文源 | 源Sight

作者 | 周藝

汽水音樂爬到了行業第三，但最害怕可能還不是網易云。

根據Quest mobile的最新數據，2026年3月，汽水音樂的月活躍用戶是1.56億，超過1.47億的網易云音樂，成為國內月活躍用戶規模排名第三的在線音樂APP，其與酷狗音樂、QQ音樂的差距也進一步縮小。

來源：Quest mobile

從汽水音樂強勢入局后，市場對網易云的現狀就越發擔憂。向下看，靠著抖音的流量、字節的算法、AI翻唱的捷徑，汽水音樂步步緊逼，網易云第三的位置受到動搖，而向上看，騰訊音樂的版權壓制、吸金手法，也都阻擋著網易云再向前一步。

如今，汽水音樂月活規模的突破性上升打破了在線音樂APP長期穩定的行業格局，市場的眼光再次聚焦網易云，但在其做出更重大的改變之前，或許要先考慮一下華為用戶的想法。

近期網易云因遲遲無法適配鴻蒙系統的問題再次遭到用戶質疑，其目前是行業內唯一一個沒有開發鴻蒙版本的頭部音樂APP，緩慢的研發進度也影響了用戶的好感度和留存度。

當然，面對汽水音樂的猛烈攻擊，感受到壓力的可能不只是網易云，TME（騰訊音樂）的危機感或許更重。

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賺錢難，花錢也難

一個很扎心的問題經常出現在關于網易云的討論中，就是“如果沒有88vip，你還會給網易云充值嗎？”

便宜似乎成為了網易云音樂的一個核心優勢，而這顯然是一把雙刃劍。

2023年時，網易云的付費用戶是4412萬，會員收入是36.5億元，當年的每付費用戶收入（APPRU）是6.9元，這一年也是網易云音樂從虧損轉至盈利的關鍵節點。

2024年，網易云的付費用戶突破了6500萬，會員收入達到了44.59億元，但APPRU卻降到了5.7元。

到了2025年，網易云音樂沒有披露付費用戶，僅提及月付費用戶在持續增長，會員訂閱服務收入從2024年的44.59億元增至2025年的50.53億元。

值得注意的是，網易云音樂的在線音樂服務收入在連續增長，付費會員的數量理應十分可觀，但單個用戶“買單”的情況卻沒有明顯的優化。

瑞銀在2026年的的最新研報中指出，網易云訂閱用戶組合轉向了價格更低的88vip及學生會員，而線上音樂業務的增長放緩則主要因ARPPU被稀釋，該研報也提到不少投資者對網易云的ARPPU前景持懷疑態度。

作為對比，2025年，騰訊音樂的付費用戶是1.27億，APPRU已經接近12元。而在QQ音樂里，K-POP、J-POP的粉絲拼命花錢。財報顯示，藝人周邊、線下演出成為推動超級會員訂閱的核心動力，新推出的“粉絲俱樂部會員”更是直接把靠流量粉絲賺錢寫在明面上了。

圖片來源：騰訊音樂財報

而諸如此類能拉高付費用戶和APPRU的場景，網易云還未走出一條明晰的路徑。

2025年，網易云的收入略微下滑，從2024年的79.5億元降至77.6億元，營業利潤則從11.71億元增至16.22億元，不過原因卻是推廣及廣告費減少及政府補助增加。2025年網易云的毛利率是35.7%，與此同時，騰訊音樂的毛利率已經到了44.7%。

在這種情況下，網易云也在降本增效，銷售費用減了33%，相比之下，騰訊音樂不懼燒錢，渠道和內容推廣的開支在同步增加。

網易云在產品迭代與生態適配層面的動作也略顯遲鈍。最近，因為沒有適配鴻蒙版本，網易云再次被“游街”，其實早在2024年底，市場對于網易云遲緩的開發節奏已經提出了質疑，當時網易云還公開回應稱“技術團隊在馬不停蹄對應用進行優化和完善”。

