看不到盡頭的以色列對黎巴嫩南部襲擊，正在加深外界對這個國家前景的擔憂。這個國家此前已遭遇歷史性的金融崩潰。持續不斷的以色列襲擊、地區沖突以及僑匯下降，正在消耗黎巴嫩的美元儲備，也加劇了外界對該國可能再次陷入金融危機的擔心。黎巴嫩本就已被多年的經濟崩潰重創。

自3月2日以色列恢復對黎巴嫩的戰爭以來，轟炸造成的破壞疊加現金流入驟降，令黎巴嫩承受了更大的經濟壓力。自2019年末以來，黎巴嫩的損失不斷累積。當時，該國貨幣和銀行體系崩潰，導致大多數人無法動用自己的存款。

2020年，貝魯特港口爆炸發生。此后，能源部門失靈，真主黨與以色列之間的沖突又于2023年開始。

長期以來，黎巴嫩高度依賴龐大的海外僑民，尤其是在海灣國家工作的黎巴嫩人。但受美國和以色列對伊朗戰爭所引發的地區沖突影響，這些石油和天然氣資源豐富國家的經濟也受到波及，進而影響了匯回黎巴嫩的僑匯。

盡管美國斡旋促成停火，華盛頓也在推動貝魯特與特拉維夫之間的外交接觸，但以色列仍持續襲擊黎巴嫩南部，因此目前仍難以統計全部損失。

財政部長亞辛·賈比爾周四發表一份令人擔憂的聲明稱，戰爭已給黎巴嫩造成約200億美元的直接和間接損失。在歷屆政府始終未能解決的財政赤字之上，這一巨額數字進一步加劇了外界對黎巴嫩可能陷入更深金融動蕩的擔憂。

經濟記者穆尼爾·尤尼斯對《新阿拉伯人報》表示，戰爭開始后，隨著美元流入黎巴嫩大幅下降，外界對黎巴嫩金融穩定的擔憂明顯加劇，也引發了對央行能否維持關鍵支出承諾的疑慮。他說：“戰爭帶來的變化是，流入國內的美元減少了。”他指的是3月和4月，當時真主黨與以色列的沖突達到高峰。

尤尼斯解釋說，在那段時間里，海外僑民匯款、旅游收入以及其他外匯來源都出現下滑，導致黎巴嫩市場上流通的美元減少。他說：“戰爭導致可獲得的美元數量下降，從而在市場上引發了恐慌。”

尤尼斯指出，黎巴嫩中央銀行一直在積累額外外匯儲備，以繼續按照銀行通告向儲戶支付每月款項，規模約為每月23000萬美元；同時還要支付公共部門工資，規模約為每月25000萬美元。

他解釋說，黎巴嫩政府先以黎巴嫩鎊向央行提供工資資金，再由央行將其兌換成美元發給公共部門雇員。這一政策自2023年起實施，目的是在該國經濟崩潰背景下維持勞動者的購買力。他說：“當時人們擔心，央行是否還能籌集到足夠的額外美元，以滿足儲戶和公共部門工資的需要。”

在官方數據顯示黎巴嫩外匯儲備在2月、3月和4月這3個月內減少51600萬美元、從120億美元降至約114億美元后，這種擔憂進一步加劇。

尤尼斯表示，儲備下降還引發了更廣泛的擔心，涉及黎巴嫩央行和財政部用于維持匯率穩定的貨幣和金融機制，尤其是那些旨在減少市場上黎巴嫩鎊流通量、以限制貨幣投機的政策。

他說：“如果政府為了應對與戰爭相關的緊急情況和額外支出而擴大以黎巴嫩鎊計價的支出，就會削弱這種通過吸收市場上過剩里拉來維持的貨幣政策。”

尤尼斯警告說，如果戰爭再次升級，黎巴嫩市場可能再度出現美元短缺，迫使央行進一步動用本已吃緊的外匯儲備。

他說：“如果戰爭再次加劇，美元短缺重新出現，央行將被迫動用儲備，這將是一個負面發展。”他指出，眼下關鍵問題在于，黎巴嫩央行還能承受多大程度的進一步消耗，因為剩余的114億美元儲備普遍被認為包含儲戶資金。

他問道：“問題將變成：如果外匯儲備繼續減少，黎巴嫩央行將處于什么位置？儲戶又會怎樣？它還能承受多少——再減少10億美元？還是20億美元？”尤尼斯指出，戰爭期間近期的儲備損失約為每月20000萬美元，并警告說，如果這種情況持續整整一年，黎巴嫩可能還會損失10億至20億美元儲備。

他說：“央行有沒有能力承受這一點？是，還是不是——這才是問題所在。”談到長期解決方案，尤尼斯表示，任何可持續復蘇都需要與國際貨幣基金組織達成協議，并落實一整套廣泛的改革條件，但他提醒，這一過程需要時間。

