2018年，距今已經八年。腦子里冒出的第一幅畫面，是當年加油站門口那塊價格牌。

數字從八塊多一路往下掉。那一年的油價劇本，開車的人多少都還記得點。上半年漲得心疼，下半年跌得想笑。

八年后的今天，這個劇本好像又被人翻出來念了一遍。先把2018年那本賬翻清楚。全年調價節奏是十三漲、十二跌、一擱淺。

算下來，汽油每噸累計跌了490元。最魔幻的是節奏。前三季度像爬山，第四季度像跳樓。

當年5月，布倫特原油站上80美元，創了四年新高。美國宣布退出伊核協議，對德黑蘭恢復制裁。市場最怕的，就是霍爾木茲海峽出岔子。

這個劇情，今天看著熟不熟？轉折從那年10月開始。美國對幾個國家發了豁免。

沙特、俄羅斯產量也跟著上來。市場情緒一夜翻轉，從＂油不夠燒＂變成＂油賣不掉＂。年底連續五輪下調，11月底單輪砍了540元/噸。

這是當年最大跌幅。到12月最后一次調價，全年漲幅幾乎吐干凈。年初車主一肚子氣，年末加油偷著樂。三個月，翻了整本書。

時間拉回現在。2026年這五個月，調價格局是八漲一跌一擱淺。

漲的次數壓倒性多。原因不復雜。2月28日美伊正式開打后，霍爾木茲海峽通航被掐住了脖子。

自2月28日沖突爆發以來，霍爾木茲海峽航運受阻，引發史上最大規模的石油市場沖擊。一桶布倫特動不動一百出頭。

國內95號汽油又一次站上九塊開頭。中東這邊的供給缺口，比2018年想象中的危機要狠得多。

4月份中東地區總產量預計約為每日1430萬桶，比3月份低近300萬桶/日，比戰前水平低超過1300萬桶/日。什么概念？

相當于全球每天蒸發掉一個中等產油國。延布、富查伊拉、杰伊漢這幾個不走海峽的港口拼命裝船，也湊不齊缺口。轉折點出在5月下旬。

美東時間5月23日，美國總統特朗普表示，美國與伊朗已＂基本談成＂一份協議，最終細節將很快公布，并透露霍爾木茲海峽將隨之開放。消息一出，國際原油盤面直接跳水。

紐約暗盤一度跌超10%，倫敦布倫特暗盤更狠，跌幅一度超11%。市場就是這樣，平時陰著臉，遇到風吹草動比兔子還敏感。

5月25日，賬面定下來了。布倫特原油期貨下跌4.71美元，跌幅4.55%，至每桶98.83美元；美國西德州中質原油（WTI）期貨則下跌4.57美元，跌幅4.73%，至每桶92.03美元。

兩項指標性合約均觸及5月7日以來最低水準。一兩天里，地緣溢價被市場抽掉了一大塊。

這種走法，跟2018年10月那次崩塌，姿勢上確實像。國內反應也快。新一輪計價周期才走了兩三個工作日，原油變化率就掉進了負值區間。

機構測算的下調幅度，最高摸到245元/噸。折算到加油站，95號每升大概降兩毛。50升的油箱，加滿一次省10塊。

聽起來不多。但開網約車的師傅，一個月省下來能多吃幾頓好的。下個月4日那一輪，落地基本沒懸念。

那這一輪跌完，能不能像2018年年底那樣一路跌穿？這事得掰扯。兩個時間段，對得上的地方不少。

都是地緣轉折引爆暴跌。都發生在前三季度走高、年中或年末突然反轉的節奏里。都帶著＂戰爭溢價回吐＂的味道。

表面看，劇本似乎在重演。一些急脾氣的分析師，已經開始喊＂年底見六字頭＂。不一樣的地方，比相似處更要命。

2018年那會兒，供應是真的多出來了。沙特、俄羅斯實打實增產。美國對伊朗豁免一發，市場上多了幾百萬桶/日的現貨。

2026年這一輪呢？海峽還沒真開。即便達成協議，修復受損的油氣設施，以及讓海峽油流恢復正常，恐怕仍需數月時間。

草案是草案，落地是落地，中間隔著不止一張紙。更刺眼的是，德黑蘭那邊的話術沒緩下來。

伊朗議會國家安全與外交政策委員會發言人易卜拉欣·雷扎伊表示，霍爾木茲海峽的管理不會恢復到戰前狀態。他還表示，該海峽目前由伊朗控制，在戰爭狀態結束后，伊朗可以為船舶通行提供便利。

一邊喊開門，一邊擺手＂還得我說了算＂。市場押注的是好結果?，F實給的是慢鏡頭。

有個數據看完會倒抽一口冷氣。據總部位于巴黎的國際能源總署（International Energy Agency，IEA）的數據顯示，今年3月和4月，全球燃油庫存驟降2.5億桶。

兩個月，庫存被市場啃掉兩億五千萬桶。這意味著什么？哪怕海峽明天就開，各國還得花時間把油罐重新灌滿。

補庫存這一段路，本身就托著油價不讓它往下掉太狠。機構的最新口徑比較克制。

據美國能源資訊署（ Energy Information Administration，EIA）于5月的一項預測顯示，若霍爾木茲海峽的航運量在6月回升，布蘭特原油價格到今年年底預估將落在每桶89美元（今年年初每桶60美元），到2027年將達到每桶79美元。

看清楚了。年初60，年底89。全年中樞明顯比2018年高一個臺階。

國內分析師的判斷也比較一致。這一輪降價能落地。但要復制2018年那種＂高位崩塌、連跌回吐＂的完整劇本，難度系數不小。

地緣避險情緒隨時可能切回來。伊朗議會還在喊話。特朗普24日又補了一句＂協議還沒完全談妥＂。

這種來回扯，每一次都是油價方向盤往左往右打一下。坐在車里的我們，顛得不輕。還有一個2018年壓根沒有的變量——新能源汽車。

八年前那會兒，新能源車在路上還是稀罕物。對汽油消費的沖擊可以忽略不計。今年4月，國內新能源乘用車的零售滲透率已經站上六成的臺階。

油價一貴，換電車的決心就更堅定。1到4月，燃油車零售同比掉得相當難看。需求端這塊地基，跟2018年完全不是一回事。

歷史上，2016年出臺的《石油價格管理辦法》給國內成品油劃了兩條線——天花板和地板。國際油價高于130美元不調，低于40美元也不動。

2018年那一年，沒碰到這兩條紅線。2026年到現在，同樣沒碰到。這一點跟八年前一樣。

價格機制本身沒卡殼。國際原油怎么走，國內就怎么跟。該降的能降。

該漲的也躲不掉。寫到這兒，再回到標題那個問號。＂下個月開始，重現2018年歷史＂，我們的看法是——劇情開頭會像，結尾未必。

2018年年底是把全年漲幅吐干凈。2026年年底大概率是從＂很貴＂回到＂挺貴＂。海峽什么時候真開？

運力多久恢復？庫存補到什么位置？伊朗那張牌還怎么打？

這幾個問題的答案，比任何一份預測報告都重要。盯著吧。6月4日晚上，先看第一只靴子落地。