四川
每經記者：黃婉銀 每經編輯：魏官紅
萬科的股東大會只剩下一位“熟人”。
5月29日，較去年提前一個月，萬科在位于深圳鹽田的萬科國際會議中心召開2025年度股東會。當天地產股集體走強，萬科A（SZ000002）盤中一度漲停，收盤報3.55元/股，漲幅7.25%，較一年前高位已腰斬。
《每日經濟新聞》記者在現場看到，本次股東會股東參會熱情高漲，會場座無虛席，不少投資者從外地專程趕來，關切公司化險進展與未來走向。
萬科2025年度股東大會現場 圖片來源：每經記者 黃婉銀 攝
與往年形成強烈對比的是，臺上七位出席高管中，僅財務負責人韓慧華（上圖左一）是多年參會的“老熟人”。其余六位從左二起分別是執行副總裁李剛、執行副總裁李鋒、董事長黃力平、董事雷江松、執行副總裁華翠和董事會秘書田鈞。
目前，黃力平和雷松江還同時分別擔任深圳市地鐵集團有限公司（以下簡稱深鐵）總經理、副總經理。李剛、李鋒、華翠和田鈞，均是在2025年1月才進入萬科，韓慧華2008年加入萬科，是本屆高管團隊中唯一擁有長期萬科履歷的成員。
回望去年股東會，臺上仍坐滿兩排，郁亮、辛杰居中，黃力平坐在郁亮身旁。如今舞臺徹底輪換，郁亮、辛杰不再現身，黃力平此次未逐一回應股東提問，僅在提問環節前作開場發言。
“目前面臨的困難仍然很大”
萬科管理層表示，2025年對萬科而言，是極為艱難、直面挑戰的一年，公司圍繞“保交付”“保兌付”“抓經營”“強管理”和“保穩定”五大目標，迎難而上完成11.7萬套房屋交付，在各方支持和自身努力下守住了公開債不違約的底線，實現營業收入2334億元。
黃力平在發言時坦言：“目前面臨的困難仍然很大，經營層面尚未有實質性改善，債務和流動性依然承壓??公司將繼續聚焦化險與發展兩大任務，全力以赴攻堅克難。”
他補充道，萬科今年將從三個方面推進相關工作：一是在各方支持下，持續做好改革化險工作；二是狠抓經營，堅決完成全年住房交付任務，系統性梳理與盤活存量資源，聚焦重點城市與主營業務，有序退出非主業投資；三是強化管控，持續優化公司治理體系，堅持總部做強、業務做專、管理做實，激發組織活力。
過去一年，萬科實現銷售1340.6億元，全年大宗交易簽約金額113億元，完成冰雪業務板塊退出，實現集團戰略收斂聚焦和業務組合優化，存量盤活優化及新增產能338.5億元，首開18個新項目投資兌現度84%。
以控虧、減虧為核心目標
就投資者關心的債務償還、公司業績、資源盤活、業務優化、市值管理等問題，萬科管理層也在會上進行了回應。
據萬科介紹，2026年6月至12月，公司到期公開債規模合計101.2億元，兌付壓力依然突出。針對6月至7月集中到期的4只公開債券，萬科正在有序推進整體展期工作，將嚴格遵循同債同權、公平公正原則，延續前期成熟可行的展期方案，采取統一方案、分債券同步表決方式，平穩推進持有人會議各項流程。目前，萬科已在部分兌付安排下完成6只公開債券的展期。
針對股東關心的公司業績以及毛利率的問題，韓慧華回應稱，從短期來看，受存量高地價項目持續去化及結算、市場環境調整等因素影響，公司整體毛利率仍承壓。從中長期看，萬科將立足自身經營調整，全力推動毛利率改善修復。
萬科方面進一步表示，2026年經營層面，將以控虧、減虧為核心目標，盡最大努力狠抓落實各項經營舉措，力爭早日走出經營困境。一是堅持聚焦收縮，優化資源結構，堅決出清低效業務，從源頭遏制新增虧損；二是深化降本增效，推行零基預算，精簡組織架構，優化業務流程，剛性壓降各項固定開支；三是全力盤活存量資產，挖掘經營性業務潛力，增強自身造血能力。
近年來，萬科也在持續推動聚焦主業，積極尋找意向買方，全力以赴回籠資金。
萬科方面透露，雖然面臨市場客戶稀缺及收購意愿低的困難，但團隊全力攻堅克難。一方面，聚焦主業發展，繼剝離冰雪業務后，今年已啟動食品板塊、教育板塊等其他非主業的退出或剝離。另一方面，在開發業務層面持續推進“城市聚焦”。
此外，萬科方面稱，2026年仍會大力推進大宗交易工作。據管理層介紹，目前多個重點城市的意向交易已取得一定進展。此外，萬科也在積極探索多元化、創新性的資產處置路徑，在政企合作、存量房轉保租房、多層次REITs（不動產投資信托基金）等方面取得了一定成效。
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