河北
“搶銅大戰(zhàn)”的劇本正在重演。
5月27日，據(jù)彭博報道，隨著特朗普政府對銅進口關(guān)稅的預(yù)期再度升溫，全球銅交易商再次將目光投向世界各地的庫存，競相將金屬運往美國。
過去數(shù)周，紐約商品交易所（Comex）與倫敦金屬交易所（LME）之間的銅價差顯著擴大，使得將金屬運往美國再次有利可圖。多位市場高管預(yù)計，美國月度銅進口量可能反彈至每月15萬至20萬噸的歷史高位。
“有一種似曾相識的感覺，”托克集團工業(yè)金屬分析主管亨利·范表示，“我們正面臨和去年一樣的情況，所有銅都流向美國。在不久的將來，進口量回升到每月20萬噸是非常有可能的。”
近月Comex合約價格已升至較LME現(xiàn)貨價格每噸高出逾500美元，為去年秋天以來首次。這一價差的背后，是投資者對銅的熱情重燃，以及對特朗普政府可能對精煉金屬征收進口關(guān)稅的持續(xù)猜測。美國商務(wù)部長需在6月30日前提交銅市場更新報告，這可能為2027年1月起征收關(guān)稅鋪平道路。
上周，托克集團從LME倉庫提取了價值數(shù)億美元的銅。據(jù)知情人士透露，此舉至少部分是為了追逐Comex的溢價價格。此次提貨指令是LME自2013年以來規(guī)模最大的一次。
與此同時，將銅運往美國的實際操作正變得更為困難。受伊朗戰(zhàn)爭相關(guān)擾動波及全球貨運市場、以及巴拿馬運河擁堵加劇的影響，南美銅運往美國主要港口所需時間遠超往常。
倫敦Arion Investment Management Ltd.董事總經(jīng)理赫拉爾多·塔里科內(nèi)表示，僅僅是未來征收關(guān)稅的威脅就足以維持銅的流入，“我們將看到銅持續(xù)進入美國的勢頭”。
目前銅價已處于歷史高位。周三倫敦市場銅價一度觸及每噸13,746美元，過去一年漲幅約43%。對人工智能的熱情推高了Comex上的投資者頭寸至2020年12月以來最看漲水平。
交易商指出，如果特朗普決定對精煉銅征收關(guān)稅，LME的供應(yīng)可能受到擠壓。若美國從2027年1月起實施15%的關(guān)稅，今年下半年將出現(xiàn)一個巨大的窗口期，激勵交易商將銅運往美國。
Mercuria Energy Group首席金屬經(jīng)濟學家尼古拉斯·斯諾登表示，美國以外的銅市場處于短缺狀態(tài)，中國的庫存已開始被消耗。“短缺的焦點應(yīng)該會轉(zhuǎn)移到LME，這只是時間問題。如果關(guān)稅決定從明年年初開始實施，那么第三和第四季度LME庫存的消耗將會非常強勁。”
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