一筆 20 億元出手的股權(quán),短短一年時間估值暴漲到 312 億。
碧桂園在長鑫科技沖擊科創(chuàng)板的關(guān)鍵時刻,主動讓出這塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這并不是投資判斷出現(xiàn)失誤,而是企業(yè)深陷現(xiàn)金流困境,不得不做出的無奈抉擇。
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5 月 27 日,長鑫科技的科創(chuàng)板 IPO 申請迎來上交所審議,一旦順利過會,它將成為科創(chuàng)板規(guī)模第二的 IPO 企業(yè),整體估值預(yù)計(jì)達(dá)到 2 萬億元。
這家企業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁,今年一季度凈利潤 247 億元,超過了科創(chuàng)板六百多家上市公司的利潤總和。
就在資本紅利即將到來之際,碧桂園早早選擇離場。
2024 年 12 月,公司將手中 1.56% 的長鑫科技股權(quán),以 20 億元轉(zhuǎn)讓給合肥國資。按照當(dāng)下估值計(jì)算,這筆股權(quán)價值 312 億元。變賣資產(chǎn)獲得的資金,全部用于保交樓,發(fā)放員工工資以及結(jié)清供應(yīng)商貨款。
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很多人并不了解,碧桂園早早布局科技創(chuàng)投領(lǐng)域,算得上行業(yè)里的資深玩家。
短短三年時間,它投資九十多個項(xiàng)目,業(yè)務(wù)范圍覆蓋半導(dǎo)體,商業(yè)航天,人工智能,生物科技等多個熱門領(lǐng)域。
長鑫科技是國內(nèi)能夠量產(chǎn) DRAM 存儲芯片的核心企業(yè),除此之外,藍(lán)箭航天,追覓科技,紫光展銳等一眾優(yōu)質(zhì)國貨科技企業(yè),都在它的投資名單內(nèi)。哪怕長鑫科技長期處于虧損狀態(tài),碧桂園依舊堅(jiān)持持股,出色的投資眼光得到業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可。
2024 年是碧桂園發(fā)展歷程中極為艱難的一年,企業(yè)全年出現(xiàn)大額虧損,房產(chǎn)銷售額大幅縮水。房產(chǎn)銷售遇冷直接導(dǎo)致資金鏈緊張,而保交樓等剛性支出一刻都不能中斷。為了維持正常運(yùn)轉(zhuǎn),公司開始集中處置各類資產(chǎn)。
當(dāng)時長鑫科技剛完成新一輪融資,碧桂園持有的股權(quán)實(shí)際價值高于 20 億元。但面對緊迫的資金壓力,企業(yè)沒有議價空間,即便低價轉(zhuǎn)讓,也只能盡快拿到現(xiàn)金緩解危機(jī)。
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被碧桂園拋售的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不止長鑫科技一家,藍(lán)箭航天,追覓科技等項(xiàng)目股權(quán)也相繼被轉(zhuǎn)讓。綜合計(jì)算下來,幾筆交易讓企業(yè)錯失超 400 億的潛在收益,這個數(shù)字已經(jīng)超過碧桂園去年全年虧損額度。
曾經(jīng)不少房企手握充裕資金,紛紛成立投資平臺布局科技領(lǐng)域。
如今地產(chǎn)行業(yè)整體下行,流動性更好的科技股權(quán)成為優(yōu)先變賣的資產(chǎn),房企集體退場,曾經(jīng)火熱的跨界創(chuàng)投熱潮就此降溫。
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存儲芯片行業(yè)受市場周期影響極大,碧桂園清倉股權(quán)時,整個行業(yè)還處在虧損階段。沒過多久市場行情反轉(zhuǎn),行業(yè)需求暴漲,長鑫科技迅速扭虧為盈,業(yè)績一路走高。
手握潛力十足的投資項(xiàng)目,卻沒能等到收獲回報的時刻,根源還是主業(yè)發(fā)展受阻。
對于當(dāng)下的碧桂園來說,20 億現(xiàn)金可以解決眼前的生存難題,遠(yuǎn)比遠(yuǎn)期的高額收益更加重要。再亮眼的投資布局,也需要企業(yè)穩(wěn)穩(wěn)堅(jiān)持到兌現(xiàn)的那一天。
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