今年一共有10位中國投資人入選《福布斯》2026年全球最佳創投人榜（Midas List），紅杉中國創始及執行合伙人沈南鵬位列第二。此外，這25年間，對該榜單影響最為深遠的10家公司中，有2家來自于中國。

風險投資行業正站在有史以來最大回報周期的門檻上。SpaceX正朝著一場可能打破紀錄的IPO加速推進，時間或許只剩數周。OpenAI和Anthropic則繼續刷新外界對于營收和用戶增長的既有認知，并計劃于今年晚些時候啟動IPO。

在空前資本加持下，這些公司的估值已觸及私營創業公司此前難以企及的高度。

SpaceX、OpenAI和Anthropic，正是今年Midas List百強榜的核心引擎。Midas List由《福布斯》與TrueBridge Capital Partners聯合制作，今年迎來創立25周年。該榜單于2001年首次推出。在首屆榜單中，時任凱鵬華盈（Kleiner Perkins）合伙人的維諾德·科斯拉（Vinod Khosla）憑借對早期互聯網基礎設施創業公司的前瞻性押注位居榜首。如今科斯拉已自立門戶，并再度登頂全球第一。這一次，他押中的是又一個世代級機會：2019年，他為當時仍是非營利研究機構的OpenAI，寫下了首筆機構投資。

在公開上市前，SpaceX、OpenAI和Anthropic估值的驚人攀升，使今年榜單迎來了創紀錄的 25 位新上榜投資人，一批早期和長期支持者的排名也大幅躍升。其中包括Spark Capital合伙人亞斯明·拉扎維（Yasmin Razavi）。她是今年新上榜者中排名最高的一位，位列第13。2023年，當Claude開發商Anthropic估值僅50億美元時，她主導了該公司的一輪融資。如今，Anthropic正洽談以超9,000億美元估值進行新一輪融資。

SpaceX與xAI的合并，以及其估值飆升至 1.5 萬億美元，也讓多位董事會成員首次躋身榜單，包括盧克·諾塞克（Luke Nosek，第 18 名）、安東尼奧·格拉西亞斯（Antonio Gracias，第 32 名）和史蒂夫·尤爾韋松（Steve Jurvetson，第 62 名）。與此同時，DFJ Growth的蘭迪·格萊因（Randy Glein，第 23 名）和紅杉資本（Sequoia Capital）的肖恩·馬奎爾（Shaun Maguire，第 22 名）排名也有所提升。

這也幫助彼得·蒂爾（Peter Thiel）躍升至第5位。早在22年前，他就在Founders Fund支持了自己的前PayPal同事埃隆·馬斯克（Elon Musk）。

另一個重要推手是今年迄今最大IPO：AI芯片商Cerebras于5月上市，估值達560億美元，創半導體公司史上最大IPO紀錄。這一成功案例推動Benchmark合伙人埃里克·維什里亞（Eric Vishria）躋身Midas List前三，也讓Foundation Capital的瓦薩洛（Steve Vassallo，第17名）和Eclipse投資人利奧爾·蘇珊（Lior Susan，第 20 名）作為新上榜者取得高位排名。

這些數字如此龐大，以至于史上最大軟件收購案也相形見絀。但谷歌320億美元收購Wiz，仍為投資方帶來豐厚回報：包括Cyberstarts的吉利·拉阿南（Gili Raanan）、Index Ventures的沙杜爾·沙阿（Shardul Shah），以及紅杉資本的道格·萊昂內（Doug Leone）。

這筆退出對萊昂內而言也是雙重喜訊：他目前已追平前紅杉資本共同掌舵人邁克·莫里茨（Mike Moritz），并列成為登上Midas List次數最多的投資人。2026年，萊昂內以這家傳奇投資機構董事長的身份，重新開始進行新投資。

今年共有10位中國投資人入選《福布斯》2026 年全球最佳創投人榜（Midas List）。此外值得關注的是，2026年以來，中國香港交易所IPO募資額已達1632.34億港元，同比增長109.74%；而IPO數量沖上57家，同比激增128%。

