導語

Introduction

新能源車和燃油車的拐點要到了？

關注汽車行情的朋友們應該發現了，今年5月以來，燃油車降價的新聞時不時地就會冒出來一下。而最近更甚，寶馬、奧迪、奔馳全都參與進來了，某C級行政轎車裸車價直接跌到了26萬元左右。

然后就是大眾、本田、日產等，動輒幾萬的終端優惠不在話下。一輛合資A級車，5年前可能落地價需要12-15萬元的樣子，現在竟然5萬塊錢就能開走。

但是，價格低成這樣，消費者買賬了嗎？

乘聯會的一份數據顯示：2026年4月，國內狹義乘用車零售138.4萬輛，同比下降21.5%。在整體下滑的盤子里，燃油車的表現尤其難看，4月燃油車零售53.4萬輛，同比暴跌37.2%，環比也降了32.7%。

同一個月，常規燃油車降價車型的均價是13.1萬元，平均每輛車便宜了2.3萬元，降價力度達到17.2%。也就是說，降了將近兩成價，銷量卻跌了近四成。以價換量這套邏輯，現在似乎行不通了。

現在的真實情況是，油車越賣不動，就越降價；越降價，就越賣不動。

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賣不動與降價的死循環

更直觀的變化體現在銷量上，今年1月，銷量前十的車型中還有7款燃油車；2月降到6款；3月再減到5款；到了4月，前十名里只剩下吉利繽越（參數丨圖片）一款燃油車，排在第八位。而且這個第八名岌岌可危，只比第九名零跑A10和第十名比亞迪海豚多出幾百臺，隨時可能掉出去。

即便放寬到前二十名，燃油車也只占了四席。大眾朗逸、豐田RAV4榮放這些曾經月銷兩三萬臺的合資明星車型，已經跌到了18名開外。所以，這不是某一個品牌、某一款車型的個例，而是整個燃油車行業正在面對的普遍現狀。

與燃油車市場式微相對應的，是新能源市場爆發出的強大生機。2026年4月新能源乘用車零售滲透率首次突破60%，達到61.4%。乘聯分會秘書長崔東樹直接說出了一個殘酷的事實：4月新能源滲透率沖高，主要不是新能源賣得有多好，而是“燃油車掉得太快”。

面對不斷縮水的份額，燃油車廠商的操作幾乎只有一種，那就是降價。從幾萬塊的入門小車到幾十萬的豪華車，降價幅度一個比一個大。但高促銷優惠的打折并沒有換來銷量的回升。更關鍵的是，這輪降價的主要推手已經變了。

去年更多是經銷商自己貼錢促銷，今年則是廠家直接主導。因為如果只靠經銷商自行讓利，力度和持續性都有限，廠家親自下場，說明形勢比去年更加嚴峻，已經到了不動不行的時候。并且，廠家主導促銷的目的很明確，是為了去庫存。

然而庫存不但沒去掉，反而越積越高。中國汽車流通協會的數據顯示，2026年4月汽車經銷商綜合庫存系數達到1.89，環比上升7.4%，同比驟升34%，遠遠超過1.5的安全警戒線。庫存壓力飆升的背后，是銷售速度遠遠跟不上廠家壓貨的速度。

按照當月的終端銷量測算，經銷商手里的總庫存量大約在260萬輛的規模。260萬輛是什么概念？相當于全國一個多月的燃油車產量。這些車停在倉庫里，每天都在產生財務成本。

在全部品牌中，合資品牌的庫存壓力最重，庫存系數達到2.24；豪華及進口品牌的庫存系數也升到了1.99，距離2.0的心理關口只有一步之遙。也就是說，一臺新車需要積壓在經銷商手里將近2個月才能賣出去。

有經銷商認為廠家的年度銷售目標明顯偏高，不僅庫存增加，還出現價格倒掛，虧本賣車。不過據媒體報道，寶馬、奔馳和奧迪正在不同程度地調整經銷商的銷售目標與批售考核，試圖緩解終端壓力。

02

消費者信心動搖了

降價對銷售的直接拉動作用正在急劇衰減，還有一個更深層次的原因，消費者的購車心態變了。

麥肯錫2026年5月發布的《2026中國汽車消費者洞察報告》里有一組數據值得注意。在那些過去一年內買過車的人當中，對價格戰持消極態度的比例是22.2%，認為價格戰會延緩或抑制購車決定的消費者有19.2%。

這就導致燃油車市進入一種死循環：越是頻繁降價，消費者就越覺得再等等還能更便宜，于是持幣觀望，推遲購車。當降價從一種短期促銷手段變成一種常態預期，它刺激需求的能力就迅速衰減，甚至開始反噬消費信心。

除了觀望，消費者的購買意向也在發生變化。其中，油價是其中的重要推手。2026年以來，國際油價大幅上行，年內漲幅超過五成。92號和95號汽油的單升價格較年初分別上漲了約1.7元和1.8元，常規家用車加滿一箱油的花費增加了近百元。

油價的持續走高，直接放大了新能源汽車的使用成本優勢，加速了消費者的遷移。而且，這種遷移的力度相當大。

一項數據顯示，當前高達81.2%的燃油車用戶在換車時會考慮新能源汽車，始終堅持繼續購買燃油車的比例已經萎縮到了13.3%。這意味著燃油車的客戶基盤正在快速而不可逆地流失。

廠商端的策略變化也在深刻影響著燃油車消費者的心態，越來越多的車企正在把資源從燃油車板塊抽走，投向新能源。大眾、豐田、本田等傳統巨頭雖然還在賣燃油車，但新產品發布的節奏明顯放緩，研發資源也更多地傾斜到了電動化平臺和智能化技術。

消費者感知到的信號是，連汽車廠商自己都在朝新能源方向走，燃油車還能有多長的生命周期？

如今越來越多的消費者不會再考慮買車是買德國制造或日本工藝，真正驅動購買決策的核心因素變成了安全性、智能化、電動化等技術維度。

當燃油車在新一代電子電氣架構、高階輔助駕駛、智能座艙等方面的代差被新能源車型越拉越大，價格競爭就成了燃油車廠商最后的、也是最無力的武器。

中國汽車流通協會在4月的分析中指出，國際油路不暢和高油價直接消減了國內燃油車市場的銷量規模。與此同時，消費信心偏弱、居民收入預期謹慎等因素疊加，使得終端需求整體收縮。乘聯分會預測，隨著油價波動，2026年燃油車市場走勢仍將偏弱。

可以說，燃油車“越賣不動就越降價，越降價就越賣不動”的現象，成了一種長期的困境。而這背后的原因，既不是簡單的周期波動，也不是車企之間你死我活的價格博弈，而是整個汽車產業在能源路徑、技術迭代和消費認知層面正在發生的一場深刻的代際更替。

責編：楊晶 編輯：何增榮

THE END

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