匯通財(cái)經(jīng)訊——美國全力推動(dòng)停火協(xié)議落地之際，以色列卻逆勢展現(xiàn)出升級戰(zhàn)事的強(qiáng)烈意愿，以色列為何有如此強(qiáng)烈的戰(zhàn)爭意愿，最終局勢又如何影響美元和美債？

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——以色列官方及媒體釋放的信號明確顯示，即便當(dāng)前局勢陷入脆弱僵局，該國仍在積極評估與伊重啟沖突的可行性,值得注意的是，美國已逐步放棄“伊朗不簽署和平協(xié)議即重啟轟炸”的威懾立場，而據(jù)市場消息，以色列政治核心層對動(dòng)武的傾向卻愈發(fā)明顯。

以色列議會(huì)今天（5月20日）投票通過了執(zhí)政聯(lián)盟提出的解散議會(huì)法案，這可能將使大選提前數(shù)周舉行，以色列民調(diào)預(yù)測，總理內(nèi)塔尼亞胡的執(zhí)政聯(lián)盟將在選舉中失利。

泄密事件與軍事行動(dòng)的現(xiàn)實(shí)約束
這一矛盾態(tài)勢近期因一則泄密事件更為凸顯：以色列右翼第14頻道主播希蒙·里克林意外披露疑似機(jī)密的德黑蘭第二輪打擊計(jì)劃，其中包含其聲稱可精準(zhǔn)打擊的鈾儲(chǔ)存設(shè)施坐標(biāo)信息。

該言論隨即遭到以色列議會(huì)成員的猛烈抨擊，迫使里克林緊急澄清其表述僅為假設(shè)性分析。

盡管以色列國內(nèi)重啟敵對行動(dòng)的呼聲高漲，但現(xiàn)實(shí)是，若無美國明確授權(quán)，以色列幾乎不具備單獨(dú)開展大規(guī)模軍事行動(dòng)的能力，而美方的許可短期內(nèi)恐難落地。

美以高層博弈與伊朗的威懾反擊
消息人士透露，以色列總理本雅明·內(nèi)塔尼亞胡與美國總統(tǒng)唐納德·特朗普夜間通電話，就華盛頓不顧以色列安全關(guān)切強(qiáng)行推動(dòng)停火展開溝通，此次通話據(jù)稱讓以色列領(lǐng)導(dǎo)人陷入“極度焦慮”。

本周以色列媒體進(jìn)一步披露，內(nèi)塔尼亞胡已主持召開安全內(nèi)閣第二次會(huì)議，重點(diǎn)磋商與伊朗重啟軍事沖突的具體方案。

然而，即便以美兩國已向伊朗動(dòng)用了價(jià)值數(shù)十億美元的高精尖軍火，德黑蘭政權(quán)依舊穩(wěn)固，未出現(xiàn)任何動(dòng)搖跡象；

伊朗采取的“打擊地區(qū)盟友+封鎖霍爾木茲海峽”雙重威懾策略，更顯著降低了美國卷入這場高成本、持久戰(zhàn)的意愿，而這一態(tài)勢正直接影響全球能源與外匯市場的預(yù)期走向。

民意基石：“伊朗恐懼癥”催生的戰(zhàn)爭認(rèn)知
以色列國內(nèi)對伊朗的長期執(zhí)念，構(gòu)成了其戰(zhàn)爭沖動(dòng)的民意基礎(chǔ)，這一現(xiàn)象被學(xué)者稱為“伊朗恐懼癥”。

對於內(nèi)塔尼亞胡而言，4月8日達(dá)成的停火協(xié)議——以色列幾乎被排除在談判之外——已引發(fā)嚴(yán)重政治反噬，分析師指出，這也讓長期被灌輸“伊朗是生存威脅”的以色列民眾產(chǎn)生心理波動(dòng)。

反對黨領(lǐng)袖亞伊爾·拉皮德與前總理納夫塔利·貝內(nèi)特順勢將此次停火視為攻擊內(nèi)塔尼亞胡的政治利器，拉皮德直言該協(xié)議是“以色列歷史上最慘重的政治災(zāi)難”，這一觀點(diǎn)與以色列民眾的主流看法高度契合。