15位穿越周期的全明星投資人

2001年，當《福布斯》雜志設立全球最佳創投人榜單（Midas List）時，硅谷仍在努力消化“互聯網泡沫”破碎帶來的沖擊。早期互聯網公司的投資熱潮最終演變成一場場慘敗，市場隨之進入漫長而痛苦的重整期，納斯達克指數暴跌了39.3%，創下當時有史以來的最大年度跌幅。

但所有上榜的頂級投資人都清楚：行業低谷，恰恰是誕生偉大公司的黃金時期。Google、Amazon和Netflix均崛起于這個階段，如今它們已成為全球市值最高的一批公司，并為其創始人和投資人創造了巨額財富。

此后二十年間，創新浪潮接踵而至：社交媒體、智能手機、電動汽車，再到如今的人工智能。在Midas List 25年的歷史中，能持續精準發掘頂尖創業者和優質初創企業的投資人寥寥無幾——僅有15位投資人累計上榜次數達到15次及以上。

Vinod Khosla就是其中之一。在首屆榜單中，他因投資Juniper Networks等網絡初創公司而登上榜首； 2019年，他又率先成為人工智能企業OpenAI的首個機構投資者，憑此投資再次躋身前列。OpenAI的最新估值為8520億美元，據稱正加速推進上市進程。與他并肩的還有多位行業泰斗：曾與他在Kleiner Perkins共事、2016年退居幕后的John Doerr，以及Bond Capital的Mary Meeker。

紅杉中國的沈南鵬是該陣容中唯一一位中國投資人。他自2012年首次上榜以來，四次登頂全球第一（2018、2019、2020、2023）。15年來沈南鵬一直保持巔峰狀態，憑借對字節跳動、美團、拼多多等行業巨頭的成功投資創造了巨大回報。伴隨著AI技術浪潮的席卷，沈南鵬的布局依然犀利，傳奇有望延續下去。

25年前的硅谷格局遠不及今天龐大。當時全美風投基金的管理總規模僅為2620億美元。Sequoia早年有一條不成文的規定：只投資從沙丘路辦公室騎自行車就能抵達的企業。該基金創始人Don Valentine曾打趣說，一旦越過了科羅拉多州的丹佛市，“就相當于踏入科技的荒漠”。

如今的光景已截然不同。基礎設施與云計算領域接連取得突破，創辦公司的門檻降至歷史新低。盡管舊金山灣區仍是風險投資與初創公司的核心陣地，但行業準入門檻的降低，讓激烈的市場競爭蔓延至全球各地。

歷經二十余年，大批獨角獸企業接連創造亮眼回報，再加上SpaceX、OpenAI 和Anthropic等正在沖刺萬億市值上市目標的頭部企業，如今僅美國風投基金的管理規模就已經達到1.38 萬億美元——盡管截至目前，風投行業整體收益表現仍不及公開市場。企業形態、行業風口與市場環境不斷迭代，但有一點始終未變：總有一小部分投資人，具備跨越時代的眼光，總能發掘出每一代最優秀、最具魄力的創業者。

