湖北
賬戶飄紅，漲了20%，這是散戶最危險的時刻。不是虧錢的時候，賣怕踏空，不賣怕跌回去。就這么糾結(jié)著，最后那個20%也沒了。今天小貝給你一套不靠感覺的賣出框架，讓數(shù)字告訴你該不該賣，不用情緒替你做決定。
這道題之所以難，不是因為你不聰明，而是因為“該不該賣”這個問題本身就問錯了。正確的問題只有一個：這20%是因為基金變好了，還是市場變貴了？這兩種情況答案完全不同。今天用兩個故事說清楚。
2020年底，小李買了一只消費(fèi)主題基金，買的時候估值已經(jīng)偏高。2021年初，基金漲了20%。他查了一下這個板塊的PE已經(jīng)到了歷史95%分位，也就是說過去一百次里有九十五次比現(xiàn)在便宜。這不是基金變好了，是市場貴到了離譜。小李賣了，后來這只基金跌了將近50%。
同樣是2020年，小王買了一只滬深300指數(shù)基金，買入時估值在歷史30%分位，非常便宜。漲了20%之后，他也想賣，但他查了一下市盈率還在歷史55%分位，市場仍在合理偏低的位置，基本面沒有任何變化。
這20%只是市場從極度低估回到正常，還沒到該賣的時候。小王沒賣，又持有一年，最終賺了60%。同樣漲20%，一個該賣，一個不該賣。決定答案的不是那個20%，而是估值位置。
每次糾結(jié)該不該賣，問自己這四個問題，按順序來。
第一問，這筆錢多久后要用？
這是最先要確認(rèn)的邊界問題。三年內(nèi)要用，賺了20%直接落袋，上面的永遠(yuǎn)不是你的錢。五年內(nèi)不動，繼續(xù)往下問，短期波動不是你的問題。
第二問，我當(dāng)初為什么買它？買入邏輯還在不在？
如果當(dāng)初的邏輯已經(jīng)不成立，今天就是賣出信號，不用看。
第三問，如果邏輯還成立，繼續(xù)往下問。第三問，現(xiàn)在貴不貴？看區(qū)域歷史分位。
第四問，我能不能睡著覺？
這是最后一道情緒校驗。如果天天打開賬戶，睡不著，焦慮，說明倉位已經(jīng)超過你的心理承受邊界。無論賺多少，減倉到能睡著為止。心理成本也是成本。
你可能覺得反正在賺錢，再等等看又何妨？先把這道數(shù)學(xué)題算清楚。從+20%的高點(diǎn)開始跌，跌到-20%，你一共損失了多少？不是40%，是33%。而要從-20%再回到原來+20%的位置，要再漲整整50%。也就是說，你多等了那段時間，可能要額外花兩到三年，才能重新站回那個你本可以下車的地方。時間是最貴的成本。
決定要賣了，還差最后一步：怎么賣？一把梭全賣簡單，但踏空風(fēng)險高。推薦用止盈時講過的分批賣出法。賺20%時，先賣三分之一，鎖定利潤。賺30%時，再賣三分之一，繼續(xù)鎖定。最后三分之一，跌破關(guān)鍵點(diǎn)位再清，或繼續(xù)持有。
賣出這件事不是一個時間點(diǎn)，而是一個過程。該不該賣從來不是一個感覺的問題。感覺讓你在山頂拿著不賣，感覺讓你在地板割肉離場。用框架代替感覺，用估值代替直覺，這是普通人能學(xué)會的最有價值的一件事。那么，你手里現(xiàn)在有沒有賺了10%以上還沒賣的基金呢？
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