2016年，孫正義約見(jiàn)黃仁勛，地點(diǎn)在孫正義的加州豪宅。

當(dāng)時(shí)，英偉達(dá)市值大約在200多億，之前給小米3做了手機(jī)芯片，應(yīng)雷軍之邀為其站臺(tái)，后因高通等手機(jī)芯片的擠兌，黃仁勛決定退出手機(jī)移動(dòng)端市場(chǎng)，潛心all in人工智能。

這就是孫、黃見(jiàn)面的背景。

后來(lái)，黃仁勛回憶道，那天，Masa（孫正義）把我叫到他家花園，一見(jiàn)面就說(shuō)，黃，英偉達(dá)未來(lái)不可估量，但現(xiàn)在市場(chǎng)根本不懂你，市值被嚴(yán)重低估，你在做未來(lái)的事，所以還要苦幾年。

不得不說(shuō)，孫正義確實(shí)眼光毒辣。

在黃仁勛all in 人工智能之初，就能看出其不可估量的未來(lái)，作為投資人，孫正義的段位，堪稱(chēng)頂級(jí)。

既然看到了黃仁勛不可估量的未來(lái)，孫正義自然不可能只是將他叫到自己的豪宅里打個(gè)哈哈。

很快，孫正義單刀直入，講明了來(lái)意：

我借錢(qián)給你，你把英偉達(dá)全買(mǎi)下來(lái)，私有化！

此舉若成功，堪稱(chēng)大手筆。

在孫正義看來(lái)，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)只看到英偉達(dá)是家游戲芯片公司，沒(méi)有看到它將會(huì)成為AI時(shí)代的“基礎(chǔ)設(shè)施”，股價(jià)被嚴(yán)重低估。

若在孫正義的資助下，黃仁勛將英偉達(dá)私有化，可想而知，英偉達(dá)將擺脫華爾街要求季度盈利的桎梏，不受約束，更加激進(jìn)地押注AI。

屆時(shí)，孫正義和黃仁勛，將成為人工智能時(shí)代的“雙話事人”。

更值得關(guān)注的是，當(dāng)時(shí)的軟銀，剛剛買(mǎi)下了ARM，此次向黃仁勛伸出橄欖枝，目標(biāo)無(wú)疑是想打造“ARM疊加英偉達(dá)”的全線AI帝國(guó)。

從孫正義投資雅虎、阿里等過(guò)往歷史案例可看出，孫正義是那種看準(zhǔn)趨勢(shì)就下重注的玩家，不會(huì)滿足于只做小股東。

聽(tīng)了孫正義這個(gè)“私有化”建議，黃仁勛顯然是“心動(dòng)”了。

當(dāng)時(shí)，英偉達(dá)被股價(jià)壓力束縛，很多長(zhǎng)期項(xiàng)目不敢燒錢(qián)去投，如果將英偉達(dá)私有化，那么投什么，不投什么，只要他跟孫正義二人就能拍板。

加上孫正義那邊的ARM架構(gòu)，他們“兩口子”將在AI時(shí)代稱(chēng)王稱(chēng)霸，成為近乎壟斷的存在，英特爾、谷歌等對(duì)手必將敗下陣來(lái)。

念及此，黃仁勛幾乎都要同意了。

但想到“壟斷”這個(gè)詞，讓黃仁勛打了個(gè)激靈。

美國(guó)歷史上的“反壟斷事件”像過(guò)電影般在黃仁勛腦海里播放，他似乎看到了英偉達(dá)被剝離核心GPU技術(shù)，被強(qiáng)制拆分的悲情畫(huà)面。

想到這里，黃仁勛果斷拒絕了孫正義的“私有化”提議。

被拒絕后的孫正義，仍然“癡心不改”，在提出“私有化”建議的第二年，也就是2017年，砸下40億美元，買(mǎi)入英偉達(dá)4.9%的股份，成為最大單一股東。

成為英偉達(dá)最大單一股東后，孫正義和黃仁勛進(jìn)入了如膠似漆的“蜜月期”。

孫正義說(shuō)，未來(lái)十年，黃仁勛將成為下一個(gè)喬布斯。

但這段蜜月于2019年戛然而止，在這一年，孫正義清倉(cāng)了英偉達(dá)的股票。

肇因是一場(chǎng)“礦難”。

軟銀買(mǎi)下英偉達(dá)股票后，正逢比特幣和以太幣暴漲，全球“礦工”為了“挖礦”，瘋狂掃貨英偉達(dá)中高端GPU。

誰(shuí)料，2018年6月加密貨幣崩盤(pán)，比特幣從2萬(wàn)美元狂瀉到3000美元。

由此一來(lái)，挖礦收益覆蓋不了電費(fèi)和顯卡成本，比特幣礦場(chǎng)大規(guī)模關(guān)機(jī)，二手顯卡遭甩賣(mài)。

英偉達(dá)的“挖礦”營(yíng)收增速?gòu)?0%驟降到10%。

隨著加密貨幣的泡沫破裂，加上當(dāng)時(shí)的大國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)，高估值科技股集體遭拋售，英偉達(dá)市盈率從50倍降到20倍以下。

英偉達(dá)股價(jià)由此腰斬，從292美元跌到124美元。

作為英偉達(dá)的最大單一股東，孫正義眼睜睜看著英偉達(dá)股價(jià)腰斬，肉疼肯定是免不了的，但真正讓孫正義作出“清倉(cāng)”決定的，是愿景基金巨虧，杠杠高企，急需回籠資金自救。