15位“全明星”陣容

1.道格·萊昂內（Doug Leone）

公司：Sequoia Capital

總上榜次數：21

平均排名：21.1

最佳排名：第4名（2013）

凈資產：121億美元

首次上榜年份：2003

最后上榜年份：2026

最大交易：Wiz、Nubank、RingCentral、ServiceNow、Rackspace

2.邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）

公司：Sequoia Capital

總上榜次數：21

平均排名：26.5

最佳排名：第1名（2006）

凈資產：82 億美元

首次上榜年份：2001

最后上榜年份：2023

最大交易：Google、LinkedIn、PayPal、Yahoo、Stripe

3.約翰·杜爾（John Doerr ）

公司：Kleiner Perkins

總上榜次數：20

平均排名：19.2

最佳排名：第1 名（2005）

凈資產：245 億美元

首次上榜年份：2001

最后上榜年份：2021

最大交易：Google、Amazon、DoorDash、Slack、Netscape

4.維諾德·科斯拉（Vinod Khosla ）

公司：Khosla Ventures

總上榜次數：19

平均排名：26.9

最佳排名：第1名（2001）

凈資產：153 億美元

首次上榜年份：2001

最后上榜年份：2026

最大交易：Khosla Ventures

5.丹尼·里默（Danny Rimer ）

公司：Index Ventures

總上榜次數：19

平均排名：47.4

最佳排名：第16名（2009）

首次上榜年份：2006

最后上榜年份：2026

最大交易：Figma、Etsy、Dropbox、King、Notion

6.彼得·芬頓（Peter Fenton ）

公司：Benchmark Capital

總上榜次數：18

平均排名：24.8

最佳排名：第2名（2015）

首次上榜年份：2007

最后上榜年份：2026

最大交易：Yelp、Elastic、Twitter、Sierra、New Relic

7.斯科特·森德爾（Scott Sandell ）

公司：New Enterprise Associates

總上榜次數：18

平均排名：33.5

最佳排名：第5名（2011）

首次上榜年份：2006

最后上榜年份：2025

最大交易：Cloudflare、Coursera、Robinhood、Patreon、Workday

8.納文·查德哈（Navin Chaddha）

公司：Mayfield Fund

總上榜次數：18

平均排名：35.6

最佳排名：第4 名（2024）

首次上榜年份：2007

最后上榜年份：2026

最大交易：Lyft、HashiCorp、Akamai、Poshmark、SolarCity

9.羅洛夫·博塔（Roelof Botha）

公司：Sequoia Capital

總上榜次數：17

平均排名：23.9

最佳排名：第3名（2020）

首次上榜年份：2007

最后上榜年份：2025

最大交易：MongoDB、Eventbrite、Unity、Block、YouTube

10.彼得·蒂爾（Peter Thiel）

公司：Founders Fund

總上榜次數：16

平均排名：18

最佳排名：第3名（2013）

凈資產：284 億美元

首次上榜年份：2011

最后上榜年份：2026

最大交易：Palantir、Stripe、SpaceX、Facebook、Airbnb

11.詹姆斯·布雷耶（James Breyer）

公司：Breyer Capital

總上榜次數：16

平均排名：27.9

最佳排名：第1名（2011）

凈資產：34 億美元

首次上榜年份：2001

最后上榜年份：2018

最大交易：Facebook、Etsy、Circle、Spotify、Datalogix

12.沈南鵬（Neil Shen）

公司：紅杉中國

總上榜次數：15

平均排名：7.7

最佳排名：第1名（2018）

凈資產：34 億美元

首次上榜年份：2012

最后上榜年份：2026

最大交易：字節跳動、美團、拼多多、螞蟻集團、快手

13.瑪麗·米克爾（Mary Meeker ）

公司：Bond Capital

總上榜次數：15

平均排名：30.3

最佳排名：第5名（2016）

首次上榜年份：2012

最后上榜年份：2026

最大交易：Canva、Facebook、Spotify、Ring、AlphaSense

14.比爾·柯爾利（Bill Gurley）

公司：Benchmark

總上榜次數：15

平均排名：40.7

最佳排名：第2名（2018）

首次上榜年份：2001

最后上榜年份：2022

最大交易：Uber、GrubHub、OpenTable、Snapchat、Zillow

15.本·霍羅威茨（Ben Horowitz）

公司：Andreessen Horowitz

總上榜次數：15

平均排名：40.7

最佳排名：第4名（2020）

首次上榜年份：2012

最后上榜年份：2026

最大交易：Coinbase、Wiz、Databricks、Skype、Lyft

定義Midas榜單的公司，有兩家來自中國

25年來，福布斯全球最佳創投人榜（Midas List）持續追蹤在風投領域斬獲最高收益的投資人。

歷經數輪科技發展浪潮，為數不多的一些初創企業貢獻了其中絕大部分收益。它們已成為Midas榜單上亮眼數字的強勁引擎，也成就了一代代頂尖風險投資人。這些史上表現最為突出的領軍者，也勾勒出科技行業自身的發展軌跡。

過去25年間對Midas榜單影響最為深遠的企業。圖片來源：TRUEBRIDGE CAPITAL

阿里巴巴、Meta與谷歌定義了互聯網時代。Stripe和Databricks搭建起數字商業與企業軟件的底層基礎設施。如今，OpenAI、Anthropic以及SpaceX，正圍繞人工智能、算力與前沿技術重塑風投行業格局。

