來源：市場資訊

（來源：商聞）

又有央企子公司因財(cái)務(wù)造假被罰。

這次，是那個(gè)給解放軍和武警做軍服、軍鞋的老牌央企，頭頂“軍需第一股”光環(huán)的際華集團(tuán)（601718）。

自2025年8月因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，經(jīng)過近8個(gè)月的調(diào)查后，2026年4月29日晚，一紙罰單砸下來：財(cái)務(wù)造假被實(shí)錘，股票直接被ST，公司及多名時(shí)任高管被處以警告和罰款。

調(diào)查顯示，2018年至2021年，公司累計(jì)虛增營收96.6億元，并虛增或虛減利潤，構(gòu)成嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假與信披違法。

那么，96.6億元的虛增營收從何而來？

手法一：融資性貿(mào)易虛增收支

公司通過開展無商業(yè)實(shí)質(zhì)的鋼材貿(mào)易等融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)，虛增了2018年至2021年的營業(yè)收入和成本。這些業(yè)務(wù)表面上貨物流轉(zhuǎn)，實(shí)則本質(zhì)是資金融通，不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，卻被公司用來粉飾營收規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，僅此一項(xiàng)，2018年至2021年虛增營收分別為 12.5億元、18.6億元、32.6億元、32.9億元。

手法二：代理業(yè)務(wù)錯(cuò)誤“總額法”確認(rèn)收入

公司將部分本應(yīng)采用“凈額法”確認(rèn)收入的代理業(yè)務(wù)，錯(cuò)誤地使用“總額法”進(jìn)行核算。這種會(huì)計(jì)處理方式會(huì)同時(shí)虛增營業(yè)收入和營業(yè)成本，但對(duì)利潤影響較小。通俗地說，就是把本應(yīng)只確認(rèn)手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)，按商品全價(jià)值記賬，導(dǎo)致營收數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真。

手法三：跨期確認(rèn)土地收入虛減利潤

2020年，公司對(duì)一項(xiàng)土地出讓合作開發(fā)項(xiàng)目的收益，未按規(guī)定在當(dāng)期確認(rèn)收入，而是推遲到2022年才確認(rèn)。這直接導(dǎo)致2020年利潤總額被虛減1.62億元，虛減比例高達(dá)22.96%。這種跨期調(diào)節(jié)的手法，人為平滑了不同年份的利潤表現(xiàn)。

綜合以上手段，2018年至2021年，際華集團(tuán)連續(xù)四年年報(bào)存在虛假記載。其中，2018年、2019年、2021年主要虛增利潤，而2020年則虛減利潤，手法多樣，性質(zhì)惡劣。

針對(duì)上述違法行為，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司給予警告，并處700萬元罰款。

另外，對(duì)時(shí)任多名高管的處罰如下：

李學(xué)成 (時(shí)任董事長)：警告，罰款 200萬元

袁海黎 (時(shí)任總經(jīng)理、董事長)：警告，罰款 200萬元

段銀海 (時(shí)任總經(jīng)理)：警告，罰款 150萬元

何華生 (時(shí)任總會(huì)計(jì)師)：警告，罰款 200萬元

王興智 (時(shí)任副總經(jīng)理)：警告，罰款 100萬元

邱衛(wèi)兵 (時(shí)任總會(huì)計(jì)師)：警告，罰款 100萬元

劉海權(quán) (時(shí)任董秘)：警告，罰款 70萬元

陳向東 (時(shí)任監(jiān)事會(huì)主席)：警告，罰款 70萬元

消息出來的時(shí)候，股民最關(guān)心的是：會(huì)不會(huì)退市？

答案是，不會(huì)。公告明確指出，此次違法行為 不觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形。因此，盡管事件嚴(yán)重，但公司股票無需退市。

不過，由于屬于“信息披露存在虛假記載且情節(jié)嚴(yán)重，導(dǎo)致多期年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載”的情形，公司股票被實(shí)施 其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。

公司方面還發(fā)了個(gè)公告，表示接下來將追溯調(diào)整相關(guān)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并全面加強(qiáng)內(nèi)部控制治理。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，本次行政處罰不會(huì)影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。。。

很多人不太了解這家公司的具體來頭。

際華集團(tuán)的控股股東是新興際華集團(tuán)（央企），往上追溯實(shí)控人是國務(wù)院國資委。前身是解放軍總后勤部旗下的軍需企業(yè)，2006年從軍隊(duì)劃轉(zhuǎn)地方國資委，2009年改制，2010年在上交所上市。當(dāng)年號(hào)稱“中國軍需第一股”，風(fēng)光無限。

誰能想到，十幾年后，竟然因?yàn)樨?cái)務(wù)造假被ST。

連給子弟兵做軍服的企業(yè)都敢在賬本上動(dòng)手腳，真是活久見。