孫正義的“愿景基金”，中國(guó)人想必都不陌生，其布局始于2017年（成為英偉達(dá)股東那年），投過(guò)的項(xiàng)目里，包括滴滴和字節(jié)跳動(dòng)。

在整個(gè)2018年，是孫正義春風(fēng)得意的一年，憑自己的毒辣投資眼光，“愿景基金”的賬面盈利十分可觀。

但到了2019年，因種種原因（大國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)，地緣政治，“礦難”，科技股遭集體拋售等），孫正義不僅把2018年賺到的利潤(rùn)全“吐”了出來(lái)，還倒賠進(jìn)去2萬(wàn)億日元。

截至2019，“愿景基金”總共投了88家公司，約750億美元，其中，15家瀕臨破產(chǎn)，50家下跌，19家持平，僅26家上漲。

因“礦難”股價(jià)被“腰斬”的英偉達(dá)，就屬于“愿景基金”的賠錢(qián)項(xiàng)目。

孫正義在2019年的虧損，是全球風(fēng)投史上最慘烈的案例之一，在這種形勢(shì)下，孫正義看黃仁勛，也難免“昨天小甜甜、今日牛夫人”的味道。

錢(qián)賺得多了，容易沖昏頭腦，同樣，錢(qián)虧得多了，也容易沖昏頭腦。

巨虧之下，孫正義得出了一個(gè)判斷：所謂AI時(shí)代，不過(guò)是一場(chǎng)泡沫，短期內(nèi)已沒(méi)有增長(zhǎng)空間。

正是在這種思慮下，孫正義快刀斬亂麻，將英偉達(dá)悉數(shù)清倉(cāng)，以不到40億的價(jià)格，跟這個(gè)他曾經(jīng)認(rèn)為是“喬布斯第二”的男人分了手。

孫正義40億買(mǎi)入英偉達(dá)，不到40億賣(mài)出，幾乎是坐了過(guò)山車(chē)，基本沒(méi)有賺錢(qián)，白玩兒了一場(chǎng)。

饒是如此，孫正義當(dāng)時(shí)可能還暗自慶幸，幸虧自己賣(mài)得早，不然說(shuō)不定還要跌成什么奶奶樣呢。

時(shí)間來(lái)到2024年11月13日，東京英偉達(dá)AI峰會(huì)，孫正義和黃仁勛再次相逢。

二人相見(jiàn)，五味雜陳。

自從英偉達(dá)股票在2019年被腰斬后，黃仁勛亡羊補(bǔ)牢，斥資69億美元，收購(gòu)了網(wǎng)絡(luò)芯片公司Mellanox，補(bǔ)強(qiáng)數(shù)據(jù)中心，再次向市場(chǎng)講述“AI時(shí)代基礎(chǔ)設(shè)施”的美妙故事。

到2019年底，英偉達(dá)股價(jià)達(dá)到235美元，基本收復(fù)“腰斬失地”。

緊接著，在2020年疫情居家經(jīng)濟(jì)，AI，挖礦的三重刺激下，英偉達(dá)有如開(kāi)掛，在2020年底，股價(jià)達(dá)到525美元。

2021年，加密貨幣大牛市，疊加AI訂單如雪片，估值拉滿，英偉達(dá)股價(jià)站上800美元的高地。

2022年，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，加密貨幣再度崩盤(pán)，加之美國(guó)對(duì)華芯片禁令，多種因素疊加，促成了英偉達(dá)股價(jià)的第二次腰斬，但此次雖然腰斬，卻也不是當(dāng)年的吳下阿蒙，英偉達(dá)股價(jià)仍在350美元上下。

后來(lái)的故事，大家應(yīng)該耳熟能詳了，隨著ChatGPT在2022年底的橫空出世，全球宣告進(jìn)入AI時(shí)代，英偉達(dá)作為“AI基礎(chǔ)設(shè)施”的集大成者，股價(jià)迎來(lái)史詩(shī)級(jí)增長(zhǎng)，市值先后突破2萬(wàn)億、3萬(wàn)億美元。

到2024年11月，孫正義和黃仁勛在東京AI峰會(huì)上再相逢時(shí)，自孫正義清倉(cāng)之后，英偉達(dá)的股價(jià)足足翻了10倍。

如流行歌里唱的，若無(wú)其事，才是最狠的報(bào)復(fù)。

黃仁勛笑著對(duì)孫正義“補(bǔ)刀”，如果你當(dāng)年沒(méi)有清倉(cāng)，拿英偉達(dá)股票到今天，至少值1600億美元，比你投阿里還大。

孫正義聽(tīng)罷，當(dāng)場(chǎng)表情夸張，抱住黃仁勛，假裝痛哭，全場(chǎng)爆笑。

只有孫正義自己知道，他到底是不是“假裝”。

如今，英偉達(dá)市值突破5萬(wàn)億美元，全球第一。

黃仁勛在北京南鑼鼓巷的胡同里，吃炸醬面，喝豆汁，還給一位網(wǎng)友包了個(gè)600元的紅包，紅包上有一個(gè)醒目的金黃色“黃”字，紅包背面是英文，簽名是“Jensen Huang”。

網(wǎng)友在網(wǎng)上曬出紅包后，評(píng)論區(qū)很快有人出價(jià)兩萬(wàn)元，希望購(gòu)買(mǎi)這個(gè)帶有簽名的紅包，但被該網(wǎng)友一口拒絕，說(shuō)要留作紀(jì)念。

看來(lái)，就連普通人都懂得，在時(shí)間的發(fā)酵下，有些東西一定是會(huì)溢價(jià)的。

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