與此同時，風險投資的整體架構也發生了根本性轉變。

早年那些撐起Midas榜單的企業，大多在發展初期就完成上市。而如今，規模最大的初創企業保持非上市狀態的時間不斷延長，融資規模創下歷史新高，在面向公眾投資者發售股份之前，就已創造巨額賬面財富。

從這份標桿企業名錄中，不僅能看到昔日的初創企業如何走向成功，更能直觀感受它們如何徹底重塑了風險投資本身。

定義Midas時代的公司

1. SpaceX

在當代非上市企業中，幾乎沒有哪家公司能像SpaceX這樣，對風險投資行業產生如此深遠的影響。這家由埃隆·馬斯克創立于2002年的航空航天企業，已從一家前景未知的火箭初創公司，成長為有史以來估值最高的非上市企業之一。它證明獲風投支持的企業，也能在長期由政府及國防承包商把持的行業中站穩腳跟，打破了風險投資應當避開重資產行業的固有認知。

SpaceX讓市場逐漸接受一種新趨勢：初創企業即便發展到極大規模，也可以長期保持非上市狀態。該公司在火箭發射、可回收火箭以及衛星設施領域取得主導地位，催生出一類全新的風投業務。星鏈（Starlink）項目進一步拓展了發展邊界，讓SpaceX成為一家業務遍及全球、擁有持續營收能力的通信平臺。

SpaceX還成為現代風投史上極具代表性的核心持倉標的。創始人基金（Founders Fund）的彼得·蒂爾（Peter Thiel）、盧克·諾塞克（Luke Nosek），德豐杰投資（DFJ）的史蒂夫·尤爾韋特松（Steve Jurvetson），以及Valor Equity Partners的安東尼奧·格雷西亞斯（Antonio Gracias）等早期投資方對SpaceX的支持，成就了Midas榜單上最重磅的投資案例。不少投資方早期便購入股份，公司多年來在私募市場估值一路走高也堅持持有，最終斬獲風投行業史上數一數二的高額回報。一旦公司6月上市的計劃落地，投資方還將收獲更多收益。

2. OpenAI

鮮有企業能在如此短的時間內，就創造出如此巨大的價值。

該機構2015年以研究實驗室的形式成立，2022年末推出聊天機器人ChatGPT后，一躍成為生成式人工智能商業化的決定性力量。

它并未局限于打造常規應用，而是將大語言模型定位為全新的計算層級，致力于重塑搜索、辦公提效、編程以及大部分知識型工作。

這一發展愿景掀起了風投史上規模最大的一輪資本熱潮。微軟入股OpenAI成為硅谷影響力最為深遠的戰略合作之一，后續多輪融資更是令OpenAI的估值站上以往只有全球頭部上市公司才能達到的區間。

這家公司也加速了風險投資行業走向高度集中的發展態勢。能夠參與投資OpenAI已成為業內最具價值的合作資源。在人工智能成為全球科技市場投資主題前就拿下其股份的投資者，則收獲了豐厚回報。Khosla Ventures的維諾德·科斯拉（Vinod Khosla）、創始人基金的特雷·斯蒂芬斯（Trae Stephens）、A.Capital 的羅尼·康威（Ronny Conway），以及DFJ Growth的蘭迪·格萊恩（Randy Glein）、薩姆·福特（Sam Fort）等人，都成為OpenAI飛速發展過程中的主要獲益者。

3. 字節跳動

字節跳動在全球范圍內施展高超的算法主導內容分發能力，已成長為全球最具影響力的消費科技企業之一。

TikTok改變了社交媒體的形態，使之不再以好友與粉絲關系為核心，而是依靠推薦算法和機器學習維持運轉，徹底重塑了互聯網生態。

包括Meta、YouTube在內的幾乎所有主流消費類平臺，最終都參照字節跳動開創的短視頻模式，重新設計產品。

字節跳動也成為中國風投領域價值創造的典型案例。紅杉中國的沈南鵬、Coatue的托馬斯·拉豐（Thomas Laffont）等投資方通過投資字節跳動收獲的回報，足以比肩硅谷史上最成功的投資案例。這家企業也表明，中國互聯網公司能夠在全球范圍內形成強大的文化影響力。

