四川
哈嘍，今天小李又來嘮點國際事。
美伊戰爭，突然迎來驚天反轉。
一份接近達成的和平協議，讓國際油價應聲暴跌超過 9%。你是不是想問，那個信用差到連共享充電寶都借不出來的人，說話能算話嗎？
這次，不只是白宮在放風，連伊朗外長和斡旋方巴基斯坦都表態，雙方正在相向而行。一份足以讓戰爭結束的諒解備忘錄，就差最后的細節了。
美伊戰爭迎來驚天反轉？
具體內容，就是停火再延長六十天，霍爾木茲海峽開放，伊朗獲得石油銷售豁免。后續重啟談判，美國解除對伊朗的港口封鎖和部分制裁，伊朗則承諾清理海峽水雷，并永不謀求核武器。所有戰線停火，包括結束以色列與黎巴嫩真主黨的沖突。
當然，草案還沒正式敲定，談判仍有破裂的風險。但局勢，已經徹底轉向了。
那么問題來了，之前還在喊打喊殺的老美，怎么突然就放低姿態了？
簡單說，就是通脹和選舉都扛不住了。
一方面，美國的通脹高壓已經頂到極限。霍爾木茲海峽是什么地方？全球差不多 30% 的原油都得從這走。封鎖之后，全球通脹立馬被推高。
另一方面，大總統現在是內憂外患。再不談和平協議，選舉基本盤都要崩了。今年 5 月，他的支持率已經跌到 35%，創下第二任期以來的新低。要知道，11 月 3 日就是中期選舉，輸了就可能被彈劾。再在伊朗硬扛下去，選情直接崩盤。
再加上，沙特和阿聯酋這些海灣國家，全靠霍爾木茲海峽過日子。戰火一燒，石油出口直接受沖擊。
歐洲、日韓更是高度依賴中東能源，油價一漲，經濟立馬被拖垮。現在，盟友輪番施壓，逼著美國趕緊停火談判，沒人愿意陪他耗下去了。
所以你看，不管是為了給通脹滅火、保住選票、穩住盟友，還是維系中東霸權，老美現在都不得不低頭走向談判桌。
更何況，如今美伊局勢能以這種相對體面的方式收場，對各方來說，都算是拿到了自身的訴求，各有收獲。
先看伊朗，頂住了多方壓力，政權根基基本穩住，也保住了霍爾木茲海峽的實際控制權。戰場上沒輸，談判桌上也沒讓老美占上風，守住了核心利益。
而中國，則在這場能源壓力測試中，展示了自己的能量和韌性，提升了在中東地區的話語權。并且，霍爾木茲海峽正常通航之后，原油供應恢復穩定，也有利于中國龐大的制造業體系加速降本增效，釋放全球競爭力。
而且，和平協議一旦落地，全球經濟將迎來連鎖重構，能源、股市、貴金屬都會迎來變局。
先看原油。三個月左右，布倫特原油大概率從 103 美元一桶，跌回到 90 美元區間。因為不論是霍爾木茲海峽恢復通航，還是伊朗原油重新入市，都將大幅增加全球原油供應。而之前市場因為戰爭恐慌給油價的風險溢價，也將快速消退。
再看通脹和貨幣政策。油價是全球通脹的火車頭。油價一跌，輸入性通脹也會跟著下來。美國通脹壓力如果緩解，那美聯儲就不需要死扛高利率，也不需要再給市場加息的預期了。
降息的窗口，或許就這樣被打開。這意味著企業融資成本下降，消費與投資活力會同步回暖，全球經濟增長將得到小幅提振。
然后，就是資本市場風險偏好回升。航空、物流、化工受益于成本下降，成長型公司估值隨降息預期抬升，新興市場也會迎來外資回流。當然，油氣開采、遠洋航運，短期就會有壓力了。
需要重點說一下的是，能源成本下降，對全球制造業來說是實打實的紅利。原油、天然氣、化工原料價格回落，直接降低了生產成本，利潤空間就修復了。小到塑料、化肥，大到汽車、機械，整條產業鏈都會受益。
當然，也不能盲目樂觀。和平協議落地，還有三大風險。
第一，美伊的核心矛盾，比如霍爾木茲海峽收費權、全面解除對伊制裁、戰爭賠償等，全都沒有實質性解決，后期仍有可能再次中斷。
第二，以色列的態度，始終是一顆定時炸彈。在談判中被邊緣化的以色列，會不會在協議簽署后突然采取行動，誰都無法打保票。
第三，大總統這個人，本身就是最大的變量。今天說協議基本談成了，明天就可能給你翻臉。國際政治的殘酷就在于，談判桌上的人也可以隨時掀桌子，這事他也沒少干過。
所以說，這份接近達成和平的協議，對全球經濟來說，只是供給側的一次喘息。中東博弈的終局，還遠未到來。雖然短期市場情緒被修復，物價壓力暫時緩解，但全球大宗商品與資本市場，依舊要在長期承壓中前行。好戲，才剛開始。
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