不過，尤尼斯也指出，局勢此后已有所穩定。他說：“5月上半月，央行儲備又回升了約3200萬美元。”他還表示，等到月底完整月度數據公布后，才能得出更明確的結論。他說，與幾周前相比，市場恐慌已經緩解，部分原因是以色列的攻勢大體局限在黎巴嫩南部，而不是貝魯特及其南郊。

盡管4月17日已達成停火，以色列仍持續轟炸并占領黎巴嫩南部部分地區，且偶爾也會對該地區以外發動襲擊。隨著黎巴嫩和以色列展開直接談判，停火已被延長。尤尼斯對《新阿拉伯人報》說：“國內經濟活動已部分恢復，海外僑民匯款似乎又在增加，外界也希望夏季能帶來游客。”

據他介紹，歷史上，海外僑民和游客在夏季的支出通常在30億至50億美元之間，這能為經濟帶來暫時緩解，并減輕黎巴嫩外匯儲備的壓力。

尤尼斯提出疑問：持久停火或和平安排，是否能加快國際社會對黎巴嫩的支持。黎巴嫩國內一些人認為，與以色列達成和平協議，甚至進一步實現關系正常化，可能有助于這個深陷危機的國家獲得急需的資金，幫助經濟恢復。也有人拒絕這一想法，認為這是以色列及其美國盟友施加的脅迫。

長期以來，與以色列建立直接溝通渠道一直是高度禁忌的話題。但隨著兩國展開數十年來首次直接談判，與特拉維夫建立聯系——哪怕只是經濟層面的聯系——如今已不再完全不可想象。黎巴嫩總統約瑟夫·奧恩為談判辯護，稱這是結束持續數十年沖突和黎巴嫩人民苦難的一種方式，尤其是對南部民眾而言。

總理納瓦夫·薩拉姆則排除了關系正常化的可能，并表示，這些談判只是為了達成結束敵對狀態的和平安排。尤尼斯對《新阿拉伯人報》說：“如果實現和平，很多事情可能會推進得更快，黎巴嫩也可能通過援助或貸款獲得某種形式的補償方案。”

他還說，黎巴嫩一些政治和經濟圈人士正押注于，黎以談判最終除了政治和安全議題外，還可能納入經濟層面，從而為在美國支持下獲得國際援助打開大門。

他說：“黎巴嫩有一些人正寄望于，隨著談判取得進展，國家能夠獲得援助——至于這被稱為和平、關系正常化，還是結束敵對狀態，則取決于最終達成的是哪一種協議。”不過，尤尼斯在提到與以色列達成協議可能為黎巴嫩帶來激勵的同時，也強調結構性改革依然至關重要。

自2019年崩潰以來，黎巴嫩統治精英一直抵制重大改革。批評者認為，真正有意義的重組將迫使與政治權力關系密切的銀行家和官員承擔重大損失。

尤尼斯駁斥了近期市場恐慌中出現的一種傳言：黎巴嫩央行計劃利用其持有的美國國債，從美國聯邦儲備系統獲得新的美元流動性。他說，黎巴嫩央行持有約55億美元美國國債，市場上因此出現猜測，認為它可能以這些證券作抵押，從美聯儲換取現金。他對《新阿拉伯人報》說：“這些傳言出現在我們前面談到的那場恐慌背景下，但這并不現實。”

尤尼斯表示，美聯儲不會因為這些債券就向黎巴嫩提供數十億美元的“新美元”，原因有很多，其中最主要的是，黎巴嫩自2020年3月停止償付歐洲債券債務以來，一直處于主權違約狀態。

他說：“因此，黎巴嫩在國際上被歸類為違約國家。”他還指出，由于在反洗錢和反恐融資措施方面存在擔憂，黎巴嫩仍被列在金融行動特別工作組的“灰名單”上。

他說：“黎巴嫩面臨一種特殊局面，需要進行一系列改革，尤其是在銀行業，但這些改革該國至今仍未落實。”他還表示，考慮到黎巴嫩當前的金融和政治狀況，美聯儲幾乎不可能接受黎巴嫩的抵押安排并提供現金融資。

尤尼斯解釋說，主權違約國家通常必須先進入國際貨幣基金組織的改革項目，之后才能重新獲得進入國際金融市場的機會。他說：“通常，一個像黎巴嫩這樣發生違約的國家，必須先進入國際貨幣基金組織項目并開始實施改革。然后，它還要與歐洲債券持有人談判，重組債務，包括減記和新的償付安排。”

他補充說，黎巴嫩至今尚未完成這一過程，因此幾乎不可能重返國際債券市場。他說：“當前的優先事項，首先是與國際貨幣基金組織達成協議，推進改革，并解決此前的外債危機，這樣黎巴嫩最終才能重返國際金融市場并再次借款。”