四川
特朗普訪華之后，怎么看中美大國博弈的局勢和走向？
其實，伊朗問題基本結束了，接下來的風暴眼是中日關系和美債危機。這兩局誰贏了，誰就是最終的勝利者。那么，你能不能大膽給個答案，誰能贏？
5月26日至29日，菲律賓總統小馬科斯對日本進行國事訪問，這是自2015年以來菲律賓總統首次獲日本“國賓”級待遇，核心議程聚焦防務合作與雙邊關系升級。
雙方會談強調，將菲日關系升級為“全面戰略伙伴關系”，多次提及“自由開放的印太”；小馬科斯訪日前公開稱“如果臺海有事，菲律賓不可能不卷入”，針對中國的意味非常明顯。
雙方計劃在農業、能源脫碳、海上安全、貿易投資、基礎設施、防務安全、空間技術、棉蘭老島開發多個領域推進合作。
重點是軍事合作，雙方同意啟動《軍事情報保護協定》談判，推進《互惠準入協定》實質落地。
日本擬繼續通過“政府安全保障能力強化支援計劃”向菲提供雷達、巡邏艇等裝備，并磋商護衛艦及88式岸艦導彈出口。
說白了，以前日本都瞧不上菲律賓，這次小馬科斯訪問日本，日本給予了很高的禮遇，這什么意思呢？信號很明顯，日本開始拉攏菲律賓。
日本為什么要拉攏菲律賓？核心目標是服務其自身軍事松綁與地緣擴張，最終配合美國印太戰略制衡中國。
說得再白一點，美國要收縮，日本頂在前面，接替美國在亞太的部分角色。
所以，中日關系的本質，是中美在亞太地區博弈的延續，日本只不過是前臺角色。
實際上，日本的角色遠比地緣政治更加復雜，它還涉及到經濟、產業、金融、貨幣等多重角色。幾十年來，日本經濟和金融深度融入了美國體系。
所以，日本也扮演了美國經濟和金融在亞太地區的橋頭堡。這就是為什么，日元匯率很重要，日元加息也很重要的根本原因。
日元的背后是美元和美債，牽動的是整個美國的金融體系和龐大的美元資本。
可以說，中日關系的重要性，對我們來講是必須解決的地緣威脅，但對美國來講是戰略性的。
所以，不要指望美國會放棄日本，那是不可能的事情。
另一邊，是全球金融市場的定海神針：美債收益率創下19年新高。表面上看來，中日關系和美債危機并沒有直接關聯，但深究下去，大國博弈的邏輯鏈條正在將這兩條線索緊密纏繞。
前段時間，日本政府下場干預日元匯率，就是拋售了幾百億美元的美債，引發美國財政部長貝森特的不滿。
日本是美國最大的海外債主，也因此成為美債的最大命門之一。
說得極端一點，如果拖垮日本，讓他們手上1.2萬億美元的美債灰飛煙滅，美債也會被拖垮。
這是美國無法破解的死局，也是他們目前非常緊張的事情。
日本當前持有1.239萬億美元的美債，是其海外資產中流動性最好、價值最高的核心資產。
如果這筆資產灰飛煙滅，相當于日本官方外匯儲備直接損失接近90%，就會觸發3大危機。
第一，日元匯率失去信用支撐直接崩盤，輸入性通脹會暴漲到失控，日本國內物價短時間翻倍，民生徹底陷入混亂。
第二，日本本土金融機構會因為美債損失出現巨額壞賬，大量銀行、保險機構會直接破產，日本國債也會因為政府信用崩潰被市場拋售，日本自身的債務危機就會提前總爆發。
第三，如果日本拋售全部美債，引發美債價格暴跌、收益率飆升，美國國內金融機構無力或者不愿意接手，美聯儲只能通過量化寬松直接接盤，雖然不會徹底“崩盤”，但會沉重打擊美債的信用。
那么，在什么情況下，日本會拋售全部或者大部分美債呢？有3種可能。
一是美日同盟破裂，日本徹底脫離美國主導的體系，甚至與美國發生直接地緣沖突，日本可能出于凍結美國資產、打擊美國融資能力的目的，主動全額拋售美債。
二是日本遭遇極端匯率危機，必須動用全部外匯儲備救市。但這種情況太極端了，目前來看只有美國或者全球發生極端金融海嘯才有可能。
三是美債發生實質性違約，徹底喪失投資價值。如果美國自身難保，拋棄日本自救，這種情況也有可能發生。
當然了，這些假設性情況都太復雜了。實際上，只要拖垮日本，美國也就立不住了。
所以，日本就是整個西方世界的核心陣眼。穩定住日本，是美國目前的戰略之一。
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