眼看著快一年半了，這件事依然沒有下文，鴻蒙6000萬用戶的期待落空之感不言而喻。

付費場景較少、吸引用戶付費的能力較弱，從而導致賺錢更難，花錢也更加謹慎，對于網易云來說，在兩頭掣肘的困境之中，通過原創音樂人持續為其輸血新的年輕用戶，成為當前的一個重要解題思路。。

2025年，網易云推出了《原創聲推官》項目；2026年啟動了原創音樂巡演計劃，放棄了更大咖位的明星，將重點放在了平臺自身培養的原創音樂人，并持續與大學校園產生聯動，吸引學生用戶。

目前，網易云也在向韓流靠攏，引進K-POP廠牌或是幫助頭部藝人做線下演出。在差異化運營的先發優勢下，網易云尚不墜入全面落敗的局面。

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騰訊音樂也有點慌

看似汽水音樂率先沖擊網易云的市場位次，實則同樣倍感壓力，還有手握 QQ 音樂、酷狗、酷我的騰訊音樂。

在網易云和騰訊音樂打得不可開交的那些年，版權是在線音樂最重要的籌碼。行業曾陷入天價搶版權、爭搶頭部音樂人乃至“二選一”的混戰。隨著版權監管政策逐步規范調整，兩家平臺的版權采購成本均得到優化，雙方也在市場格局中逐步形成相對平衡的態勢。

藝人陣營上，網易云的頂流是華晨宇，騰訊音樂的王牌則是周杰倫。運營路線上，網易云重在培養原創音樂人，對小眾音樂文化進行精細化運營，同時吸引年輕用戶，而騰訊音樂用酷狗收攏下沉市場、用QQ音樂發展粉絲經濟。兩邊都形成了差異化的優勢。

但總體來看，騰訊音樂擁有更加可觀的版權“富礦”，但如今的音樂市場，版權最大的敵人，第一是翻唱，第二是AI，汽水音樂剛好兩個都占，騰訊音樂的優勢也在被削弱。

一個冷知識，如今汽水音樂的日活規模緊逼QQ音樂和酷狗音樂，甚至有超越的趨勢。MAU 側重的是市場的廣度和用戶的破圈增長，而DAU會關注用戶的深度使用，能看出用戶是否形成高頻深度的使用習慣。

來源：Quest mobile

根據Questmobile統計的數據，2026年以來，除了因為3月份周杰倫新專輯上市而讓QQ音樂的日活量達到一個小高峰外，汽水音樂的日活量與QQ音樂正陷入極小差距的膠著戰，酷狗音樂已經被甩到了第三位。

從另一個角度看，如今版權護城河的優勢，更多是由超頭部歌手催化，汽水音樂縱使沒有太多版權，也不影響用戶的高頻率使用。

其他歌手的“原唱”含金量有多高，看看汽水音樂里那位名叫“大頭針”的AI音樂人受歡迎的程度就知道了。大頭針目前的粉絲有130萬，其名下多首AI翻唱的歌曲被加入會員歌單，看評論會發現，用戶對AI音樂的接受程度并不低。

圖片來源：汽水音樂評論區

另外，盡管汽水音樂主打流媒體音樂，但作為字節在主流音樂市場的排頭兵，也承載了很多的長音頻業務，引入了電臺、有聲書和播客的品類。

從短視頻到神曲再到長音頻，字節的突破性可見一斑，而騰訊音樂能否抵擋住這次的沖擊，也取決于今年和喜馬拉雅的整合情況。

目前，在線音樂行業已然形成了“一超多強”的局面。騰訊音樂將重點放在了訂閱收入的第二增長曲線，在保有用戶規模的優勢下，拓展更多的變現路徑，抬高付費墻，而網易云的“減法”戰略和原創文化情懷仍要等待市場驗證。

對于汽水音樂來說，拓寬領地仍然是第一要義。雖然免費的蛋糕仍然美味，但在線音樂的長久發展仍要依靠付費深化和多元變現，憑借越發完整的生態，汽水音樂對對更強一級的選手產生了震懾，但也需抓住一切機會“抬高身價”。

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