每經記者：彭斐 每經編輯：董興生

A股老牌葡萄酒上市企業——威龍股份（SH603779，股價14.52元，市值48.22億元）在資本市場上演了一場驚心動魄的“狂飆”大戲。

5月21日晚間，威龍股份發布的股票交易風險提示性公告顯示，自5月13日宣告控制權或將變更并復牌以來，威龍股份股票在7個交易日內連續拉出漲停板，累計漲幅達94.90%。

然而，股價近乎翻倍背后，公司基本面日趨嚴峻：2025年及2026年一季度連續虧損，且主營業務并未發生重大改變。威龍股份在公告中不僅明確指出公司當前估值已嚴重偏離行業平均水平，更徹底“擊碎”了近期市場上流傳的算力資產注入傳聞。

《每日經濟新聞》記者注意到，威龍股份控股股東擬通過超5.7億元“零現金”抵債方式將控制權轉讓給淄博國資的交易，也因實控人涉案、股份凍結及尚需多項審批而存在重大不確定性。

股價創年內新高，公司提示非理性炒作風險

從5月13日至5月21日，威龍股份股票交易價格連續7個交易日出現漲停。截至5月21日，威龍股份收盤價報14.52元/股，期間累計漲幅達94.90%。

伴隨著股價直線拉升，資金博弈異常激烈，5月21日當天公司股票換手率達42.63%，顯著高于前期水平。在估值指標方面，威龍股份目前已嚴重偏離行業正常區間。

根據中證指數有限公司發布的中上協行業分類相關數據，威龍股份所處酒、飲料和精制茶制造業最新靜態市盈率為42.15，滾動市盈率為40.02，市凈率為3.98。而威龍股份當前的市凈率已高達9.84，遠超行業平均水平。

5月21日，威龍股份發布股票交易風險提示性公告表示，公司股價短期上漲幅度較大，高于同期行業及上證指數漲幅，且偏離上市公司基本面，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險，未來存在快速下跌的風險。

記者注意到，與火熱的股價形成鮮明對比的是，威龍股份的經營基本面正面臨嚴峻挑戰。

從業務層面看，威龍股份主營業務是釀酒葡萄種植、葡萄酒及其他酒的生產和銷售，并未發生重大變化。受宏觀經濟形勢、消費結構調整及進口葡萄酒沖擊等多重因素影響，國內葡萄酒市場整體處于相對低迷的調整期。

財務數據顯示，2025年度公司實現營業收入3.63億元，同比減少18.36%；實現歸母凈利潤-0.63億元，相比上年由盈轉虧。進入2026年，虧損態勢未能扭轉，一季度公司再度錄得歸母凈利潤-749.94萬元，同比下降186.05%。

威龍股份坦言，目前股價上漲缺乏盈利能力支持的風險，提醒廣大投資者注意生產經營風險。

辟謠“算力資產注入”，易主國資仍存變數

在股價大漲的過程中，市場上關于威龍股份將跨界科技領域的傳言沸沸揚揚，部分媒體報道稱公司將注入算力資產。

對此，威龍股份予以否認。公司表示，公司主營葡萄酒業務，與算力業務不存在任何關系。公司無注入“算力”計劃，相關報道不屬實。同時，經向公司新老控股股東征詢確認，除已披露的事項外，不存在對上市公司或其子公司的資產和業務進行出售、合并、與他人合資或合作的計劃，或上市公司擬購買或置換資產的重組計劃。

記者注意到，威龍股份的控股股東星河息壤（浙江）數智科技有限公司（以下簡稱“星河息壤”）也回函確認，不存在其他應披露而未披露的重大信息。

撥開算力炒作迷霧，威龍股份當前真正的核心大事件是控制權的擬議變更。5月12日晚間，星河息壤與持股5%以上股東浙江斐尼克斯企業管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“斐尼克斯”）分別與山東愛特云翔信息技術有限公司（以下簡稱“愛特云翔”）及其全資子公司山東齊信數字科技有限公司（以下簡稱“齊信數科”）簽訂了《股份轉讓協議》。

根據協議，愛特云翔指定齊信數科以每股7.45元的轉讓價格，受讓星河息壤持有的上市公司5015.58萬股（占總股本的15.10%），標的股份轉讓總價款3.74億元。同日，齊信數科以相同價格受讓斐尼克斯持有的上市公司2661.99萬股（占總股本的8.02%），標的股份轉讓總價款1.98億元。

由于星河息壤與斐尼克斯此前購買股票的資金均來源于愛特云翔且未償還，本次交易無需受讓方支付現金，轉讓總價款將直接用于抵頂債務。上述股份完成協議轉讓后，斐尼克斯將退出股東行列，星河息壤持股降至3.74%，而齊信數科將持有公司7677.57萬股，占公司總股本的23.12%。這將導致公司控股股東由星河息壤變更為齊信數科，實際控制人由閆鵬飛變更為淄博市財政局。

然而，“易主”能否順利完成仍是未知數。5月21日晚間公告中，威龍股份強調，公司控制權變更事項尚需取得主管國資監管機構的批準、取得上海證券交易所的合規性確認意見，并在中國證券登記結算公司上海分公司辦理股份過戶登記手續。該事項能否最終實施完成及實施結果尚存在不確定性。

更為棘手的是，公司實際控制人閆鵬飛因涉嫌挪用資金罪，已于2024年12月25日被公安機關執行指定居所監視居住，案件至今仍未有最新進展通知。此外，星河息壤持有的公司18.84%股份以及斐尼克斯持有的公司8.02%股份均處于“凍結”狀態。這無疑為本次控制權轉讓增添了巨大的合規與執行障礙，最終能否實施完成及實施完成時間尚存在極大不確定性。