每經(jīng)AI快訊,5月22日,東吳證券發(fā)布研報表示,繼續(xù)看好新造船市場景氣度與頭部船廠增長持續(xù)性。1.供需缺口中期難以消解:供給側(cè),2025年全球船廠交付量為0.44億CGT,較2011年高點下降19%。當(dāng)前造船產(chǎn)能逐步修復(fù),克拉克森預(yù)計2026—2027年全球船舶交付量分別為5005萬CGT、5543萬CGT,同比分別增長14%、11%,但中國以外區(qū)域均難以大規(guī)模重啟和擴(kuò)張產(chǎn)能;同時,新能源轉(zhuǎn)型為船舶行業(yè)中長期發(fā)展趨勢,可替代能源船舶占新簽訂單比率逐年提升,2025年達(dá)46%。隨環(huán)保政策趨嚴(yán),去碳化進(jìn)程較慢的船東可能面臨航運成本上升、監(jiān)管罰款和競爭力下降,低碳轉(zhuǎn)型將加快更新替換節(jié)奏。2.船廠在手訂單飽滿且結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化:2026第一季度全球船廠在手訂單合計4.8億載重噸,手持訂單覆蓋度已至4年以上,降價接單意愿低。船價和原材料價格2021年以來呈剪刀差、雙燃料等高價船型占比提升,結(jié)構(gòu)仍將持續(xù)優(yōu)化。
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