5月20日，A股市場風(fēng)格再度再度分化，半導(dǎo)體、存儲、先進(jìn)封裝概念爆發(fā)，通信ETF華夏（515050）沖高回落，盤中一度漲超1.5%，截至11:15，平盤整固；同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）下跌超1%。兆易創(chuàng)新強(qiáng)勢漲超8%，華工科技、烽火通信、景旺電子震蕩上行。近五個(gè)交易日，通信ETF華夏（515050）獲得超5.7億元資金凈流入。

消息面上，隨著AI需求爆發(fā)式增長，全球存儲芯片市場迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，中國兩大存儲巨頭——長江存儲控股股份有限公司（以下簡稱長江存儲）與長鑫科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱長鑫科技）的資本化進(jìn)程同步加速。5月19日，相關(guān)部門官網(wǎng)顯示，長江存儲正式與中信證券、中信建投證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，啟動A股IPO進(jìn)程。市場此前預(yù)期公司最快有望在2026年6月中旬遞交科創(chuàng)板上市申請，此次輔導(dǎo)備案的完成標(biāo)志著其IPO正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。長江存儲是國內(nèi)唯一的3D NAND原廠，注冊資本約1246億元。公司自主研發(fā)的晶棧?Xtacking?架構(gòu)已迭代至4.0版本，具有高密度、高I/O傳輸速率、高能效等優(yōu)勢。而就在兩天前，長鑫科技更新了科創(chuàng)板IPO招股書，以一份令人矚目的成績單宣告其上市步伐進(jìn)一步提速。長鑫科技是國內(nèi)唯一量產(chǎn)DRAM芯片的IDM企業(yè)，其DDR4/DDR5產(chǎn)品已成功導(dǎo)入多家主流OEM廠商供應(yīng)鏈，在服務(wù)器、智能手機(jī)、PC等場景具有廣泛應(yīng)用。

中信證券表示，AI應(yīng)用仍處早期階段，隨著模型規(guī)模擴(kuò)大和推理工作負(fù)載增加，數(shù)據(jù)中心需要更快、更高容量的存儲以滿足不斷增長的計(jì)算需求。分析預(yù)計(jì)到2026年，AI驅(qū)動的DRAM和NAND需求將占存儲器行業(yè)總市場規(guī)模（TAM）50%以上。HBM需求增速遠(yuǎn)超供給，而傳統(tǒng)存儲器因產(chǎn)能轉(zhuǎn)移而日益受限。研究預(yù)計(jì)2026年全球存儲總市場規(guī)模將大幅增長，相較2025年其在全球半導(dǎo)體總市場規(guī)模中的占比持續(xù)提升。2027年全球存儲總市場規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長，成為半導(dǎo)體市場中更重要的組成部分。

光通信算力ETF：通信ETF華夏（515050）完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技術(shù)的光纖光纜、AI服務(wù)器、光互連全鏈條。該布局直接承接AI算力資本開支加速與技術(shù)迭代的雙重驅(qū)動，是把握通信及電子算力板塊業(yè)績釋放的核心工具。前十大權(quán)重股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、天孚通信、東山精密、中興通訊、華工科技、亨通光電，合計(jì)占比58.89%。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）

高光模塊含量AI主題ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋國產(chǎn)算力、AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三大光模塊龍頭權(quán)重占比超41%，位居AI類指數(shù)第一。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（17.62%）、新易盛（15.18%）、天孚通信（8.33%）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、藍(lán)色光標(biāo)、潤澤科技、長芯博創(chuàng)、北京君正、昆侖萬維、同花順。目前基金規(guī)模超20億元，場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。