半導體逆市爆發！

在美股半導體板塊和韓國股市大跌之際，A股半導體板塊逆市爆發。氣派科技開盤后11分鐘即20%漲停，科創芯片ETF一度大漲超4%，科創50一度大漲超3%，帶領指數集體走強。截至發稿，科創50指數漲幅收窄至0.5%左右。

那么，中國半導體板塊緣何能夠逆市爆發？分析人士認為，可能與一則關于“國內推進數據中心網絡”建設的傳聞有關。從某券商研報引述的傳聞來看，該項目計劃投入資金規模較大。

意外大漲

昨晚，美國費城半導體指數一度大跌8%，收盤仍跌近2%。今天早上，半導體屬性顯著的韓國KOSPI指數一度大跌超3%。但A股市場半導體走勢卻獨樹一幟。

半導體個股氣派科技開盤后11分鐘即20%漲停，海光信息一度大漲超13%，滬硅產業漲超7%，寒武紀漲超4%，科創芯片ETF一度大漲近4%，半導體設備ETF一度大漲超3.6%。涉及AI基建的板塊多數上漲。

中國5月外貿超預期增長，芯片成爆款單品。據海關統計，今年前5個月，我國貨物貿易進出口總值20.68萬億元，同比增長15.3%；5月單月進出口4.45萬億元，增長16.9%，其中出口增長13.8%，進口增長21.5%。5月我國對美出口升至390.3億美元，同比增長35.4%。芯片、電腦零部件、電子元件價格繼續上漲，對出口金額拉動力增強。

國家信息中心先行指標顯示，隨著宏觀政策協同發力，5月我國經濟穩中向好，投資向新向優步伐加快。5月份，人工智能、人形機器人等前沿領域投資額同比增長約五倍；算力、數據、網絡等領域的基礎設施項目中標金額同比增長約一倍。

平安證券指出，展望2027年，全球半導體市場預計繼續增長27%，存儲器仍將領跑。當前海外CSP不斷加碼AI基礎設施建設，推動存儲行業景氣持續上行，產品迎來量價齊升，考慮到AI持續高景氣，本輪存儲周期的強度和持續性有望超過上一輪。

華泰證券指出，AI算力芯片需求快速增長與原有封裝材料供給緊缺，正加速推動先進封裝材料轉向玻璃、陶瓷、M8/M9級PCB等新材料。玻璃、陶瓷及M8/M9級PCB均屬硬脆或超高硬度體系，傳統機械鉆孔、濕法刻蝕及普通激光加工效果不佳，而超快激光憑借冷加工特性成為精密加工的解決方案。國產替代窗口期已至，具備產品解決方案提供能力的設備廠商或將持續受益，因此看好超快激光設備行業。

外圍變數依然存在

今天，國內半導體板塊的走勢雖然獨立，但從長期來看，還是會受到海外相關板塊的影響。當下，外圍變數依然存在。一方面是全球流動性偏緊的趨勢延續，另外一方面是美聯儲加息的預期仍在增強，而AI產業也是變化很快。

根據彭博匯整數據，標普500指數周二盤中從低點至高點反彈幅度達3.4%，創下自2025年4月特朗普政府暫停對數十個國家實施大規模額外關稅以來，第二大單日盤中反轉幅度，市場波動很大。這也讓期權交易員神經緊繃，擔憂未來幾天可能出現更大震蕩，而周三即將公布的美國消費者物價指數（CPI）將成為首個重要考驗。

在最新一波賣壓后，市場開始質疑AI概念股究竟將展開新一輪跌勢，還是高估值大型科技股的一次洗盤整理。Baker Boyer Bank投資長John Cunnison表示，市場樂觀情緒已累積數月，推動股市一再創下新高，因此任何被視為利空的因素，無論是通膨升溫還是升息風險，都可能在這波歷史性漲勢后動搖市場根基。

不過，中信建投指出，短期內，美聯儲加息概率仍低，市場對美聯儲緊縮的擔憂主要在預期層面，建立在美國國內通脹粘性、就業持續火熱的假設之上。CME美聯儲觀察的數據表明，海外市場預期的美聯儲大概率加息時點開始于2026年10月末。當前全球流動性緊縮、市場調整是對美聯儲四季度加息預期的提前反應。

"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"node",{"tagName":"figure","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"caption",{"tagName":"figcaption","attributes":{"style":"text-align: justify;"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml","align":"center"},"para",{"tagName":"section","attributes":{"style":"font-weight: normal;orphans: auto;widows: auto;-webkit-text-size-adjust: auto;text-decoration: none;caret-color: rgb(0, 0, 0);color: rgb(0, 0, 0);"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]">

"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"node",{"tagName":"figure","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"caption",{"tagName":"figcaption","attributes":{"style":"text-align: justify;"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml","align":"center"},"para",{"tagName":"section","attributes":{"style":"font-weight: normal;orphans: auto;widows: auto;-webkit-text-size-adjust: auto;text-decoration: none;caret-color: rgb(0, 0, 0);color: rgb(0, 0, 0);"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]'>

">

">排版：王璐璐

校對：蘇煥文