出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

面對“降息潮”與資產質量承壓的雙重考驗，城商行之間分化差距明顯。

一批頭部的上市城商行加速轉型，發揮客群與渠道優勢來塑造核心競爭力。然而，深耕區域的中小城商行卻深陷同質化競爭，在產品創新、業務擴張和生態布局等方面遇阻。

在此格局下，廣東南粵銀行呈現出本土城商行的發展困境，在業績下滑、高管變動和資產質量優化之間尋求平衡點，而這也是眾多城商行正面臨的共性挑戰。

2025年報顯示，廣東南粵銀行的營業收入為28.54億元，同比增長0.33%；歸母凈利潤為3.22億元，同比下降24.84%。在廣東五家城商行之中，其盈利規模位居末位，引發外界關注。

值得注意的是，該行2025年的不良率為2.58%，已連續四年超過2%，同時其撥備覆蓋率僅為115.95%。而聯合資信在評級報告中披露，其2023年未將部分逾期90天以上貸款納入不良計算，批發和零售業的不良貸款占比超過70%。

此外，該行在高管層面的調整較為頻繁，2022年至今其三任董事長均來自控股股東粵財控股。現任董事長徐茹斌是廣東南粵銀行的首位女掌門，但任職時間尚不足一年，近期該行還在招聘副行長、行長助理等崗位。

接下來，廣東南粵銀行將如何實現穩健經營？新任董事長能否帶領該行加速不良出清？高管團隊又如何保持穩定并驅動戰略轉型？

1、總資產超3300億元，凈利潤下滑超兩成

廣東南粵銀行股份有限公司（以下簡稱“廣東南粵銀行”）成立于1998年1月，其前身是湛江城市商業銀行。2021年末，該行引入粵財控股作為戰略控股股東，由此成為國有控股城商行。

截至2025年末，廣東南粵銀行的總資產規模達到3375.76億元，同比增長1.47%。而該行呈現“營收微增、利潤大幅下跌”態勢，使外界對其今后業績產生擔憂。

放長時間周期來看，該行業績曾多次波動下滑，尤其是其2021年營收與歸母凈利潤雙位數下滑，是近五年業績下滑最大的一年。

2021年至2025年，該行營收出現波動式下滑，從2021年的32.63億元降至2025年的28.54億元。

在這五年間，該行營收增速分別為-33.92%、-17.14%、13.3%、-7.14%和0.33%，可見2021年下滑幅度較大。

在歸母凈利潤方面，2021年達到3.64億元，同比下滑76.55%，而此前2020年則高達15.51億元，再看2025年歸母凈利潤僅為3.22億元。

2022年至2025年，該行歸母凈利潤同比增速分別為6.25%、6.01%、4.66%和-24.84%，可見2025年的降幅僅次于2021年。

值得一提的是，聯合資信在2019年5月發布的評級報告中指出，該行制定了《2017-2021年發展戰略規劃》，提出2021年末任務目標是：“總資產規模將突破5000億元，凈利潤超過45億元，不良貸款率控制在1.25%以內”。但截至2025年末，這一目標仍未達成。

為何廣東南粵銀行在2025年的歸母凈利潤降幅超過兩成？「子彈財經」深入研究發現，核心原因在于信用減值損失。該指標從2024年的4.12億元增至2025年的8.28億元，同比增長101.27%，導致營業支出大幅增長，對其利潤規模造成較大沖擊。

（圖 / 廣東南粵銀行的信用減值損失變動情況（來源：廣東南粵銀行2025年報））

橫向對比來看，當前該行業績水平在廣東省五家城商行之中居于末位，競爭壓力較大。

截至2025年末，廣州銀行的營收規模最大，達到125.65億元；而歸母凈利潤方面，東莞銀行則位居首位，達到30.82億元。可見，廣東南粵銀行與本地城商行之間的差距較大。

廣東南粵銀行面臨著盈利承壓、本土競爭力偏弱等挑戰，2026年該行能否擺脫業績下滑困境，尋求新的增長空間，尚有待觀察。

2、不良率超2.5%，批發和零售業信貸有風險

財報顯示，廣東南粵銀行的不良率連續四年均超過2%，折射其信用風險較高，導致其撥備計提壓力增大，整體上該行的資產質量在城商行中相對偏弱。

截至2025年末，該行不良率為2.58%，同比上升了0.16個百分點。2021年至2024年，該行不良率分別為1.62%、2.91%、2.57%和2.42%。

同時，該行2025年的撥備覆蓋率僅為115.95%。2021年至2024年，該指標數值分別為238.92%、133.73%、128.83%和114.72%。由此可見，2021年是重要的“分水嶺”，此后其資產質量呈現下行趨勢。

（圖 / 廣東南粵銀行2025年資產質量指標（來源：廣東南粵銀行2025年報））

「子彈財經」注意到，金融監管總局披露的數據顯示，2025年末我國城商行的平均不良率為1.82%，顯然廣東南粵銀行已超出這一數值。

同時，在廣東省的其余四家城商行之中，2025年末不良率最高的是廣州銀行，達到1.73%；而東莞銀行的不良率相對最低，僅為1.1%。

為何廣東南粵銀行近四年的不良率均超過2%？

聯合資信在發布的《廣東南粵銀行2024年評級報告》中指出，該行早期存量貸款投放不審慎，不良貸款及逾期貸款規模均有所增長。

更關鍵的是，報告顯示：“根據單體口徑監管報表，2023年末該行未將部分逾期90天以上貸款納入不良計算。其中，逾期90天以上貸款劃分至正常類及關注類規模分別為24.3億元和10.29億元。”