以色列民主研究所5月初的民調(diào)數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)以色列人認(rèn)為戰(zhàn)爭過早結(jié)束損害國家核心安全利益，同時(shí)相近比例受訪者預(yù)期沖突將再度爆發(fā)，這一民意傾向直接影響著市場對中東地緣風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)邏輯。

本-古里安大學(xué)地緣政治專家哈蓋·拉姆分析稱，對於長期將伊朗視為頭號地緣對手的以色列公眾與政治精英而言，其對伊政策的核心訴求實(shí)則模糊不清。

“敵人固化”思維與戰(zhàn)爭合理性認(rèn)知
政客與民眾均已形成伊朗是終極敵人的思維定式，”拉姆表示，其著作《伊朗恐懼癥》系統(tǒng)梳理了以色列對伊朗的長期戰(zhàn)略執(zhí)念。

他進(jìn)一步指出，以色列民眾在長期熏陶下已形成“戰(zhàn)爭不可避免”的認(rèn)知，這一點(diǎn)在伊朗導(dǎo)彈襲擊期間的防空洞使用場景中體現(xiàn)得尤為明顯——他當(dāng)時(shí)接觸的以色列民眾對空襲威脅表現(xiàn)出反常的淡定。

“在他們的認(rèn)知中，為阻止伊朗核計(jì)劃推進(jìn)，或按其表述為‘解放地區(qū)民眾，暫停正常社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)是完全合理的代價(jià)，”拉姆補(bǔ)充道。

對多數(shù)以色列人而言，核心疑問僅在於：被部分輿論稱為“政治魔術(shù)師”的內(nèi)塔尼亞胡，能否通過軍事手段迫使伊朗屈服，而這一不確定性正持續(xù)推高中東地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

政治招魂術(shù)：內(nèi)塔尼亞胡的選舉訴求與戰(zhàn)爭動(dòng)機(jī)
內(nèi)塔尼亞胡的戰(zhàn)爭沖動(dòng)，更深層動(dòng)因來自國內(nèi)政治的現(xiàn)實(shí)壓力，堪稱一場“政治招魂術(shù)”。

以色列民眾早已習(xí)慣其突破政治常規(guī)的行事風(fēng)格：2022年，盡管深陷多項(xiàng)腐敗指控，內(nèi)塔尼亞胡仍成功贏得大選；

他不僅巧妙規(guī)避了2023年10月7日哈馬斯襲擊以色列南部事件中的安全責(zé)任（哈馬斯向以色列境內(nèi)發(fā)射了數(shù)千枚火箭彈，同時(shí)派遣武裝人員突破以軍邊境防線，攻入多個(gè)以色列邊境城鎮(zhèn)，造成以色列大量軍民傷亡，且被俘軍民數(shù)量創(chuàng)下“史無前例”的規(guī)模。），還被指暗中推動(dòng)特朗普加入對伊戰(zhàn)爭——即便其官方否認(rèn)這一說法，仍借此收獲政治聲望。

重啟戰(zhàn)爭的三大核心政治動(dòng)機(jī)
前以色列駐紐約大使兼總領(lǐng)事阿隆·平卡斯表示，2023年10月的襲擊事件與美國主導(dǎo)的伊以停火協(xié)議（以色列未參與談判），是內(nèi)塔尼亞胡當(dāng)前最核心的政治關(guān)切，而這些因素正成為其推動(dòng)重啟軍事行動(dòng)的重要誘因。

平卡斯分析道“我判斷內(nèi)塔尼亞胡尋求重啟戰(zhàn)爭存在三大關(guān)聯(lián)動(dòng)機(jī)，首先，他希望與10月7日事件的安全失責(zé)徹底切割——他急需一場標(biāo)志性戰(zhàn)略勝利，而加沙或黎巴嫩戰(zhàn)場已無法滿足這一訴求，伊朗成為唯一目標(biāo)；

其次，市場普遍認(rèn)為對伊戰(zhàn)爭尚未達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)，以色列國內(nèi)無論是普通民眾還是輿論界，均認(rèn)為此前的軍事行動(dòng)未取得實(shí)質(zhì)性成果；

第三，民意調(diào)查數(shù)據(jù)清晰顯示，他需要一場對伊戰(zhàn)爭的勝利來提振選情，為今年晚些時(shí)候的大選鋪路。”