4. Anthropic

Anthropic憑借前沿人工智能實驗室與企業軟件平臺的雙重定位，成為風投史上發展速度最快的企業之一。

該公司由OpenAI前研究人員于2021年創立，成立之初便以重視人工智能安全與對齊實現差異化。

但就連始終看好它的投資者，也沒料到它竟能達成如此之快的商業化推進速度。Claude迅速獲得眾多企業青睞，它們希望借助穩定可靠的人工智能系統，完成編程、客戶服務及工作流程自動化。Anthropic已與亞馬遜、谷歌達成合作，由此在日趨激烈的人工智能基礎設施競爭中，構筑起獨特的戰略優勢。

這家企業也讓投資者意識到，生成式人工智能可以孕育出多家頭部大型平臺企業，而非僅由一家企業獨占市場。這一判斷改變了整個行業的投資思路，資本開始加速流向前沿模型研發商、基礎設施服務商以及人工智能應用開發領域。伴隨著公司的飛速發展，Spark Capital的亞斯敏·拉扎維（Yasmin Razavi）、光速創投的拉維·馬特雷（Ravi Mhatre）、Menlo Ventures的馬特·墨菲（Matt Murphy）等投資人在Midas榜單上的排名也步步攀升。

5. xAI

這家由埃隆·馬斯克在2023年創立的企業，依托創始人的知名度、龐大的算力資源以及與X平臺的深度融合，迅速成為市場上最受關注的人工智能初創公司之一。

旗下聊天機器人Grok賦予xAI眾多同類人工智能初創企業都不具備的優勢：可直接觸達數億用戶。這也讓投資者認識到它并非市面上又一個模型研發企業，而是覆蓋消費產品、媒體與基礎設施的綜合人工智能平臺。

xAI的崛起也折射出風險投資行業的一大變化。人工智能企業即便尚未在傳統財務指標方面交出亮眼實績，但只要具備獨特戰略定位，就可獲得資本青睞，估值也會以前所未有的速度攀升。紅杉資本的肖恩·馬圭爾（Shaun Maguire）、安德森·霍洛維茨基金（Andreessen Horowitz）的大衛·喬治（David George）、DST Global的紹拉布·古普塔（Saurabh Gupta）等投資人積極爭取投資機會，xAI也不負所望，迅速邁入估值最高人工智能初創公司行列。

xAI最終與SpaceX合并，而這也愈發清晰地體現出，在當下的風投領域，人工智能、通信、工業技術與媒體生態之間的邊界正日漸模糊。

6. 阿里巴巴

阿里巴巴是全球化時代最具標桿意義的企業之一。這家由馬云于1999年創立的電商巨頭既是中國互聯網經濟的支柱，也讓全球投資者見識到中國科技市場的體量。

2014年的IPO成為風險投資行業的一個轉折點。阿里巴巴募資規模約250億美元，創下當時全球IPO募資額新高，軟銀、雅虎等早期投資方收獲巨額回報。

阿里巴巴還帶動了一批專注中國市場的風投及成長期投資機構的發展。它證明，中國初創企業的規模能夠比肩甚至超越美國頭部互聯網平臺。公司還逐步拓展至云計算、物流和支付領域，也進一步印證除硅谷之外，其他地區同樣可以發展出成熟的大型科技生態體系。

7. Stripe

在風險投資領域，Stripe已成為被投企業展現持久生命力、穩定增長力、出色執行力的最佳案例之一。

2010年，帕特里克·科里森（Patrick Collison）與約翰·科里森（John Collison）兄弟聯手創立這家公司，在互聯網商業快速發展之際簡化了在線支付底層體系。其核心思路看似很簡單：讓收款操作變得如同編寫幾行代碼一樣輕松。Stripe憑借這一簡潔易用的特性，深度融入當代整個互聯網經濟。

