澳大利亞首富吉娜·萊因哈特入股了一些全球最大的國(guó)防公司。對(duì)于一位礦業(yè)億萬富翁來說，這似乎是一個(gè)不同尋常的舉動(dòng)，但它反映了市場(chǎng)更廣泛的轉(zhuǎn)變。

在政府支出、技術(shù)進(jìn)步以及全球安全不確定性增加的推動(dòng)下，國(guó)防已從一個(gè)地緣政治問題轉(zhuǎn)變?yōu)槿蛲顿Y主題。

隨著歐洲和中東沖突持續(xù)，以及亞洲局勢(shì)保持緊張，各國(guó)政府正大幅增加軍費(fèi)開支。根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）的數(shù)據(jù)，2025年全球軍費(fèi)開支達(dá)到2.9萬億美元的歷史峰值，標(biāo)志著連續(xù)第11年增長(zhǎng)。

歐洲已成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。該大洲的軍費(fèi)開支去年飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。北約（NATO）成員國(guó)于2025年6月同意，到2035年將該聯(lián)盟的長(zhǎng)期國(guó)防支出目標(biāo)從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2%提高到5%。

報(bào)道稱，萊因哈特在今年第一季度向美國(guó)軍工公司投資了近1億美元（約 6.8億元人民幣），這一報(bào)道的讀者數(shù)量甚至超過了該通訊社關(guān)于世界首富埃隆·馬斯克（Elon Musk）起訴OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）未果的報(bào)道。

萊因哈特的私人公司漢考克勘探公司（Hancock Prospecting）披露了在雷神技術(shù)（RTX）、諾斯羅普·格魯曼（Northrop Grumman）、L3哈里斯科技（L3Harris Technologies）和洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）等美國(guó)主要國(guó)防承包商的持股。這反映出投資者日益意識(shí)到，國(guó)防正演變成一種長(zhǎng)期機(jī)遇，而非短期地緣政治交易。

現(xiàn)代國(guó)防支出的重點(diǎn)不再僅僅是傳統(tǒng)的軍事裝備。

國(guó)防行業(yè)不同于許多與消費(fèi)者需求或商業(yè)信心掛鉤的周期性行業(yè)。其收入主要來自主權(quán)預(yù)算和多年期采購合同，這提供了即便在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期也能維持的收益透明度。

Global X最近的分析顯示，在2000年以來的全球重大沖突期間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中的國(guó)防股在隨后的12個(gè)月里表現(xiàn)優(yōu)于大盤指數(shù)。

過去的表現(xiàn)永遠(yuǎn)不能保證未來的回報(bào)，但這一趨勢(shì)凸顯了市場(chǎng)在歷史上對(duì)國(guó)防支出持續(xù)增加的反應(yīng)。

對(duì)投資者而言，部分吸引力在于國(guó)防支出通常會(huì)超出眼下的沖突期。各國(guó)政府不會(huì)僅僅在局勢(shì)緊張時(shí)期增加軍事預(yù)算，然后迅速回撤。采購周期可能涵蓋數(shù)十年，而補(bǔ)充耗盡的庫存可能需要數(shù)年時(shí)間。

重要的是，現(xiàn)代國(guó)防支出的焦點(diǎn)已不再僅僅是常規(guī)軍事硬件。戰(zhàn)爭(zhēng)的本質(zhì)正在發(fā)生變化。

烏克蘭沖突展示了相對(duì)低成本的無人機(jī)如何重塑戰(zhàn)場(chǎng)，并迫使各國(guó)政府重新思考采購優(yōu)先級(jí)。軍事預(yù)算正日益轉(zhuǎn)向自主系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、導(dǎo)彈防御和反無人機(jī)技術(shù)。

這種演變不僅為長(zhǎng)期存在的國(guó)防承包商創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，也為涉及先進(jìn)軟件、傳感器、機(jī)器人和下一代通信的公司帶來了機(jī)遇。

這種技術(shù)轉(zhuǎn)型是更廣泛的投資者關(guān)注國(guó)防股的原因之一，而不僅僅是那些此前關(guān)注技術(shù)或工業(yè)創(chuàng)新的投資者。許多受益于國(guó)防開支增長(zhǎng)的公司現(xiàn)在正處于人工智能、半導(dǎo)體、通信基礎(chǔ)設(shè)施和航空航天工程的交匯點(diǎn)。

在澳大利亞，與澳英美聯(lián)盟（AUKUS）、海軍現(xiàn)代化和先進(jìn)導(dǎo)彈能力相關(guān)的計(jì)劃，預(yù)示著未來十年國(guó)防投資的持續(xù)增長(zhǎng)。

澳大利亞的國(guó)防工業(yè)規(guī)模雖然小于美國(guó)或歐洲，但與全球供應(yīng)鏈和技術(shù)伙伴關(guān)系的聯(lián)系正變得日益緊密。