廣東
《星島》記者 屈慧 深圳報道
5月27日，華曦達（00901.HK）正式在港交所掛牌上市，開盤即漲100%，早盤一度市值達到140億港元。
華曦達本次IPO全球共發售1920.73萬股H股，定價每股32.80港元，募資總額約6.30億港元，發行市值約68.73億港元。
根據5月26日的認購結果，華曦達香港公開發售部分獲得了1972倍的認購，國際發售部分僅獲得2倍的認購。
截至5月27日上午11時左右，華曦達報63.8港元/股，漲94.51%，總市值為133.59億港元。
新三板時屢違規，無基石、綠鞋發行
華曦達成立于2003年，總部位于深圳，早期主要專注加密芯片的開發，后續將業務擴展至數字電視模組和電視棒。
早在2014年，華曦達就已經在新三板掛牌，但2025年2月從新三板摘牌。同年5月，華曦達首次向港交所遞交上市申請，并于一年后順利在港交所上市。
據《星島》查詢，在新三板掛牌期間，華曦達曾多次出現不合規事件，并被監管部門處罰，這也從側面凸顯了公司的經營管理風險。其中，最惹爭議的是在2020-2022年間隱瞞的8.4億元關聯交易。
在財務方面，華曦達也因數據多次“打補丁”被全國股轉公司兩次口頭警告，涵蓋了2017年-2022年間多項財務數據的會計差錯更正。
從新三板退市后不久，華曦達進行了新一輪Pre-IPO融資，對價為每股5元。時隔一年，Pre-IPO輪投資者賬面浮盈近五倍。
華曦達此次IPO由中信建投國際擔任獨家保薦人。《星島》注意到，公司并未引入基石投資者和超額配售選擇權機制（綠鞋機制）。這意味著其上市初期既沒有大資金背書，也沒有承銷商托底，雖然節約了一定的發行成本，但也面臨著破發的風險。
華曦達本次募資凈額預計為5.7億港元，將重點投向AI：35%用于AI技術在家庭場景中的應用；25%提升市場地位及開發新產品；20%用于全球擴張；10%投資產業鏈上下游；10%補充營運資金。
綁定Google TV，九成客戶在海外
華曦達主打B2B模式，為全球電信運營商、零售商提供智慧家庭產品和ODM服務。
公司產品包括數字視訊設備（如流媒體終端、音箱、投影儀及攝像頭）、網絡通信設備（如光網絡終端、Wi-Fi路由器及線纜調制解調器）及系統平臺（如Cedar、XHome及XMediaTV）等。
根據弗若斯特沙利文數據，按2025年收入計，在面向企業客戶的全球智慧家庭產品市場中，華曦達市占率3.3%，是全球第七大、中國大陸第三大供應商。
華曦達最引人矚目的莫過于與谷歌生態的深度綁定：其2017年成為中國大陸首批獲得Google Android TV認證的企業之一，2023年成為全球首家獲得Google TV投影產品認證的ODM企業。
也由于深耕谷歌生態和運營商客戶，華曦達主要的市場都位于海外，海外收入長期占比維持在90%以上。
招股書顯示，過往幾年華曦達業績穩健增長，但利潤率卻有走低趨勢。2023-2025年，收入分別達23.67億、25.41億、33.68億元；對應凈利潤為1.91億、1.37億、2.39億元；對應毛利率為21.1%、19.0%、19.5%。
編輯︱林木
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