2026 年 5 月的北京機場，黃仁勛走下飛機時特意換上了西裝領帶，和他以往標志性的黑色皮夾克形成鮮明對比，這個細節被在場記者捕捉到后迅速傳遍全球科技圈。

就在三個月前，他還在美國國會的特別競爭研究項目采訪中無奈承認，英偉達在中國 AI 加速器市場的份額已經跌至 0%，從三年前的 95% 到如今的顆粒無收。

而在5月，他帶著 H200 芯片的對華出口許可來到中國，口袋里揣著的是英偉達 2026 財年中國區營收同比下滑 21.44%、占比從 19.19% 暴跌至 9.11% 的成績單。

一邊是國內大模型企業每天都在為算力缺口發愁，服務器滿負荷運轉仍跟不上模型迭代速度，另一邊是華為昇騰、寒武紀等國產芯片企業正抓住窗口期瘋狂擴張，市場份額已經飆升至 41%。

在這個檔口，黃仁勛能帶著 H200 打開中國市場的大門嗎？

回到2022年秋天，美國對華芯片出口管制驟然收緊，A100和H100直接被寫上禁售清單。

英偉達的反應很快，連夜推出所謂特供版的A800和H800，試圖通過削弱互聯帶寬來鉆合規的空子。

然而這套操作剛跑通不久，特供版本同樣被禁。

到了2024年，英偉達又不死心地拿出了H20，這款芯片的算力只有H100的六分之一，被不少業內人直呼雞肋。

但就是這么一顆被削弱到極致的芯片，在2024年依然為英偉達創造了120億到150億美元的中國區收入。

當時黃仁勛的算盤很清楚：哪怕層層閹割，中國市場這么大的體量，蚊子腿再小也是肉。

直到2025年4月，美國政府叫停了H20的出口許可，而且是無限期生效。

英偉達被迫計提了約45億美元的資產減值，這個數字在整個芯片行業的歷史上都極為罕見。

黃仁勛在接受采訪時用了一個詞來形容這件事——“弄巧成拙”。

隨后2026年1月，美國商務部批準H200向中國出口，但附帶了一個足以讓任何商業合同顫抖的條件：英偉達必須把銷售收入的一部分上交給美國政府，抽成比例高達25%。

路透社指出，這種“過路費”式的收入分成安排，在以往的國際貿易史上幾乎沒有先例。

英偉達在中國市場從絕對壟斷跌到份額清零，這組數據的曲線呈現出一條近乎垂直的下墜弧線。

兩年之前，英偉達在中國AI加速器市場的占有率還牢牢占據著八成以上；可到了2026年5月，黃仁勛親口承認這個數字已經歸零。

他在接受美國兩黨議員的特別競爭研究項目采訪時，直言“放棄中國這樣龐大的市場可能并不明智，我認為這在很大程度上已經適得其反”。

注意他用了一個很重的措辭——“適得其反”。

一個美國芯片巨頭的一把手，在華盛頓的政治語境里公開挑戰政府決策，原因只有一個：英偉達在中國的營收占比從2022財年的25%一路跌到了13%，而華為、寒武紀、壁仞科技等本土芯片廠商正在加速填補英偉達留下的空白。

國產替代的步頻，遠比華盛頓預期的要快。

華為昇騰910C在2025年第一季度正式量產，這款芯片通過先進封裝技術將兩顆910B整合在一起，FP16精度算力達到了約800 TFLOPS，性能大約能達到NVIDIA H100的80%。

2026年第一季度，華為又計劃推出昇騰950PR。

更讓黃仁勛坐立不安的是生態層面的替代。

2026年4月24日，DeepSeek發布了V4預覽版，明確表示將全面支持華為昇騰950芯片。

要知道DeepSeek的早期大模型主要跑在英偉達的CUDA平臺上，而昇騰的編程架構與英偉達完全不同，這就意味著，DeepSeek團隊在開發過程中就已經主動將模型與國產芯片做了深度融合。

當開源大模型的頭部玩家開始選擇站在國產芯片這一邊時，CUDA這個曾經讓無數中國開發者無法割舍的技術護城河，終于出現了真正的裂痕。

字節、騰訊、阿里這些曾經深度依賴英偉達的大廠，在無卡可用的壓力下不得不把訓練和推理集群逐步遷向昇騰平臺，這個過程雖然痛苦，但一旦完成全棧遷移，就形成了新的技術慣性。

就在國產芯片奮力追趕的節骨眼上，中方亮出了一張讓所有國際芯片廠商都不得不重新評估在華前景的底牌。

2025年9月30日，國務院辦公廳印發了《關于在政府采購中實施本國產品標準及相關政策的通知》，自2026年1月1日起正式施行。

這份通知的核心內容非常直白：在政府采購活動中，給予本國產品相對于非本國產品20%的價格評審優惠。

這意味著，那些使用國產芯片的服務器和AI算力設備，在參與政府部門的采購招標時，擁有明確的成本優先優勢。

強制配比采購機制并不是一句空喊的口號，而是用制度化的方式為國產算力在龐大的政企市場里劃定了一塊專屬的陣地。

黃仁勛不得不在中美之間做一道越來越難解的夾縫題。

2026年5月上旬，當他被問及是否隨特朗普訪華時，他最初給出的回應是“如果受邀，那將是莫大的榮幸”。

然而名單公布時，他的名字并不在其中。

特朗普的專機從華盛頓起飛，在阿拉斯加經停加油，黃仁勛背著他的標志性雙肩包，在最后一刻登上了飛機。

外界普遍猜測，這位英偉達掌門人的臨時登機，與H200芯片的對華出口談判直接相關。

然而談判的結果并沒有如他所愿,不僅H200的銷售遲遲未能重啟，連英偉達專為中國市場定制的旗艦游戲顯卡RTX 5090 D v2也被中國海關禁止進口.

而且這次禁令由中方發起，與以往歷次由美國發起的出口限制完全不同，打了英偉達一個措手不及。

在算力已經成為國家間戰略博弈籌碼的今天，再也沒有哪家企業能夠真正做到在商言商，把所有雞蛋都放在同一個籃子里。

這場圍繞算力和芯片的博弈，注定不會在短時間內畫上句號。

但對于英偉達而言，那個曾經輕松躺賺的時代，確實已經過去了。