公司在發展過程中逐步拓展業務，相繼推出賬單管理、欺詐防控、資金管理以及嵌入式金融服務，成為可同時服務初創企業與大型企業的金融操作系統。

許多高估值非上市企業經營狀況起伏不定，Stripe卻以穩健運營著稱，在不同市場周期中也能較為穩定地獲得投資者信任。多位不同時期登上Midas榜單的投資人都參與了對它的投資，其中包括創始人基金的彼得·蒂爾、Khosla Ventures的維諾德·科斯拉、General Catalyst的赫曼特·塔內賈（Hemant Taneja）以及紅杉資本的邁克爾·莫里茨（Michael Moritz）。

8. Databricks

Databricks助力企業實現大規模梳理數據并部署數據應用，成為人工智能時代最重要的基礎設施企業之一。

該公司由Apache Spark框架的研發團隊創立，最初主營數據分析與數據工程業務，之后逐步發展為綜合性人工智能基礎設施平臺。

生成式人工智能正加快普及，而Databricks恰好處在技術棧中最具價值的核心環節。各類企業都需要統一系統來存儲數據、訓練模型以及在內部部署人工智能應用，Databricks正逐漸成為打通全套流程的紐帶。

公司成長為人工智能領域重要基礎設施平臺的過程中，也為一眾投資者帶來豐厚回報，包括安德森·霍洛維茨基金的本·霍洛維茨（Ben Horowitz）、大衛·喬治，Battery Ventures的達爾梅什·塔克爾（Dharmesh Thakker），以及Laude Ventures的皮特·松西尼（Pete Sonsini）。

9. 谷歌

谷歌是現代互聯網經濟的奠基企業，也是風險投資史上最具分量的投資標的之一。

公司創立于1998年，它讓互聯網搜索從雜亂的目錄式索引系統，蛻變為有史以來功能最強大、盈利能力最強的商業模式之一。其PageRank算法從根本上改變了網絡信息的整理方式，創造出的一套商業體系更是在此后數十年里成為數字廣告行業的主導力量。

谷歌還奠定了現代風險投資行業的多項核心判斷標準。它證明，依托網絡效應、數據優勢與龐大體量發展的軟件企業可實現極高的盈利水平，還能以前所未有的速度拓展至全球市場。

2004年谷歌上市，成為硅谷里程碑式的資本退出案例。紅杉資本的邁克爾·莫里茨、凱鵬華盈（Kleiner Perkins）的約翰·杜爾（John Doerr）等早期投資人收獲高額回報，二人所屬機構也憑借對谷歌的投資，穩固了互聯網時代執牛耳者的地位。

無論是互聯網的運行模式，還是風投機構對顛覆性科技企業的評估方式，都深受谷歌影響。在這方面，同期企業幾乎無一家可與之相比。

10. Meta

論及對社交媒體商業形態與發展規模的影響，沒有哪家公司可匹敵昔日的Facebook、如今的Meta。

它將原本僅流行于大學校園的社交網絡產品，發展為互聯網時代的一個主流業態。

Facebook也成為當代企業在風投扶持下，實現高速擴張的典型范例。它以驚人的速度完成全球化布局，改變了投資者對于網絡效應、用戶活躍度以及贏家通吃型消費平臺的認知。

公司在2012年的IPO，是硅谷發展歷程中的標志性事件。盡管上市初期表現不佳，一度引發外界質疑，但Facebook最終成長為全球盈利能力頂尖的廣告企業。Accel的吉姆·布雷耶（Jim Breyer）、以個人身份并通過創始人基金參與投資的彼得·蒂爾、Greylock的里德·霍夫曼（Reid Hoffman）、DST Global的尤里·米爾納（Yuri Milner）等投資人，都從中收獲巨額回報。而他們對這家公司的投資，也為整整一代消費互聯網領域的投資樹立了范式。

Meta帶來的影響遠不止財務回報。它重塑了數字廣告行業，推動現代創作者經濟興起，更令社交平臺化身全球通用的通信基礎設施。

完整榜單鏈接： https://www.forbes.com/lists/mida s/

翻譯：Lemin

編輯：Iain Martin

報道：Elisabeth Brier、Sofia Chierchio

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