上海
這個5月，天弘余額寶的7日年化收益率跌破了1%的整數關口，創下2013年成立以來的歷史新低。消息一出，引起了不少人的關注。
小胡，26歲，在讀研究生。她的余額寶賬戶里放著一萬塊出頭，不算多，但已經放了快六年。
“本科的時候，一萬塊錢放一天，能收一塊多的利息，在食堂能買一頓早餐。可現在越來越少了。”小胡有點無奈地說。她看了眼收益——昨天是三毛多。一瓶水要兩塊錢，也就是說，一萬塊存一天，連瓶水都買不起了。
不只是小胡，很多用戶也注意到了這個變化。但問了一圈，真正把錢搬走的人并不多。
“暫時沒有吧，對我來說，余額寶里放的錢本來也不是很多。”一位市民說。另一位年輕人則干脆：“這筆錢本來就是要用于消費的，跟我的手環也是綁定的，我收付的話可以直接掃。”
數據顯示，余額寶的持有人戶數超過8億，差不多每兩個中國人里就有一個是它的用戶。對很多人來說，它更像一個隨用隨取的“零錢包”。
申萬宏源投資顧問司偉杰解釋說，余額寶是典型的貨幣基金，大家的錢集中去買貨幣類資產，利率比較確定，安全性高，收益也穩。
螞蟻財富的工作人員葉映荷補充，很多人把它當理財中轉站。“比如今天有一筆資金止盈了、到期了，暫時沒有特別好的基金可以投，就先放在余額寶里觀望一下。”
那收益為什么一直往下走呢？2026年5月，中國人民銀行明確表示，將繼續實施適度寬松的貨幣政策，保持流動性充裕，引導社會綜合融資成本在低位運行。說白了，銀行手里不缺錢，銀行之間互相借錢的利率很低，余額寶這種貨幣基金買的短期資產，收益自然就下來了。
上海申銀萬國證券研究所有限公司首席分析師錢啟敏分析說：“目前沒有通脹壓力，也沒有升息的要求。經濟在轉型發展期，需要降低資金成本，幫企業減少財務費用，讓它們能持續發展。所以，低利率水平還會持續相當長時間。”
現實就是這樣——銀行活期存款利率只有0.05%，一年期定存的掛牌利率也普遍跌破1%。余額寶收益破1%，其實是整個利率體系水落船低的結果。
當然，也有人不甘心就這么“低”著。32歲的白領小李就是這樣。他的理財起點也是余額寶，那是2017、2018年的時候。“那時候收益率還挺高的，年化有三個多點。”現在，他主動跑到銀行去找理財顧問，想咨詢一些更進階的投資方法。
平安銀行上海分行私行浦東中心私行財富客戶經理張鵬麗給他提了一個分三段存錢的建議。第一段，是平時靈活要用的錢，放在現金管理類的產品里，就像余額寶這樣的。第二段，是1到3個月可能要用的生活費，可以放在同業存單基金里面。第三段，是長期穩健增值的資金，建議買一些短債基金。
業內人士介紹，這三類工具風險都不高，但定位略有不同：貨幣基金隨取隨用，年化大概0.9%到1.1%；同業存單基金收益略高，年化1.2%左右，波動很小；短債基金收益再高一點，年化約1.5%，但有一定波動，適合半年以上不動的錢。
分析師錢啟敏說了句大實話：“這個因人而異，就像開車，有人覺得開120碼正合適，有人覺得80碼已經很膽小了。在你能承受的范圍里，做一定的投資理財就好。”
2013年，余額寶上線，帶來了“一元起投、隨時存取、按日結算”的互聯網理財體驗，門檻一下子降到了零。十年前，它推動了一次理財啟蒙；十年后，它又推著我們重新思考——低利率時代已經來了，“躺賺”一去不返。主動管理、分散配置，或許才是更務實的理財智慧。
看看新聞記者: 劉逸然
編輯: 張予洋
視頻編輯: 劉奕達
攝像: 高原，吳佳亮，李會杰
責編: 李鵬
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