戰(zhàn)略誤判與大選前的政治變量
然而，內(nèi)塔尼亞胡的戰(zhàn)略預(yù)判顯然存在疏漏：伊朗封鎖霍爾木茲海峽引發(fā)全球能源供應(yīng)鏈震蕩，以及德黑蘭對周邊國家發(fā)動(dòng)的跨境打擊，均超出其最初預(yù)期。

而以色列在對伊戰(zhàn)爭中的戰(zhàn)術(shù)失利，預(yù)計(jì)將成為8月大選的核心辯論焦點(diǎn)，這一政治變量正持續(xù)影響中東地緣風(fēng)險(xiǎn)的市場定價(jià)。

地緣亂象：以色列的戰(zhàn)略分歧與美國的終極主導(dǎo)權(quán)
當(dāng)前的美伊博弈，已深陷地緣政治亂象與軍事博弈的邊界模糊地帶。

4月8日停火協(xié)議簽署數(shù)周后，以色列國防部長伊斯雷爾·卡茨便公開表態(tài)稱，一旦美國授權(quán)，以色列將立即對伊朗實(shí)施“石器時(shí)代”級別的毀滅性打擊，這一言論凸顯了以方重啟沖突的強(qiáng)硬姿態(tài)。

前以色列政府顧問丹尼爾·利維透露稱以色列國內(nèi)存在明顯的戰(zhàn)略分歧：部分勢力主張及時(shí)止損、退出沖突，而以總理內(nèi)塔尼亞胡為首的政治主流派，則傾向於加碼賭注，動(dòng)用部署在伊朗近海的美國軍事資產(chǎn)，試圖從根本上削弱伊朗的地緣影響力。”

從地緣政治與金融市場聯(lián)動(dòng)邏輯來看，盡管以色列國內(nèi)對重啟對伊戰(zhàn)爭的政治支持度較高，但內(nèi)塔尼亞胡的行動(dòng)仍受限于美以同盟框架。

利維強(qiáng)調(diào)：“美國的態(tài)度是這場沖突的終極開關(guān)”。正如特朗普在周二夜間通話后對內(nèi)塔尼亞胡的明確表態(tài)：“他會(huì)完全按我的指令行事”，這一表述進(jìn)一步鞏固了市場對“美國主導(dǎo)中東和平進(jìn)程”的預(yù)期，而其影響已深度傳導(dǎo)至金融市場核心指標(biāo)。

金融聯(lián)動(dòng)：美伊局勢對金融市場深層沖擊
美伊沖突的不確定性與美國的戰(zhàn)略主導(dǎo)權(quán)，正直接牽動(dòng)油價(jià)、美元指數(shù)與美債收益率的波動(dòng)邏輯

地緣政治緊張局勢引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，已成為支撐美元指數(shù)走強(qiáng)的重要因素，疊加美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的相對韌性與通脹預(yù)期的波動(dòng)，近期美元指數(shù)持續(xù)承壓后呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，投機(jī)交易員紛紛調(diào)整空頭倉位以對沖風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，美債市場也受到顯著沖擊：中東局勢動(dòng)蕩推升國際油價(jià)，加劇通脹預(yù)期，削弱市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，直接導(dǎo)致3月10年期美債收益率大幅上行約38個(gè)基點(diǎn)，外國投資者為規(guī)避久期風(fēng)險(xiǎn)紛紛減持美債，當(dāng)月外國官方和國際賬戶在紐約聯(lián)儲(chǔ)的美債托管持倉累計(jì)下降近820億美元。

對于美債還有一些超出市場預(yù)期的發(fā)展就是海灣國家由于原油貿(mào)易以及普通貿(mào)易受阻，不得不賣出美債購買美元，而由于全球能源原材料價(jià)格大幅上漲，類似日本等原材料依靠進(jìn)口的國家會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的輸入性通脹，導(dǎo)致本國產(chǎn)品成本上升售價(jià)被迫提高，最后導(dǎo)致貨幣對內(nèi)貶值同時(shí)對外貶值，于是部分央行選擇干預(yù)，仍然要拋售美債。、

同時(shí)油價(jià)也展開快速的反彈。

（布倫特原油期貨連續(xù)日線圖，來源:易匯通）

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