本周， A 股大幅震蕩，上證指數(shù)回撤至 4100 點附近整固，科創(chuàng)綜指在連續(xù)創(chuàng)歷史新高后短線也出現(xiàn)一定回吐，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均在高位震蕩，周成交略減少至 15.23 萬億元，仍位居歷史周成交第四 。

雖然本周市場有一定調(diào)整，但杠桿資金繼續(xù)加倉A股，再度融資凈買入逾191億元，連續(xù)第7周凈買入，融資余額不斷刷新歷史紀錄。電子行業(yè)一枝獨秀，獲得逾205億元凈買入，超過其他行業(yè)凈買入總和，通信獲得逾30億元凈買入，機械設(shè)備獲得逾12億元凈買入，基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等也獲得超億元凈買入。有色金屬遭融資凈賣出逾28億元，國防軍工、電力設(shè)備均凈賣出超10億元。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，電子行業(yè)依舊遙遙領(lǐng)先，全周獲得逾1297億元主力資金凈流入，機械設(shè)備獲得逾454億元凈流入，電力設(shè)備獲得逾237億元凈流入，基礎(chǔ)化工、汽車、有色金屬、計算機四行業(yè)也獲得超百億元凈流入。建筑裝飾遭主力資金凈流出逾31億元，農(nóng)林牧漁、通信均凈流出超20億元，銀行、石油石化也都凈流出超10億元。

概念板塊方面，消費電子板塊本周獲得逾888億元主力資金凈流入，華為概念獲得逾795億元凈流入，AI手機獲得逾672億元凈流入，5G概念獲得逾596億元凈流入。云計算遭主力資金凈流出逾91億元，國企改革、大消費等板塊均凈流出超60億元，高端制造、中特估等板塊也凈流出超50億元。

個股方面，京東方A全周獲得逾164億元主力資金凈流入，長電科技、兆易創(chuàng)新均獲得超50億元凈流入，中芯國際、勝宏科技、滬電股份均獲得超40億元凈流入，華工科技、風(fēng)華高科、TCL科技、生益科技均獲得超30億元凈流入，川潤股份、東山精密等17股也都獲得超20億元凈流入。

本周，市場熱點沿著AI主線向芯片傳導(dǎo)，再向上游產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，芯片制造領(lǐng)域新材料概念股全線走強。玻璃玻纖方向領(lǐng)漲，板塊指數(shù)周漲幅高達11.78%，創(chuàng)歷史新高。宏和科技（603256）年內(nèi)漲幅達332%，國際復(fù)材、力諾藥包、中國巨石、山東玻纖等年內(nèi)漲幅均超100%。

培育鉆石、PCB概念、復(fù)合銅箔、銅纜高速連接等相關(guān)板塊本周也強勢上攻，四方達、英諾激光、民爆光電、鼎泰高科等股價批量創(chuàng)歷史新高（復(fù)權(quán)）。

由于需求旺盛，芯片制造上游材料今年以來密集傳出漲價之聲。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，國內(nèi)7628電子布2026年一季度均價為5.10元/米，環(huán)比上漲20%，同比上漲29%。

CRU數(shù)據(jù)則顯示，截至一季度末，普通G.652.D光纖現(xiàn)貨83.4元/芯公里，較2025年初不足20元/芯公里，上漲超317%；特種光纖G.657.A2更是同比暴漲650%至240元/芯公里。

此外，六氟化鎢、培育鉆石、氦氣、光引發(fā)劑等年內(nèi)價格均出現(xiàn)不同程度的上漲。

展望后市，渤海證券表示，熱點題材的兌現(xiàn)和輪動，令指數(shù)短期處于整固階段，這有利于為中期行情發(fā)展夯實基礎(chǔ)。而兩融中的融資數(shù)據(jù)依然穩(wěn)健增長，表明資金參與熱情仍在。預(yù)計在政策指引下，指數(shù)將延續(xù)震蕩中樞緩慢抬升態(tài)勢。可重點關(guān)注國內(nèi)外云廠商上調(diào)AI資本開支，疊加國內(nèi)算力網(wǎng)建設(shè)將加快，以及國產(chǎn)算力鏈滲透率仍將提升，算力板塊短期整固后的中長期配置機會。

中銀國際認為，連續(xù)半年的強勢上漲后，AI算力鏈首次出現(xiàn)系統(tǒng)性大規(guī)模獲利回吐。4100點關(guān)口失守后市場或有技術(shù)性反抽需求，但在成交額高達3.5萬億元的放量下跌之后，反彈的力度和持續(xù)性仍面臨雙重不確定性，一是海外流動性預(yù)期的邊際趨緊對于高位科技股的短期影響，二是國內(nèi)政策釋放進入預(yù)期兌現(xiàn)階段。

責(zé)編：梁秋燕

校對 ：劉榕枝