各位朋友，大家好。

今天（5月26日）有兩條線索，一是美國又對伊朗發動了攻擊，而且是在和平談判的進程當中；二是從今天開始，美日印澳四國外長將在印度首都新德里，舉行久違的四方會談。

嚴格說起來，這是特朗普上任以后的第一次，而這個四方會談，本來是拜登時代留下的產物。

可能有人會疑惑，拜登時代留下的東西，特朗普為什么要繼承下來？未來能不能延續？

而且昨天（5月25日），日美兩國外長已經在新德里舉行了第一次會談，準確說，這也是特朗普上任后為數不多的一次會談，雙方進行了戰略協調，結果到底如何？

兩條線索看上去風馬牛不相及，但都發生在特朗普第二任期。

01

先回歸第一個主題。

昨天我提到，伊朗某種程度上是在“忽悠”特朗普簽個備忘錄。

但現在特朗普好像如夢初醒，一聲令下，在今天上午對伊朗南部幾個島嶼進行了轟炸。

魯比奧在新德里那邊說，這是“自衛行動”，但對一個主權國家發動攻擊，怎么能說是自衛行動？

某種程度上，這和2003年小布什所謂的“先發制人”，有異曲同工之“糟”。

關鍵是，這一招管不管用？

老實說，如果軍事上管用，特朗普當初就不會尋求和平談判了。現在只不過是因為和平談判無果，發現上了德黑蘭的當，惱羞成怒，又玩起了“胡蘿卜加大棒”這一套，這是美國人幾百年來慣用的伎倆。

問題是，現在美伊和平談判進程，恐怕要久拖不決了。

昨天臨上飛機前，魯比奧曾表態，說美伊之間的談判，有一些非常具體的步驟擺在桌面上。

但來來回回無非就那幾件事，一是，伊朗放不放棄核武器，是部分放棄還是全部放棄；二是美國停不停止軍事攻擊；三是簽備忘錄還是簽正式協議。

從長期、戰略角度看，特朗普是不惜一切代價也要結束伊朗戰爭，只不過是結束得難不難看、丟不丟臉的問題。

而即便結束了，今年12月或明年1月以后，這場戰事某種程度一定會以各種形式東山再起。

只不過最近這段時間，要苦了大家的油價，苦了大家在金融市場上的奔波和投資。

對此，香港全球化中心和震海會研究團隊會每天幫大家監測風險，并將于近期推出“每日風險雷達監測”服務報告，大家可以持續關注。

與此同時，昨天（5月25日）在北京，中方會見了巴基斯坦總理謝里夫。

此次謝里夫先抵達杭州，幾天后才到北京。據西方媒體報道，中巴兩國領導人在會晤中，互贊了對方在斡旋美伊沖突方面的努力。

首先，中國方面對巴基斯坦在場地、人力等方面提供的支持表示高度贊賞；巴基斯坦方面也對中國實質性的、臨門一腳的斡旋給予了很高評價。

此外，最近大家還需關注俄羅斯的動態。

目前，俄美之間的互動似乎相對平靜。而特朗普則可謂是一個頭兩個大，無暇他顧。但實際上，如果中俄能夠適度聯手斡旋美伊沖突，這將極大地增強特朗普的談判籌碼。

當然，中國方面期待的回報也是很大的。在臺灣問題上，特朗普必須提供可觀的回報，否則中方只能采取低調且謹慎的方式進行協調。

與此同時，特朗普能夠回報俄羅斯的方式，就是幫助俄羅斯盡快結束俄烏戰爭。所以我們可以看到，這些環節都是相互關聯的。

至于今天上午美方對伊朗南部發動的攻擊，魯比奧稱此舉是自衛，但在某種程度上，我認為這是美國人在極限施壓方面的慣用手段。

關鍵問題在于，這個過程可能還將持續幾周，至少還會持續到六月底。因為目前才五月底，特朗普政府還能夠耗得起，而到了七月份，中期選舉才緊鑼密鼓地展開。

因此，在接下來的一段時間里，無論是國際油價、金融市場，還是與我們相關的A股，大家都需要做好準備，以應對波動。

02

第二，在新德里，昨天日美的外長已經舉行了雙邊會談，今天則是美日印澳四國外長會議，這是特朗普第二任期開始后首次在新德里舉行這一會議。

上一次的四方會談是什么時候？我記得是在2024年9月，當時還是拜登政府時期。

那么，為何選擇此時在印度舉行這一會談？

這與特朗普政府近期出現的一些微妙變化密切相關。大家或許已經注意到，特朗普很善變，其第二任期的行事風格與第一任期截然不同。

特朗普第一任期沒有資源、沒有經驗，他基本上是商人思維，擅長在商言商，甚至某種程度上是和平思維，他表示自己是和平總統，想拿諾貝爾和平獎。

現在，特朗普第二任期上任不到一年半，當和平總統、拿諾貝爾和平獎這事恐怕已經此一時彼一時了。這說明特朗普第二任期開始后，受團隊的影響很大。

我們仔細看看，特朗普團隊內部除了萬斯以外，大部分能被他耳提面命、順從于他的，實際上都是原來的主流鷹派。如魯比奧，以及國防部長赫格塞思，他們都是傳統意義上的鷹派人物。只不過他們被特朗普收攬，心存感激，這種感激之情是出于雇傭倫理的尊重，而非價值觀和理念的服從。

從價值觀和理念上，他們正在不斷對特朗普施加各種影響，尤其是特朗普第二任期上臺后，他已經從一位和平總統轉變為戰爭總統。

這次在伊朗問題上，特朗普原來和平總統的面具已經被完全揭下了。

特朗普的各種戰略想法，你說他趨于主流、趨于成熟，那都是表述問題。

實際上，特朗普正在越來越多地受到團隊內部，來自于原來主流政客當中鷹派人士的影響。我想，這樣表述應該是比較準確且專業的。

所以在特朗普對伊朗發起的軍事進攻當中，我一再強調他外受內塔尼亞胡的影響，內受以魯比奧為代表的原來主流鷹派的影響。

既然這樣，我們就可以理解為什么美日印澳這“四邊機制”會死灰復燃、故態復萌。魯比奧在其中發揮了非常重要的作用，至于這個作用是好是壞，我不再評估。

昨天日美雙方在新德里舉行會談，最終內幕我不得而知，但雙方應該交流了許多事項。

最近，中國也在利用中美關系稍有緩和的動向，對日本施加壓力，包括最近收緊對日本的稀土供應等。

當前形勢呈現出一種“魔高一尺，道高一丈”的狀態，特朗普正在被其團隊內部那些主流鷹派潛移默化地影響。

去年一整年，我一再強調我們要和特朗普本人和他的政治議程搞好關系，現在我想強調的是，要密切注意特朗普身上及其價值觀深層次內部，包括他的判斷力和決策力深層次內部，正在發生的那些只可意會不可言傳的微妙變化。

今天過后，更多有關四方會談的消息會釋出，在這種情況下，影響者是魯比奧，參與者甚至塑造者也是魯比奧，明天我將會有更多新聞和大家解讀。