中問題，但在過去十年中，其適用范圍已顯著擴展至關鍵基礎設施和戰略礦產領域。

然而，2024年的清退令并未如澳洲所愿畫上句號。事后的調查顯示，部分被勒令撤資的投資者并未真正退出，而是將所持股份轉移到了關聯方名下。

據外國投資審查委員會致函北方礦業的信息，這其中包括了將股份轉移至香港英德有限公司的操作。換言之，第一輪清退令遭遇了一場股權挪移。投資者換了一個名稱，但實際控制權并未易手。

這場貓鼠游戲在2025年進一步升級。澳大利亞財政部采取了更為激進的舉措，將其中一家較大的股東告上法庭，指控其公然藐視撤資命令，將股份轉移至其董事個人名下。

與此同時，中國投資者也在股東層面積極施加影響：總部位于北京的廣域投資集團，作為北方礦業較大的單一股東之一，曾試圖利用其持股發起動議更換公司董事長，但最終在今年早些時候撤回了這一嘗試。

2025年11月，北方礦業公司出于對遭受隱性收購的擔憂，主動向外國投資審查委員會提交了審查申請。

查爾默斯在今年4月對香港英德有限公司發布了臨時禁令，限制其在股東大會上投票及轉讓股份。

5月18日的第二輪撤資令，正是這一系列持續升級的干預措施的最新一環。

另一家公司的另一種命運

北方礦業的遭遇并非孤例。就在清退令發布前不到一個月，另一家澳大利亞稀土公司，澳大利亞戰略材料公司（ASX Code：ASM），正在經歷一場方向截然相反的股權變動。

不同的是，這一次被敞開大門歡迎的是美國資本。

根據5月底公布的方案手冊，澳大利亞戰略材料公司計劃被美國能源燃料公司收購。如果6月22日的股東投票批準這項交易，澳大利亞戰略材料公司將從澳大利亞證券交易所退市，其股東將獲得每股13澳分的現金支付，以及按比例獲得能源燃料公司的股份。該交易需獲得75%的股東批準。

這一進一退之間，勾勒出了澳洲在關鍵礦產領域清晰的“朋友圈”邊界。

澳大利亞戰略材料公司的吸引力，并不在于它在澳大利亞本土的礦藏，其在新南威爾士州達博擬建的稀土和精煉項目距離投產仍有相當距離。真正令美國買家垂涎的，是該公司在韓國已建成的稀土金屬和合金生產設施。

這家工廠利用澳大利亞戰略材料公司自有的技術，具備加工高純度稀土金屬和先進合金的能力，而中國在這一環節的全球供應量占比超過90%。

去年完成融資后，澳大利亞戰略材料公司已計劃將韓國工廠的年產能從1300噸擴大到3600噸，同時探索在美國復制類似的金屬制造能力。

方案手冊中寫道：“此次合并使澳大利亞戰略材料公司股東能夠進入首批端到端、非中國稀土供應鏈之一，該供應鏈能夠提供分離氧化物、高純度金屬和先進合金。”

外國投資審查委員會迅速批準了這項收購提案。在北方礦業的中國投資者正被逐出門外的同時，美國資本的收購之路卻暢通無阻。

元素周期表上的戰略高地

那么，究竟是什么讓北方礦業如此敏感，以至于堪培拉不惜兩次動用財政部長手中的最高權限？

答案隱藏在元素周期表的中段——第66號元素鏑，以及鋱。

鏑，英文名“dysprosium”，源自希臘語“dysprositos”，意為“難以獲取”。

這個命名本身就具有某種預言性質：全球范圍內，能夠以工業規模開采和提煉鏑的產地屈指可數，而中國掌控了其中近乎全部的生產能力。但“難以獲取”的不僅是資源本身，更是這種元素在現代軍事技術中不可替代的地位。

鏑的主要價值體現在它對高性能永磁體的加持作用上。現代軍事裝備的核心動力和控制系統依賴一種名為釹鐵硼的永磁材料。這種磁體雖然磁性極強，卻有一個致命缺陷：在高溫環境下會迅速喪失磁性。

• 戰斗機的噴氣發動機在工作時產生的高溫可達數百攝氏度；

• 導彈在飛行過程中，彈體摩擦空氣產生的熱量同樣驚人；

• 精確制導武器的伺服系統在連續作戰時，內部溫度也會急劇升高。

如果磁體在這些條件下失效，制導系統將失去精度，發動機將失去控制，武器將淪為廢鐵。

鏑的作用正在于此。在釹鐵硼磁體的合金配方中添加鏑以及鋱，能夠顯著提升磁體在極端高溫和劇烈振動條件下的磁性能保持率。換言之，鏑是永磁體的“耐熱劑”和“穩定器”。

結語

此舉明顯也影響到了澳洲其他的上市稀土公司，5月14日當日，以LYC為首的整個稀土板塊都遭受了重挫，Lynas Rare Earths Ltd單日下跌9.8%。Gina入股的Arafura Rear Earths Ltd單日下跌9.46%，被美國收購的Australia Strategic Materials Ltd單日下跌4.52%。

澳大利亞政府已經用行動表明了它的立場：在關鍵礦產的棋盤上，投資不再僅僅是一個商業問題。誰可以持有股份、誰必須離開，每一個決定都關乎著一條尚未建成卻已被寄予厚望的供應鏈的未來命運。而這場股東名冊上的暗戰，恐怕還遠未結束。

澳洲財經見聞

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