報告披露，截至2023年末，該行逾期1天以上30天以內尚納入正常類管理的貸款規模為5.35億元，該部分貸款或存在風險分類下遷可能。該行的貸款五級分類標準寬松，未來其關注類及不良貸款規模或將顯著提升。

此外，從貸款結構來看，該行的對公貸款規模占比從2024年的75.88%，增長至2025年的87.43%；而該行個人貸款占比卻從2024年的11.74%降至8.87%，因此該行的不良貸款或集中于對公領域。

在貸款投放方面，該行2025年貸款占比最大的三個行業分別是：批發和零售業占比39.43%、租賃和商務服務業占比14.3%、制造業占比10.31%。

聯合資信在報告中指出，該行2023年的不良貸款主要集中在批發和零售業，該行業不良貸款占全行不良貸款總額的比重超70%。目前，這一領域的貸款占比仍排首位，由于貸款行業集中度較高，或使其資產質量難以快速提升。

圍繞2025年不良貸款集中在哪些行業，此前逾期90天以上貸款未納入不良是否已調整等問題，「子彈財經」試圖與廣東南粵銀行進一步溝通，但截至發稿未獲得回復。

3、股東與關聯方風險顯現，首位女掌門如何破局

在業務表現之外，股權結構的穩定性對于銀行的公司治理至關重要，需密切關注其股東的財務健康狀況。

天眼查顯示，在該行的前十大股東中，湛江晨鳴、廣東大華糖業和華邦控股集團三個股東被列入“被執行人”，并且均存在股權凍結情形。此外，該行第九大股東廣東恒興集團有限公司也處于股權出質狀態。

（圖 / 廣東南粵銀行的前十大股東持股情況（來源：天眼查））

尤為重要的是，該行與第二大股東湛江晨鳴不僅存在股權關系，還有較大規模的信貸合作。

2026年5月18日，廣東南粵銀行發布了《關于與湛江晨鳴漿紙有限公司重大關聯交易事項的公告》，該行董事會同意2026年給予湛江晨鳴及其關聯企業授信類關聯交易額度41.3654億元，額度有效期1年，自董事會審批通過之日起生效。

然而，湛江晨鳴母公司是港股上市的山東晨鳴紙業集團股份有限公司（簡稱“晨鳴紙業”），當前債務壓力攀升。晨鳴紙業2025年報顯示，其向廣東南粵銀行借款的余額約7.6億元。

（圖 / 晨鳴紙業與關聯方之間的債務往來（來源：晨鳴紙業2025年報））

晨鳴紙業此后發布公告稱，截至2026年3月末，公司累計發生訴訟案件較2025年8月末新增239件，其中涉及與金融機構的融資合同糾紛金額合計為16.86億元。

鑒于此，湛江晨鳴及其關聯企業債務壓力已凸顯，廣東南粵銀行大額關聯授信的資產質量、后續回款進度，以及超過41億元新增授信的風險管控，均值得市場持續關注。針對上述相關問題，「子彈財經」向廣東南粵銀行進行求證，截至發稿未獲回復。

在高管方面，該行現任董事長徐茹斌的任職資格在2025年6月底獲批，至今尚不足一年，她成為這家城商行的首任女性掌門人。

事實上，粵財控股自2021年底成為其控股股東以來，該行連續三任董事長劉祖前、駱傳朋和徐茹斌，均出自粵財控股。

梳理時間線來看，2022年5月，該行董事會選舉劉祖前作為第八屆董事會董事長，而該行2022年報僅披露了劉祖前的董事職務，未提其董事長任職資格何時獲批。

2023年6月，監管批復了駱傳朋作為該行董事長的任職資格。由此推算，劉祖前的董事長任職時間約為一年。

目前，在徐茹斌的率領下，廣東南粵銀行形成了“一正五副一助”的高管架構。

該行行長郭華輝自2024年5月任職，在職時間僅兩年，此前在廣州農商行擔任副行長。同時，該行任職時間最短的副行長蔣中東，在2025年8月正式上任，同樣來自粵財系，至今尚不足一年。

（圖 / 廣東南粵銀行2025年高管人員構成（來源：廣東南粵銀行2025年報））

2026年5月中旬，該行官網發布了總行招聘公告，崗位包括副行長/行長助理（分管零售/風險/金融市場）要求應聘者年齡在48周歲（含）以下，具有10年（含）以上銀行從業經驗，并具備相關領域任職經驗。

可見，該行高管團隊或仍將持續調整。從招聘崗位來看，該行力求推進管理團隊結構優化，通過專業人才引入來補齊業務短板。

未來幾年，該行高管成員能否實現高效業務協同，將直接決定其差異化突圍的成敗。

面對盈利增速放緩、資產質量承壓與部分股東股權凍結等多重困境，今后廣東南粵銀行將如何平衡業務擴張與風險防控，新領導班子又將如何完善公司治理，「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：廣東南粵銀行微生活官方微信公眾號。