上海
華爾街資深分析師、Yardeni Research創始人Ed Yardeni提出"雙10000"預測：標普500指數與黃金有望在本十年末同步觸及10000關口。
Ed Yardeni在本周四致客戶的報告中指出，他對黃金長期看漲立場的核心邏輯在于：標普500指數有望在2030年前漲至10000點，而在這一進程中，投資者將持續向黃金等資產進行再平衡，從而推動金價同步上行。
在近期展望上，Yardeni同樣持樂觀態度。他預計一旦伊朗沖突正式結束，金價將重拾升勢，并在2026年底前達到每盎司5500美元——較周五的4533美元高出1000美元。
目前，黃金仍在戰事陰影下承壓，今年以來僅錄得約5%的漲幅，遠遜于2025年逾70%的強勁表現。相比之下，標普500指數已將地緣政治風險拋之腦后，自3月30日低點以來連創收盤紀錄高位。
"雙10000"：再平衡效應驅動黃金與股市長期同向
盡管標普500指數與金價在周期層面往往呈負相關，Ed Yardeni指出，從更長時間維度來看，兩者實際上傾向于同向運動。他的邏輯是：隨著股市長牛行情持續推進，投資者積累的財富將促使其向黃金等資產進行再平衡，為金價提供結構性支撐。
黃金今年走勢深受伊朗沖突拖累。金價在今年1月底觸及每盎司5318美元高點后一路回落，3月一度跌至約4375美元，此后隨停火協議達成有所反彈，但始終未能重返前高。
Ed Yardeni指出，金價目前正在測試3月低點、200日移動均線（4407美元）以及中期上升趨勢線等多重技術支撐位。他表示，"自1月底以來的價格回落，已將黃金重新納入始于2023年底的上升通道之內"，并認為這一支撐有望守住。在他看來，沖突的正式落幕將成為金價重啟升勢的關鍵催化劑。
美元走強與美聯儲鷹派預期構成階段性阻力
除地緣政治因素外，黃金還面臨宏觀層面的雙重壓力。戰時美元走勢偏強，對以美元計價的黃金構成直接利空；與此同時，部分央行因本幣受高油價拖累，被迫出售黃金儲備以維穩匯率，進一步壓制了金價表現。
Ed Yardeni預計，美聯儲將在今年夏季轉向更為鷹派的利率立場，這將對金價上漲形成階段性阻力。不過他認為，伊朗沖突的結束將有助于削弱這一負面影響，從而為金價重啟升勢掃清道路。
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